アメラント 2026年第3四半期決算：マージン拡大が収益性を押し上げ

アメラント・バンコープ（NYSE: AMTB）が発表した2026年第3四半期の総収入は、前年同期の1億1,140万ドルから約2.4%減少して約1億880万ドルとなった一方、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.35ドルから0.65ドルに増加した。非金利費用の減少と貸倒引当金の縮小が純金利収入の減少を相殺したため、アメラントに帰属する純利益は約74%増の2,570万ドルとなった。前四半期比では、過去に利息不計上（不稼働）だったローンの返済に伴う160万ドルの追加利息が改善に寄与したものの、純金利マージン（NIM）は3.52%から3.77%に拡大した。

主要業績データ

アメラントの前年同期比での増益は、増収によるものではなく、主にコスト削減と貸倒引当金の減少によるものであった。純金利収入は2025年第3四半期から約3.9%減少したものの、非金利収入は約6.1%増加した。

2026年第2四半期と比較すると、営業状況はより明確に改善した。純金利収入は9.6%増加し、非金利費用はほぼ横ばいとなり、非GAAPの貸倒引当金控除前・税引前純収入（PPNR）は24.6%増の3,970万ドルとなった。

¹ 純金利収入と非金利収入の合計として算出。
² 貸倒引当金控除前・税引前純収入（PPNR）は非GAAP指標です。金額および増減率は四捨五入されています。

収益性と貸借対照表

純金利マージンは前四半期比で改善

純金利マージンは、平均貸出利回りの上昇と預金コストの低下に支えられ、第2四半期から25ベースポイント上昇して3.77%となった。平均貸出利回りは6.22%から6.35%に上昇し、預金総額のコストは2.21%から2.07%に低下した。

2025年第3四半期との比較ではやや冴えない結果となった。純金利マージンは前年同期の水準である3.92%を下回り、平均貸出利回りも6.93%から低下した。また、アメラントは過去に利息不計上状態にあったローンの返済から160万ドルの追加利息を計上しており、前四半期比でのマージン拡大の一部は当四半期特有の要因によるものであった。

エフィシエンシー・シオ（効率性比率）は第2四半期の68.37%、前年同期の69.84%から63.51%に改善した。総資産利益率（ROA）は1.00%に達し、自己資本利益率（ROE）は2025年第3四半期のそれぞれ0.57%および6.21%に対して11.29%に上昇した。

貸出金の伸びが預金を上回る

総貸出金は前四半期比3.0%増の70億7,000万ドルとなり、前年同期の水準を約1.9%上回った。預金総額は第2四半期から1.3%減少して82億5,000万ドルとなり、コア預金は前四半期比2.0%減の63億2,000万ドルとなったものの、前年同期に報告された62億ドルを上回る水準を維持した。

この乖離により預貸比率は第2四半期の82.17%、2025年第3四半期の83.63%から85.78%に上昇した。また、貸借対照表における有価証券投資からの資産シフトが進行し、投資総額は前四半期比3億8,280万ドル減の22億3,000万ドルとなった一方、現金・現金同等物および拘束性預金は6,030万ドル増の3億6,150万ドルに増加した。

連邦住宅ローン銀行（FHLB）借入金は第2四半期からわずかに増加して7億1,500万ドルとなった。また、アメラントは2031年満期の7.00%シニア社債5,000万ドルの公募を完了した。これとは別に、預かり・保管資産（AUM/AUC）は前四半期比2.3%増、前年同期比約8.8%増の34億5,000万ドルに達した。

自己資本比率規制に基づく資本比率はわずかに強化され、普通株式Tier 1（CET1）比率は第2四半期の11.94%から12.07%に上昇した。しかし、有形普通株主資本比率は8.69%から8.04%に低下し、1株当たり有形帳簿価格は22.78ドルから20.94ドルに低下した。アメラントは平均価格28.47ドルで70,592株（約200万ドル）の自社株買いを実施し、1株当たり0.09ドルの四半期配当を発表した。

資産の質は前四半期比で改善したものの前年同期を下回る

不良資産（NPA）は第2四半期から14.5%減少して1億5,950万ドルとなり、要管理以下貸出金は22.0%減少して2億1,300万ドルとなった。経営陣は、要管理以下貸出金および不良資産の減少の主な要因を当四半期中の完済によるものとしている。

改善は一様ではなかった。格下げに伴い、要注意貸出金は前四半期比10.0%増の1億2,070万ドルに増加した。総資産に対する不良資産比率は第2四半期の1.81%から1.56%に改善したものの、前年同期の1.34%を上回る水準にとどまった。同様に、総貸出金に対する不良債権（NPL）の比率は、第2四半期の2.49%、2025年第3四半期の1.79%に対し、2.11%となった。

貸倒引当金は第2四半期の8,550万ドルから9,480万ドルに増加した。不良債権に対する引当金カバー率は前四半期比で49.97%から63.45%に改善したものの、前年同期の76.37%を下回る水準にとどまった。当四半期の貸倒引当金繰入額は第2四半期の480万ドルから620万ドルに増加したが、前年同期に計上された1,460万ドルを大幅に下回った。

投資家が注視すべきリスク要因

• 信用格付けの動向には良し悪しが混在：返済に伴い不良資産および要管理以下貸出金は減少したものの、格下げにより要注意貸出金が増加した。また、信用力指標も前年同期を下回る水準にとどまった。
• マージン改善の一部は再現しない可能性：第3四半期の純金利収入には利息不計上ローンの返済による160万ドルの追加利息が含まれており、純金利マージンは2025年第3四半期の水準を下回ったままであった。
• 貸出の伸びが資金調達需要を高める：前四半期比で預金総額およびコア預金が減少する一方で貸出金が拡大し、預貸比率が上昇したことで、預金の維持やその他の資金調達手段の重要性が増している。
• 有形自己資本指標が低下：規制上の自己資本比率はわずかに強化されたものの、有形普通株主資本および1株当たり有形帳簿価格は第2四半期から低下した。

要約

アメラントは、総収入が前年同期比でわずかに減少したものの、2026年第3四半期に大幅な増益を達成した。費用の削減と貸倒引当金の減少が利益押し上げを支え、前四半期比でのマージン拡大と貸出金の増加が営業モメンタムを改善させた。今後の主な焦点は、利息不計上ローンの利息に伴う追い風がなくてもマージン改善を維持できるか、預金調達が貸出金の伸びに追随できるか、そして問題債権残高の減少が要注意貸出金の増加を相殺できるかである。