Andy Chen

Tradingkey - 이란 소식통에 따르면 이란과 미국 간의 양해각서(MoU) 프레임워크에 관한 "예비 비공식 문서"가 공개되었다. 해당 내용은 호르무즈 해협, 역내 군사 배치 및 향후 합의를 위한 조치를 포함하고 있다. 지정학적 긴장 완화의 영향으로 금 가격은 3월 말 이후 최저 수준으로 하락했다. 양대 주요 원유 벤치마크 또한 급락했다. WTI 원유 선물은 배럴당 87.77달러를 기록하며 4월 22일 이후 최저치로 떨어졌고, 브렌트유는 배럴당 94.17달러까지 하락했다.

Tradingkey - AI 칩 제조사 세레브라스 시스템즈(Cerebras Systems, CBRS) 주가가 한때 10% 이상 급등하며 최고 266.7달러에 도달했다. 보도 시점 기준, 해당 주가는 8.7% 상승한 262.75달러를 기록하고 있다. '여성 워런 버핏'으로 불리는 월가의 유명 투자자이자 아크 인베스트(ARK Invest)의 설립자 겸 CEO인 캐시 우드(Cathie Wood)가 세레브라스 시스템즈의 지분을 대폭 확대했다. 상장 후 주가 조정에도 불구하고 우드는 저가 매수(buy the dip)를 선택하며, 이 회사의 독보적인 '웨이퍼 스케일(wafer-scale)' AI 칩 기술이 가진 장기적 폭발력에 대한 확고한 신뢰를 드러냈다.

Tradingkey - 동부시간 5월 26일, 미국 국채 금리 하락의 영향으로 미국 기술주들이 랠리를 이어갔다. 3대 주요 지수는 혼조세로 마감했으나, S&P 500과 나스닥 종합지수는 사상 최고치를 경신했다. 마감 기준 다우존스 산업평균지수는 0.23% 하락한 50,461.68, S&P 500은 0.61% 상승한 7,519.12, 나스닥 종합지수는 1.19% 상승한 26,656.18을 기록했다.

Tradingkey - 5월 26일(현지시간), 이란 내 교전이 다시 격화되면서 양대 원유 선물 가격의 하락 폭이 축소되었다. WTI 원유 선물은 3% 하락한 93.70달러를 기록했으며, 브렌트유 선물은 3.41% 하락세를 유지했으나 100달러 선을 회복했다. 국제 유가의 이러한 급격한 반등을 이끈 핵심 촉매제는 호르무즈 해협의 지정학적 긴장이 갑작스럽게 고조된 것이다. 최근 미군이 해협 지역에 군사 공격을 감행하자 이란이 즉각 강경한 대응으로 맞섰으며, 이에 따라 협상을 통한 수로 통행 재개에 대한 시장의 낙관론이 급격히 냉각되었다.

Tradingkey - 일론 머스크의 스페이스X가 6월 중순 나스닥 상장을 앞두고 목표 기업가치를 1조 7,500억~2조 달러로 설정한 가운데, 시장은 실적이 이러한 거대 가치를 뒷받침할 수 있을지에 집중하고 있다. 투자설명서 데이터에 따르면, 현재 스타링크(Starlink)는 이 회사의 유일한 수익원이다. 스타링크를 포함한 통신 사업부는 지난해 113억 9,000만 달러의 매출을 기록하며 전체 매출의 61%를 차지했다. 시장은 일반적으로 스타링크의 사용자 성장세와 상용화 진척도를 기업가치 검증의 핵심 변수로 보고 있다. 금일 아메리칸 항공(AAL)은 스타링크의 기내 네트워크 도입을 확정하며 사업에 새로운 성장 동력을 불어넣었다. 아메리칸 항공은 500대 이상의 협동체(narrow-body) 항공기에 스페이스X의 스타링크 시스템을 장착하는 기내 연결성 업그레이드 계획을 확정했으며, 이는 글로벌 주요 항공사들 사이에서 스타링크가 지속적으로 채택됨에 따라 항공 와이파이 부문 내 우위를 더욱 공고히 하고 있다.

Tradingkey - 메모리얼 데이 연휴 이후 첫 거래일인 2026년 5월 26일(현지시간), 미국 3대 주가지수는 전반적인 상승세를 유지했다. 이러한 모멘텀은 심화되는 AI 투자 열풍과 미-이란 평화 협정 기대감에 따른 지정학적 리스크 완화라는 두 가지 촉매제에 의해 주도되었다. 나스닥 종합지수와 S&P 500 지수 모두 사상 최고치를 경신했으며, 나스닥은 장중 최고치인 26,725.29를, S&P 500은 장중 최고치인 7,539.09를 기록했다. 반면, 다우존스 산업평균지수는 상승 출발했으나 하락세를 보이며 보도 시점 기준 0.16% 하락했다.

Tradingkey - 5월 26일 미국 증시 초반 거래에서 광통신주가 상승세를 주도했다. 보도 시점 기준, 암페놀(APH)은 7.04%, 비아비 솔루션즈(VIAV)는 6.32%, 마벨 테크놀로지(MRVL)는 5.67%, 브로드컴(AVGO)은 5.05%, 노키아(NOK)는 4.43%, 코닝(GLW)은 2.63% 상승했다. 언론 보도에 따르면, 한국의 주요 메모리 제조업체 핵심 연구원은 글로벌 메모리 및 첨단 패키징 기업들이 획기적인 GPU-HBM 이종 통합 솔루션을 공동으로 모색하고 있다고 밝혔다. 이 방식은 컴퓨팅 유닛과 메모리 유닛을 독립적으로 패키징하고 이를 고속 광섬유 링크로 상호 연결함으로써, HBM을 반드시 GPU에 인접 배치해야 하는 기존 2.5D 패키징의 물리적 제약을 극복하는 것을 목표로 한다.

Tradingkey - 이란 분쟁 발발 이후 국제 유가가 급등했다. 지난 몇 달간 미국 경제 지표는 유가 상승으로 촉발된 인플레이션 압력이 공급망 전체로 확산되고 있음을 일관되게 확인해 주었다. 이러한 배경 속에서 시장은 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 기대를 조기에 선반영하며 움직였고, 이는 미국 국채 수익률의 지속적인 주기적 신고점 경신을 이끌었다. 그러나 미-이란 갈등의 평화적 해결 전망이 대두되면서 지정학적 지형에 중대한 전환점이 나타났다. 그 결과, WTI 원유 선물 가격은 오늘 5월 7일 이후 처음으로 배럴당 90달러라는 심리적 지지선 아래로 하락했다. 이러한 변화는 이전에 시장 내에 광범위하게 형성되었던 '확실한' 금리 인상 기대감에 불확실성을 초래했다.

Tradingkey - 미국과 이란 간의 합의안 초안이 타결되었다는 아랍 매체의 보도로 양대 원유 선물이 단기 급락했다. 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 한때 7% 이상 하락하며 배럴당 $89.65를 기록했으며, 브렌트유 선물 또한 7% 넘게 떨어져 배럴당 $93.20까지 하락했다. 알 아라비야의 미-이란 협상 관련 최신 보도에 따르면, 합의안 초안에는 호르무즈 해협의 자유로운 개방과 기뢰 제거가 포함되어 있으며, 30일 이내에 항행이 재개되어야 한다고 명시되어 있다. 이번 합의에 따라 미국은 이란 항구에 대한 봉쇄를 완화하고 이란

Tradingkey — 이란 관련 분쟁 발발 이후 구리 가격의 하단 지지세는 지속적으로 공고해지고 있다. 핵심 동인은 신에너지 전환, AI 연산 능력 확장, 그리고 군수 수요라는 세 가지 펀더멘털 요소의 결합에서 비롯된다. 이는 글로벌 구리 광산의 공급 부족 및 제련 병목 현상과 맞물려 구리 가격에 대한 강력한 지지선을 형성했다. 시장 분석에 따르면 호르무즈 해협의 개방 상태 유지는 고유가가 시장의 위험 선호 심리에 가하는 압박을 완화해 글로벌 경제 전망 회복에 기여하고, 구리 가격의 상승 잠재력을 열어줄 것으로 보인다. 한편, 에너지 비용 하락과 수요 전망 개선은 롱듀레이션 구리 주식 자산의 밸류에이션 회복에 유리하게 작용하고 있다.

Tradingkey - 미국 3대 지수 선물이 상당한 상승세를 기록했다. 다우존스 선물이 0.91% 상승한 51,121, S&P 500 선물이 0.91% 상승한 7,559, 나스닥 100 선물이 1.32% 급등한 29,949를 기록했다. 도널드 트럼프는 자신의 트루스 소셜(Truth Social) 게시물을 통해, 이란을 포함한 전례 없는 중동 대동맹을 구축하기 위해 이란과의 협상을 지렛대로 활용하여 중동 및 주변 지역 국가들에 아브라함 협정(Abraham Accords) 체결을 요구하고 있다고 밝혔다.

Tradingkey - 미국 경제분석국(BEA)은 동부 시간 기준 5월 28일, 4월 PCE 물가 보고서를 발표할 예정이다. 5월 이후 여러 경제 지표를 통해 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하고 있음이 확인되면서, 시장에서는 연방준비제도(Fed)가 연내에 금리 인상으로 전환할 수 있다는 베팅까지 나오기 시작했다. 이에 따라 미국 국채 수익률이 강세를 보였으며, 30년물 국채 수익률은 5월 20일 5.2%까지 치솟으며 2007년 이후 최고 수준에 도달했다. CPI가 시장에서 주시하는 주요 인플레이션 지표이기는 하나, 연방준비제도는 PCE 물가 데이터를 더 면밀히 살핀다는 점에 주목해야 한다. PCE는 2012년 공식 수립된 이후 연준의 공식적인 인플레이션 앵커 역할을 해왔으며, 연준의 장기 정책 목표는 전년 대비 PCE 상승률을 2%로 안정화하는 것이다. 실제 의사 결정 과정에서 연준은 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE에 특히 비중을 두는데, 이는 근원 PCE가 변동성이 적고 경제의 기저 인플레이션 추세를 더 정확하게 반영한다고 믿기 때문이다.

Tradingkey - 올해 초부터 SpaceX의 IPO 전망과 관련된 전개 상황은 자본 시장에 상당한 변동성을 촉발했다. 일론 머스크가 설립한 이 항공우주 거대 기업의 잠재적 상장은 더 이상 단순한 비즈니스 뉴스가 아니며, 미국 증시의 유동성 지형을 재편할 수 있는 중대 사건으로 점차 평가받고 있다. 로이터 통신에 따르면, SpaceX의 잠재적 자금 조달 규모는 미국 역사상 모든 이전 IPO를 능가할 수 있으며, 월가 사상 최대 규모의 미국 기업 증시 데뷔가 될 가능성이 있다. 최신 정보에 따르면 SpaceX의 목표 기업 가치는 무려 1조 7,500억 달러로 급등했다.

Tradingkey - 주가가 970달러 부근에서 형성된 루멘텀 홀딩스(티커: LITE)의 시가총액은 약 750억 달러에 달한다. LITE는 2026년에 시작될 것으로 예상되는 AI 붐의 핵심 인프라 요충지 역할을 하고 있다. LITE의 밸류에이션을 규정하는 주요 모순은 괴리 현상이다.

Tradingkey - 5월 22일, 아시아 증시가 일제히 강세를 보인 가운데 일본과 한국 증시는 사상 최고치에 근접했다. 간밤 미국 양자 컴퓨팅 종목들의 급등세가 일본 내 관련주들의 상당한 상승을 견인했다. 보도에 따르면 미국 정부는 지분 투자를 통해 9개 양자 컴퓨팅 관련 기업에 약 20억 달러의 자금을 지원할 계획이다. 또한, 미국과 이란이 합의에 근접하며 지정학적 긴장이 완화된 점도 시장 심리를 더욱 뒷받침했다. 이란 고위 관리는 협상단이 합의 도달에 매우 근접했으며 현재 문안을 작성 중이라고 밝혔다.

Tradingkey - 이란 전쟁 발발 후 약 3개월이 경과한 가운데, 유가는 WTI 원유 선물이 100달러선, 브렌트유가 105달러선을 상회하며 높은 수준에서 변동성을 이어가고 있다. 현재의 가격 수준이 유지되는 주요 원인은 시장 컨센서스에 기인한다. 호르무즈 해협의 긴장 고조로 글로벌 공급 차질이 발생했으나, 동시에 수요가 억제되면서 두 요인이 서로 상쇄되어 미묘한 동적 균형을 형성하고 있다는 분석이다. 최근 모건스탠리 보고서에 따르면, 주요 중동 산유국의 순수출은 감소했으나 미국을 필두로 한 기타 생산국들이 수출 공급을 대폭 늘린 것으로 나타났다. 이와 동시에 중국 등 주요 수입국들의 수입량이 감소하면서, 원유 시장의 현재 수급 균형이 총체적으로 유지되고 있다.

Tradingkey - 5월 21일, 엔비디아(NVIDIA)의 뛰어난 실적 결과가 예상대로 발표된 가운데, OpenAI가 향후 몇 주 내에 IPO를 신청할 계획이라는 소식이 AI 섹터에 대한 시장의 열기를 더욱 고조시키며 아시아-태평양 증시의 전반적인 회복을 견인했다. 삼성전자, SK하이닉스, TSMC, 어드반테스트(Advantest)를 포함한 핵심 엔비디아 공급망 관련주들이 이에 반응해 상승하며 전반적인 강세를 나타냈다. 지정학적 긴장 또한 완화 조짐을 보였는데, AXIOS에 따르면 미국과 이란은 30일간의 협상을 시작할 계획이다. 미국 소식통은 트럼프가 네타냐후에게 중재자들이 미국과 이란이 서명할 ‘의향서(Letter of Intent)’를 작성 중이라고 언급했다고 전했다. 이 의향서는 공식적으로 갈등을 종식시키고 이란 핵 프로그램, 호르무즈 해협 개방 및 기타 현안에 대한 30일간의 협상을 개시하기 위한 것이다.

Tradingkey - 전례 없는 IPO 프로젝트로서 SpaceX의 공식 상장은 의심할 여지 없이 시장의 뜨거운 주목을 받고 있다. 그러나 투자자들은 포지션을 구축하는 과정에서 다양한 잠재적 리스크에 대해 명확한 시각을 유지해야 한다. SpaceX의 투자설명서는 표면 아래에 내재된 수많은 리스크를 드러내고 있다. 이러한 리스크 중 어느 하나라도 현실화될 경우 운영 펀더멘털에 직접적인 영향을 미치고 유통시장 주가의 상당한 변동성을 초래할 수 있으므로, 모든 투자자의 세심한 주의가 요구된다.

Tradingkey - 5월 20일 미국 증권거래위원회(SEC) 공시에 따르면, 일론 머스크의 역대 최대 규모 IPO 프로젝트인 스페이스X(SpaceX)가 SEC에 공식 서류를 제출했다. 보도에 따르면 스페이스X는 지난 4월 위원회에 기밀로 서류를 제출했다. 이번 상장의 주관사로는 골드만삭스, 모건스탠리, BofA 증권, 씨티, J.P. 모건 증권이 참여한다. 스페이스X는 두 종류의 보통주를 발행할 예정이다: 클래스 A 보통주(주당 1표의 의결권)와 클래스 B 보통주(주당 10표의 의결권). 투자설명서에 따르면 머스크는 클래스 A 주식 12.3%와 클래스 B 주식 93.6%를 보유하여 총 85.1%의 의결권을 확보하고 있다. 재무 실적과 관련하여, 2023년부터 2025년까지 12월 31일로 종료되는 회계연도 기준 매출은 각각 103억 8,700만 달러, 140억 1,500만 달러, 그리고 1...

Tradingkey - 이란 내 긴장감 속에 에너지 가격이 상승하면서 시장의 인플레이션 기대 심리가 빠르게 가열되었고, 시장은 연방준비제도(Fed)가 연내 금리 인상 사이클을 선도적으로 시작할 수 있다는 가능성에 베팅하기 시작했다. 이러한 심리의 영향으로 여러 국가의 국채 수익률이 일제히 상승했다. 끈질긴 인플레이션으로 인해 중앙은행들이 통화 긴축 정책을 강행할 것이라는 우려가 확산되면서 미국 장기 국채 수익률도 이에 따라 강세를 보였다. 5월 20일, 미국 30년물 국채 수익률은 다시 한번 급등하며 2007년 이후 최고치를 기록했다.