나스닥 100 선물, 어제 하락 이후 강하게 반등. 월가 투자은행들, 미국 증시 상승세 여전히 지속될 것으로 전망.

TradingKey - 7월 3일 미국 주식 시장이 독립기념일 휴일로 휴장한 가운데, Nasdaq 100 지수 선물이 전날 1.7% 하락한 후 강한 반등세를 연출했다.

보도 시점 기준 Nasdaq 100 지수 선물은 1.18% 상승한 29,904.25포인트를 기록 중이며, S&P 500 지수 선물은 0.40% 오른 7,558포인트를 나타내고 있다.

[출처: FutuBull]

6월 들어 금리 인상 전망이 기술주에 거듭 부담을 주었음에도 불구하고, AI 자본 지출의 지속적인 확대, 거시 유동성 전망의 한계적 회복, 실적 성장 테마의 점진적 확산이라는 세 가지 주요 요인의 공명 속에서 현재 미국 증시의 상승 모멘텀이 지속될 수 있는 탄탄한 기반을 갖추고 있다는 것이 시장의 주류 관점이다.

주요 투자은행들은 S&P 500 지수의 목표 주가를 일제히 상향 조정했다. 핵심 동력은 기업 실적의 실질적인 개선과 AI 자본 지출 '슈퍼 사이클' 간의 공명에서 기인한다. 이들은 이번 지수 상승세가 밸류에이션 프리미엄의 일방적인 확장에 의존하는 것이 아니라, 반도체 및 데이터 센터와 같은 AI 인프라 수요에 의해 주도되는 실제 이익 성장을 통해 펀더멘털 측면에서 지지받고 있다고 판단한다.

시티(Citi)는 현재의 시장 호황이 전통적인 경기 순환 법칙을 넘어 보기 드문 '자본지출(capex) 슈퍼 사이클'로 전환되었으며, 이 사이클은 현재 절반 정도만 진행된 상태로 기업 실적이 시장 예상을 지속적으로 상회할 가능성이 매우 높다고 밝혔다. 이에 따라 S&P 500 지수의 목표 주가를 8,100포인트로 제시했다.

반면 Goldman Sachs는 올해 기업 실적의 안정적인 성장이 S&P 500 지수 상승을 이끄는 핵심 엔진이라고 분석했다. 운영 비용이 여전히 높고 소비자 지출이 약해 거시적 관점에서 상당한 역풍이 존재하지만, AI 인프라 관련 기업들이 올해 지수 실적 성장의 거의 절반을 기여할 수 있어 위험을 방어하기에 충분할 것으로 보았다. 다만 Goldman Sachs는 AI 열풍의 중심에 있는 반도체 업종이 최근 지나치게 급등해 미래 실적 전망의 일부를 이미 선반영했다고 경고했다. S&P 500 지수의 목표 주가는 8,000포인트로 설정했다.

Wells Fargo는 거시적 위험이 완화되면서 이전의 매도세가 점진적으로 퇴조하고 시장 심리가 안정되어 새로운 AI 상승 장세가 시작될 수 있는 여건이 조성되었다고 진단했다. 이들의 관점에 따르면, 향후 통화 정책이 완화 기조로 전환될 경우 주식은 가장 우수한 인플레이션 헤지 수단이 될 것이며, '인플레이션에 의존해 위험을 헤지한다'는 논리는 주식 시장에 긍정적이다. S&P 500 지수의 목표 주가는 7,950포인트로 제시했다.