은행 실적 2026년 시장 상승 견인, 월가는 가이던스를 핵심 요소로 주목

Dealogic 데이터에 따르면 2025년 전체 글로벌 투자은행 수익은 전년 대비 15% 증가한 1,030억 달러를 기록했으며, M&A 거래 규모는 전년 대비 42% 급증한 5.1조 달러에 달했다. 기업 M&A 급증, 강력한 트레이딩 수익, AI를 통한 생산성 향상 및 비용 절감에 힘입어 시장은 은행주가 뛰어난 성과를 낼 것으로 기대하고 있다.Bloomberg 데이터에 따르면 애널리스트들은 S&P 500 지수 내 은행주의 4분기 실적이 전년 대비 8.1% 증가할 것으로 예상하고 있다.

4분기 미국 주식 실적에 대한 월스트리트 컨센서스 추정치에 따르면, 글로벌 시스템적 중요 은행(GSIB) 중에서는 씨티그룹이 전년 대비 21% 성장하며 선두를 달리고 있다. 신탁은행 중에서는 BNY Mellon의 성장 기대치가 15%에 달했으며, 대형 지역 은행 중에서는 Citizens Financial Group이 30% 성장할 것으로 예상된다. 예상 주당순이익(EPS) 성장률 측면에서는 Morgan Stanley, BNY Mellon, U.S. Bancorp가 각각 세 가지 범주에서 가장 큰 폭의 증가세를 보였다.

Goldman Sachs는 다양한 유형의 은행주에 대한 시장 심리를 다음과 같이 평가했다.자본 시장의 회복, 우호적인 규제 개혁 지속, 은행주의 경기 순응적 특성으로부터 수혜를 입을 준비가 되어 있기에 대형 은행에 대한 시장 심리는 낙관적이다; 지역 은행에 대한 포지션은 지난 가을 이후 순매수 상태를 유지하고 있으며, 투자자들은 수탁 은행 예금이 연방준비제도의 대차대조표 운용으로부터 수혜를 입을 것으로 보고 있다.

은행별로 살펴보면 Morgan Stanley는 4분기 투자은행 수수료 성장세가 시장 컨센서스를 약간 밑돌 것으로 예상하고 있으나, M&A 자문 수수료, 마켓 수익, 주식 트레이딩 수익은 모두 성장 기대치를 상회할 것으로 전망하고 있다.

Bank of America(BofA)는 회계 처리 변경으로 인해 2025년 9월 30일 기준 이익잉여금이 이전에 보고된 금액보다 17억 달러 감소했으나, 연간 순이익에 미치는 영향은 미미하다고 밝혔다.

2026년 은행주 전망과 관련하여 Evercore ISI 애널리스트들은 다음과 같이 언급했다.금리 인하가 지속될 것이라는 기대 속에서 은행의 순이자이익(NII) 성장은 둔화되겠으나, 트레이딩, 자산 관리 및 투자은행 부문이 은행주의 성장을 계속해서 견인할 것이다.

시장은 대체로 4분기 은행권의 "순조로운 출발"을 예상하고 있으나, 의견은 여전히 갈리고 있습니다. 은행 업종은 2025년 말까지 큰 폭의 상승세를 보였으며, 2026년 초에도 상승 추세를 유지했습니다. 지난 1년 동안 24개 대출 기관으로 구성된 KBW 은행 지수는 34.17% 상승했습니다.

앞선 은행주의 강력한 랠리는 애널리스트들 사이에서 다음과 같은 우려를 자아냈습니다: 시장이 4분기 실적 발표에 대한 낙관적인 기대를 이미 가격에 선반영한 것은 아닐까? 만약 4분기 실적의 긍정적인 요인들이 현재 주가에 이미 충분히 반영되어 있다면, 실적 발표와 동시에 시장의 관심은 기업의 실적 성장 여부에서 주가 밸류에이션의 과도함 여부로 옮겨갈 것이며, 이는 잠재적으로 주가에 부담으로 작용할 수 있습니다.

구체적으로, 당시 경영진의 가이던스가 순이자이익 전망의 탄력성 부족을 나타내거나 지속적인 금리 인하 주기로 인해 이자 수익이 감소할 것으로 보이는 경우, 또는 자본 시장의 해빙과 회복이 투자은행 및 트레이딩 수익 전환에 기여하지 못하거나 신용 비용 증가를 시사한다면 2026년 은행주 랠리는 "중도에 멈출" 수 있습니다.

또한 트럼프가 요구한 1년 한정 신용카드 이자율 10% 상한제 시행에 주목할 필요가 있습니다. 지난 금요일 트럼프는 트루스 소셜에 1월 20일부터 10%의 신용카드 이자율 상한제를 1년간 시행할 것이라고 게시했습니다. 다만 Reuters에 따르면, 이 제안은 구체적인 실행 계획이 언급되지 않았으며 입법적 장애물과 상당한 저항에 직면할 것으로 예상됩니다. 그러나 이것이 실제 시행될 경우, 현재 약 19%~20% 인 연평균 신용카드 이자율과 비교할 때 10%의 이율 상한은 리볼빙 잔액의 경제적 수익에 상당한 영향을 미칠 것입니다.

이러한 소식이 전해진 뒤, 월요일(1월 12일) 장전 거래에서 은행주들은 매도세에 부딪혔으며 , 마감 시점에 씨티그룹은 2.98%, JP모간 체이스는 1.43%, 뱅크오브아메리카는 1.18%, 웰스파고는 1.03% 하락했습니다.

이 콘텐츠는 AI를 활용하여 번역되었으며, 명확성을 확보할 수 있도록 검토 과정을 거쳤습니다. 정보 제공 용도로만 제공됩니다.