레버리지란 무엇인가요?

이 입문 가이드에서는 선물 거래의 기초를 이루는 몇 가지 기본 요소를 살펴보겠습니다. 앞선 장에서 설명한 바와 같이, 선물은 기초 자산(상품 또는 금융 상품)을 바탕으로 가치를 파생합니다.  초보자들이 선물 거래에 착수하기 전에 알아야 할 몇 가지 다른 요소가 있습니다.

증거금:

선물 거래에는 증거금이 수반됩니다. 거래자는 선물 계약 금액의 일정 비율(보통 5%-10%)을 증거금으로 예치해야 하며, 이는 계약상의 의무를 이행하기 위한 금융 담보의 역할을 합니다. 거래자는 증거금을 예치해야만 선물 계약의 매매에 참여할 수 있으며, 가격 변동에 따라 추가 자금을 요구받을 수도 있습니다. 이러한 제도는 증거금 제도라고 하며, 선물 거래의 고유한 ‘레버리지 효과’를 반영할 뿐만 아니라, 거래소의 주요 리스크 관리 수단으로 기능합니다.

일일 정산:

일일 정산 제도는 선물 거래에서 원활하고 투명한 정산을 위해 거래소에서 시행하는 핵심적인 제도로, "시가 평가" 또는 "일일 청산"이라고도 불립니다. 매 거래일 종료 시, 이 제도는 당일의 정산가격을 기준으로 거래자의 보유 포지션을 정산합니다. 이 제도 하에서는 성공적인 거래에서 발생한 수익이 거래자의 증거금 계좌에 입금되어 자본을 증가시킵니다.

반대로, 발생한 손실은 증거금 계좌에서 차감됩니다. 거래자는 충분한 자금을 증거금 계좌에 유지하여 요구되는 증거금 수준을 충족하는 것이 중요합니다. 자금을 즉시 보충하지 못하는 경우, 증거금 부족으로 인식될 수 있습니다. 시장 무결성을 보호하고 디폴트를 방지하기 위해, 거래소와 중개업체는 거래자가 금융 의무를 이행하지 못할 경우 강제 청산과 같은 선제적 조치를 취할 수 있습니다. 거래소는 강력한 일일 정산 제도를 유지함으로써 선물 거래 생태계 내에서 공정성, 리스크 관리, 그리고 책임감을 증진시키는 것을 목표로 합니다.

물리적 인도:

이는 선물 계약 만료 시 해당 계약에서 지정된 기초 자산의 소유권 이전을 요구하는 거래소의 규정을 나타내며, 이를 통해 모든 미결 계약을 마감합니다.