현물 금 4,000달러 하회: 미-이란 갈등 격화, 미 국채 금리 급등이 금 가격 강타

TradingKey - 7월 16일 미국과 이란 간의 갈등으로 긴장이 고조되면서 유가가 상승세를 재개하고 미국 국채 금리가 오름세를 보여 현물 금 가격이 하락했다.

최근 미국이 호르무즈 해협에서 상선들을 공격한 것에 대한 보복으로 이란에 대한 공습을 감행하면서 무력 충돌이 격화되었다. 이란은 강력히 반발하며 미국이 자국의 전력 인프라를 공격할 경우 바브엘만데브 해협을 폐쇄할 것이라고 경고했다. 트럼프는 화요일 저녁 한 인터뷰에서 외교적 돌파구가 마련되지 않는다면 미군이 다음 주 이란의 핵심 인프라에 대한 타격을 개시할 것이라고 말한 것으로 알려졌다.

바브엘만데브 해협을 폐쇄하는 것은 글로벌 에너지 공급에 중대한 새로운 위협이 될 것이다. 보도에 따르면 이 방안은 이란 지도부 내부에서 논의되었으며, 이 정보는 이란의 동맹인 후티 반군에게 전달되었다. 소식통들은 후티 측이 최근 테헤란으로부터 이러한 요구를 전달받았다고 전했다.

유가가 먼저 소폭 상승세를 나타냈으며, 미국 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 80달러선, 브렌트유 선물은 85달러선에서 등락을 거듭했다.

한편 국채 금리는 상승세를 이어갔으며, 미국 정부 차입의 핵심 기준이 되는 10년 만기 미국 국채 금리는 3.2베이시스포인트(bp) 상승한 4.58%를 기록했다.

연방준비제도(Fed·연준)의 단기 금리 정책을 반영하는 것으로 평가받는 2년 만기 미국 국채 금리는 3.8베이시스포인트(bp) 상승한 4.17%를 기록했다. 장기물인 30년 만기 국채 금리도 3.3베이시스포인트(bp) 오른 5.11%를 나타냈다.

미국 국채 금리의 움직임은 달러인덱스에 직접적인 영향을 미친다. 국채 금리가 상승하면 글로벌 자금이 미국 시장으로 유입되어 달러화 가치를 끌어올린다. 금은 미국 달러화로 표시되므로 달러화가 강세를 보이면 비달러화 투자자들의 금 매수 비용이 증가하여 수요 측면에서 금 가격에 압박을 가하게 된다.

기사 작성 시각 기준, 현물 금( XAUUSD)은 1.4% 하락하며 4,000달러를 밑돌았다.

출처: TradingView

미국과 이란 간의 갈등이 계속 격화되고 있음에도 불구하고, 골드만삭스는 전쟁이 미국 인플레이션에 미치는 충격이 소멸해 가고 있으며 인플레이션 기대 심리를 불안정하게 만들 정도는 아니라고 보고 있다. 이에 따라 연준이 올해 금리를 동결할 것으로 예상했다.

골드만삭스의 이코노미스트 데이비드 메리클과 피에르프란체스코 메이는 7월 12일 원자재 가격 충격이 크게 완화되었으며, 인플레이션 전이 효과도 3분기와 4분기에 눈에 띄게 약화될 것으로 예상된다고 지적했다. 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 6월에 전월 대비 24베이시스포인트(bp) 상승을 기록한 뒤 이후 20~23베이시스포인트(bp) 범위에 머물 것으로 예상되며, 이는 오차 범위가 극히 제한적이기는 하지만 2026년 남은 회의 동안 연준이 금리를 동결하기에 충분한 궤적이다. 이 판단의 핵심 전제 조건은 갈등이 더 이상 크게 에스컬레이트되지 않는다는 점이다.

만약 유가가 배럴당 100달러로 복귀한다면 월별 근원 인플레이션은 3~4베이시스포인트(bp) 추가로 상승할 것이다. 더 중요한 것은 새로운 공급 충격이 가해질 경우 인플레이션 기대 심리의 고삐가 풀릴 수 있다는 시장의 우려를 가중시킬 것이며, 통화 정책 토론에 미치는 영향은 수치 그 자체를 훨씬 뛰어넘을 수 있다는 점이다.