SK하이닉스, 7월 10일 나스닥 상장 예정, 미국 내 해외 기업 상장 역대 최고 기록 경신 전망

TradingKey - SK하이닉스는 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 통해 43조 원을 조달할 계획이라고 7월 6일 공식 확인했다 (약 280억 7,500만 달러). 이 회사는 7월 10일 금요일에 종목 코드 "SKHY"로 Nasdaq 글로벌 셀렉트 마켓에 상장할 것으로 예상하고 있다. 이번 공모는 미국 주식 시장에서 외국 기업이 진행한 역대 최대 규모의 기업공개(IPO)가 될 것으로 전망된다.

성공적으로 완료될 경우, 이번 상장은 2026년 6월에 수립된 SpaceX의 857억 달러 IPO 기록에 이어 글로벌 역사상 두 번째로 큰 주식 공모 규모로 기록되며, 2019년 사우디 아람코의 256억 달러와 2014년 알리바바의 약 250억 달러를 넘어설 것으로 보인다.

모든 조달 자금은 용인 반도체 클러스터의 1단계 웨이퍼 팹 건설, 청주 P&T7 첨단 패키징 공장 증설, ASML의 EUV 노광 장비 등 장비 조달을 포함한 설비 투자에 배정될 예정이다.

코너스톤 투자자와 관련하여, Baillie Gifford Overseas Limited, Coatue Management가 운용하는 펀드, Situational Awareness Partners LP는 전체 공모 규모의 약 4분의 1에 해당하는 최대 70억 달러 규모의 ADR 매수에 관심을 표명했다. 이 중 Baillie Gifford는 2000년부터 SK하이닉스 주식을 보유해 왔으며, 2026년 3월 31일 기준 자사 신흥시장 주식 펀드의 약 3.92%를 SK하이닉스로 채우고 있다. Coatue Management는 유명 헤지펀드 매니저인 필립 라폰트가 설립한 기술 투자 회사다.

이번 상장의 핵심 논리는 밸류에이션 재평가에 있다. SK하이닉스는 현재 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 기준 6.2배에 거래되고 있어, 미국 동종 업체인 마이크론 테크놀로지의 7배(마이크론의 밸류에이션은 6월 22일 이전에 한때 11배를 넘어서기도 했다)보다 낮은 수준이다.

IT 전문 매체 더 정보(The Information)에 따르면, SK하이닉스는 선행 주가매출비율(P/S) 기준 3.6배에 거래되어 마이크론의 4.6배보다 낮으며, 주가순자산비율(P/B) 기준으로도 비슷하게 할인되어 있다.

시장 분석에 따르면, Nasdaq 상장 이후 SK하이닉스는 Nasdaq 100 지수에 편입될 것으로 예상되어 패시브 자금의 체계적인 매수를 유발하는 한편, ADR과 한국 국내 주식 간의 활발한 차익거래 자금을 유입시켜 밸류에이션을 미국 동종 업체 수준으로 끌어올릴 것으로 전망된다.

UBS는 7월 3일 리서치 보고서를 발표하며 SK하이닉스의 12개월 목표주가를 300만 원에서 320만 원으로 상향 조정하고 "매수" 의견을 재확인했다. 보고서는 장기 공급 계약 체결, HBM4의 공식 양산 및 출하, ADR 상장 이후 잠재적인 자사주 매입이라는 세 가지 주요 촉매제가 밸류에이션 재평가를 이끌 것이라고 지적했다.

이번 상장은 뱅크오브아메리카, 시티( C ), 골드만삭스( GS) 및 JP모건 체이스( JPM )가 공동 주관한다. 최종 공모가 책정은 7월 9일에 완료되며, 거래는 7월 10일에 공식 시작된다.