Veritoneの2026年第2四半期決算：売上総利益率が低下するなか売上高は増加

ベリトーン（Veritone、NASDAQ: VERI）が発表した2026年度第2四半期決算は、売上高が前年同期の2,320万ドルから4.6%増の2,430万ドルとなった一方、純損失は2,650万ドルから2,220万ドルに縮小しました。低粗利益率の売上構成比が高まったことで粗利益率は低下し、支払利息の減少により最終損益は改善したものの、450万ドルのリストラ費用が要因となり営業損失は拡大しました。2026年8月13日に発表されたこの決算は、6月30日を末日とする四半期を対象としています。

主要財務実績

売上高は前年同期比で増加に転じたものの、粗利益はGAAPおよびNon-GAAPベースの双方で減少しました。この差は、売上高（トップライン）の伸び悩みというよりも、利益率の低い売上への構成比シフト（ミックスシフト）を反映しています。

営業損益もリストラ費用の影響を受けました。対照的に、GAAP純損失が改善したのは、ベリトーンが2025年11月にシニア担保付きタームローンを返済したことで支払利息が減少したためです。

GAAPとNon-GAAPの結果の乖離は重要です。GAAP純損失は金融費用の減少の恩恵を受けたのに対し、Non-GAAP純損失は粗利益の減少により悪化しました。

事業およびセグメント別業績

ソフトウェア製品・サービス部門の売上高は0.5%増の1,670万ドルとなりました。aiWAREソリューションの売上増加は、採用（hire）関連売上の減少によってほぼ相殺され、同セグメントはほぼ横ばいとなりました。

マネジド・サービス部門が同社の全体的な売上増加の大半をもたらしました。タレント代理およびコンテンツライセンスサービスの好調により、セグメント売上高は15.2%増の750万ドルに達しました。

ベリトーンの事業指標は、ARR（年間経常収益）構成における大幅な変化を示しています。従量課金型ARRの急成長がサブスクリプションベースのSaaS ARRの減少を相殺したため、総ARRはほぼ横ばいでした。

顧客数の減少は、主に人材獲得（Talent Acquisition）分野における従量課金型顧客の減少に起因します。ベリトーンは既存のハイパースケール事業者からの数百万ドル規模のVDR受注や100件以上の公共部門との契約も報告していますが、これらの成果がありながらも新規受注総額は減少しました。

ベリトーンは従量課金型ARRを直近12ヶ月の単発（非継続）または従量制に基づく売上高と定義しています。したがって、総ARRが安定していることは、同社が予測可能性の高いサブスクリプション売上の水準を維持したことを意味するわけではありません。SaaS ARRが減少した一方で、変動性の高い従量課金部分が増加したためです。

低利益率ミックスとリストラ費用が営業損失を高水準に維持

当四半期の中心的な課題は、売上高の成長と営業収益性の乖離でした。低利益率の売上高が全体に占める割合が高まったことで、GAAP粗利益率は901ベーシスポイント低下し、売上高が増加したにもかかわらず粗利益は減少しました。

ベリトーンはまた、主に退職金や従業員移行コストとして450万ドルのリストラ費用を計上しました。これらの費用は営業損失の拡大要因となったものの、将来のコスト削減を目的としたプログラムに関連しています。

完了したリストラの第1段階では、1,130万ドルの年間コスト削減効果（2026年6月30日までの直近12ヶ月間の営業費用の約11%に相当）が達成されました。同社は年末までにさらに350万ドルから850万ドルの削減を目指しており、これにより年換算の営業費用削減額は計15%〜20%程度になる見込みで、2027年にはさらなる施策も計画されています。

営業外損益では、シニア担保付きタームローンの返済に伴い、支払利息が320万ドル減少しました。この減少により、営業損失およびNon-GAAP純損失が悪化したにもかかわらず、GAAP純損失が縮小した理由が説明できます。経営陣は早ければ2027年前半にも営業黒字化を達成できると考えていると述べており、計画中のコスト削減の実施時期と実現性が進捗を測る重要指標となっています。

業績見通し（ガイダンス）

ベリトーンは、2026年度通期の売上高見通しを1億ドル〜1億1,500万ドル、Non-GAAP純損失の見通しを2,200万ドル〜3,200万ドルと発表しました。中間値で見ると、これらの見通しは2025年度と比較して年間の売上高増加とNon-GAAP損失の縮小を示唆しています。

上半期の売上高が4,450万ドルであったため、通期見通しの達成には下半期に約5,550万ドル〜7,050万ドルの売上高が必要となります。提供されたプレスリリースには前回の2026年ガイダンス範囲が含まれていないため、この見通しが修正を表しているかどうかを判断することはできません。

投資家が注視すべきリスク

• 下半期の業績進捗：通期の売上高見通しを達成するには、2026年上半期に計上された4,450万ドルからの大幅な加速が必要です。
• 売上構成比の圧迫：利益率の低いマネジド・サービスや従量課金型売上の増加が続いた場合、全体の売上高が増加したとしても、粗利益率が前年水準を下回り続ける可能性があります。
• サブスクリプションARRの低下：SaaS ARRが15.1%減少した一方で、総ARRが安定を保てたのは従量課金型ARRが71.2%増加したためです。この移行により、より変動性の高い売上構成要素への依存度が高まります。
• コスト削減の実行力：ベリトーンが経営陣の黒字化目標に近づくためには、計画中のコスト削減効果がリストラ費用および既存の営業損失ベースを上回る必要があります。
• 人材獲得分野の不振：採用関連売上の減少と従量課金型の人材獲得顧客の減少が、ソフトウェア製品・サービス部門の他の領域における成長を相殺し続けています。

要約

ベリトーンの2026年第2四半期の売上成長はマネジド・サービス部門が牽引したものの、より低利益率のビジネスへの移行によって粗利益が減少し、Non-GAAP収益性の悪化に繋がりました。支払利息の削減によりGAAP純損失は縮小した一方、リストラにより将来の費用削減と引き換えに当期のコストが増加しました。投資家は、必要とされる下半期の売上加速、SaaSと従量課金型ARRのバランス、そして計画された費用削減が持続的な営業改善をもたらすかどうかを注視する必要があります。