애플 CEO 승계: 4조 달러 시가총액 하락에도 불구하고 애널리스트들이 강력한 2분기 실적을 전망하는 이유

분석에 따르면 쿡의 장기 재임 기간을 고려할 때, CEO로서의 커리어를 정점에서 마무리하는 것은 그의 경영 스타일과 일맥상통한다. 이는 단순히 개인의 명성 문제만이 아니다. 기업의 전망이 가장 낙관적일 때 후임자에게 사업을 승계하는 것은 주가 변동성을 최소화하여, 퇴임 후에도 애플의 주가가 높은 수준으로 유지되도록 하고 주주들의 잠재적 손실을 줄이는 역할을 한다.

15년의 재임 기간 동안 쿡은 리스크와 재무에 대한 신중한 감시를 유지하며 안정적인 경영 스타일로 이름을 알렸다. 일례로 공급망 개선을 통해 애플의 재고 회전 기간을 약 5일로 단축함으로써, 하드웨어 노후화에 따른 재무 손실을 최대한 억제했다.

제품 개발 측면에서 쿡 리더십 하의 애플은 과거 스티브 잡스 시절의 감각을 잃어버린 '창의성 부재'로 자주 비판받아 왔다. 예를 들어, 애플의 폴더블 스마트폰 연구개발(R&D) 속도는 경쟁사인 삼성전자와 화웨이가 이미 2019년에 제품을 출시한 것과 비교해 크게 뒤처져 있다. 그러나 이러한 접근 방식은 제품 실패 확률을 대폭 낮추고 안정적인 재무 수익을 보장하기도 한다.

이러한 리스크 관리 의식을 바탕으로 볼 때, 쿡이 차기 CEO에게 애플을 동시에 여러 위험에 노출시킬 수 있는 혼란스러운 상황을 남겨둘 가능성은 낮다.

또 다른 관점은 다음 주 발표 예정인 애플의 2분기 실적 보고서를 주목한다. 멜리우스 리서치(Melius Research)의 기술 연구 책임자인 벤 라이츠는 월요일 보고서에서, 시장이 다음 주 회사의 강력한 펀더멘털 성과에 집중할 수 있도록 실적 발표 전에 이번 공지 시점을 잡은 것이라고 밝혔다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 애널리스트 왐시 모한과 그의 팀도 이러한 평가에 동의한다. 애플의 인사 개편이 강력한 사업 모멘텀 속에서 계획되었을 가능성이 높다는 점을 감안할 때, 단기 실적은 매우 견조할 것으로 보인다.

팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면 애플의 2분기 시장 예상치는 매출 1,093억 5,000만 달러, 주당순이익(EPS) 1.94달러로 이전 가이던스와 일치한다. 경영진은 앞서 2분기 매출이 전년 동기 대비 13%에서 16% 사이로 성장해 1,078억 달러에서 1,107억 달러 범위에 이를 것으로 전망한 바 있다.

애플이 직전 분기에 전년 동기 대비 15.65% 증가한 1,438억 달러로 분기 최대 매출을 기록했다는 점을 고려하면, 쿡은 정점 이후의 침체기가 아닌 지속적인 성장 주기 속에서 임기를 마칠 기회를 갖게 된다. CEO로서 쿡의 업적은 엄청난 찬사를 받아왔으며, 워런 버핏은 인터뷰에서 "팀 쿡이 없었다면 오늘날의 애플은 존재하지 않았을 것. 그가 애플에서 이룬 성취는 내가 아는 다른 누구도 해낼 수 없었을 것이라 믿는다"고 언급했다.

단기적으로 애플의 이번 발표는 이례적으로 강력한 실적 보고를 예고하는 신호일 수 있으며, 장기적으로는 터너스의 승계가 마찬가지로 애플에 새로운 성장 동력을 가져올 수 있다.

월가는 오랫동안 하드웨어에 집중해 온 터너스가 CEO로서 애플에 가져올 전략적 변화를 이미 평가하기 시작했다. 일부 분석가들은 애플이 최근 강조해 온 서비스 사업 대신 전략적 중심을 다시 하드웨어와 제품으로 옮길 수 있다고 보고 있다.

그간의 행보로 볼 때 터너스는 애플의 하드웨어 중심 AI 로드맵을 강화할 가능성이 높다. 애플이 스마트폰이나 AI 글래스와 같은 제품에 온디바이스 AI를 구축해야 한다는 점을 감안하면 이는 칩에 대한 더 높은 요구사항을 부여하며, 회사가 자체 실리콘 연구에 박차를 가할 수 있는 동력을 제공한다. 또한 애플의 핵심 강점이 사용자 개인정보 보호인 만큼, 터너스 체제의 AI 전략은 '프라이빗 AI'를 더욱 강조하여 민감한 데이터의 온디바이스 처리를 우선시하고 강력한 로컬 하드웨어를 통해 개인정보를 보호할 수 있으며, 이는 애플 하드웨어에도 더 많은 성능을 요구하게 될 것이다.

애플 분석가 밍치궈는 최근 몇 년간 터너스의 가장 상징적인 업적이 맥(Mac)을 x86 아키텍처 기반의 인텔 (INTC) 프로세서에서 순조롭게 ARM 아키텍처 기반의 애플 실리콘으로 전환시킨 것이라고 언급했다. 이러한 경향은 그가 CEO로 취임한 이후 더욱 공격적으로 변할 수 있다.

모한은 터너스 리더십 하의 애플이 AI 기반 하드웨어, AR 글래스를 포함한 웨어러블 형태, 스마트 홈 기기로 정의되는 새로운 기기 시대로 우리를 이끌 것이라고 밝혔다. 그는 또한 2027년이 아이폰 출시 20주년과 맞물려 주요한 제품의 해가 될 수 있다고 언급했다.

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