Good Times Restaurants、2026年度第3四半期はEPS増加

Good Times Restaurants（Nasdaq: GTIM）は、2026年度第3四半期の純売上高が3,520万ドルとなり、前年同期の3,700万ドルから5.0%減少したと発表した。一方、希薄化後EPSは前年同期の0.14ドルから0.18ドルに増加した。売上高が弱含む中でも、店舗レベルのマージン改善、本社費用の低下、賃貸借契約解約および資産処分益の増加が収益性を支えた。13週間の同四半期は2026年6月30日に終了し、業績は2026年8月6日に公表された。

主要財務実績

売上高は、両ブランドで会社運営店舗の売上高が減少し、稼働店舗数も減ったことで低下した。それでも営業利益は約43%増加し、普通株主に帰属する純利益は約28%増加した。

店舗レベル営業利益は金額ベースでわずかに減少したが、マージンは13.9%から14.5%へ拡大した。調整後EBITDAも増加し、非GAAPベースでも収益性の改善を示した。

調整後EBITDAと店舗レベル営業利益は非GAAP指標であり、他社が報告する同様の名称の指標とは比較できない場合がある。

事業・セグメント実績

当四半期には、2つのレストランブランドで動向が分かれた。Bad Daddy’sは客足の圧力が続き、既存店売上高は2.3%減少した。一方、Good Timesは6月に2ドルのBambinoプロモーションを全店導入した後、既存店売上高が0.6%増加した。

Good Timesは店舗レベル営業利益も増加し、マージンは1.5パーセントポイント拡大した。Bad Daddy’sはマージンを維持したものの、売上高の減少により利益額は低下した。

店舗数の減少も報告ベースの売上高を圧迫した。Bad Daddy’sの期末時点の会社運営店舗数は36店で、前年同期の39店から減少した。Good Timesは前年同期の27店に対し25店だった。店舗当たりの週間平均売上高は両ブランドでわずかに上昇し、Bad Daddy’sは5万2,500ドル、Good Timesは3万100ドルとなったが、店舗網の縮小により稼働週数は減少した。

コスト管理と資産処分益が売上高減少を上回る

Good Timesは、売上高が約190万ドル減少したにもかかわらず、収益性を改善した。店舗運営費の合計は前年同期の3,270万ドルから3,090万ドルに減少し、一般管理費も約8.6%減の200万ドルとなった。

Good Timesの店舗では、売上高に対する食品費、人件費、その他の運営費の低下が、より高い施設関連費を上回り、同ブランドのマージン拡大につながった。Bad Daddy’sでは食品費と人件費の売上高比率は改善したが、施設関連費およびその他の運営費の比率が上昇し、店舗レベルのマージンは変わらなかった。

GAAPベースの営業利益増加は、前年同期の4,000ドルに対して48万9,000ドルとなった賃貸借契約解約および資産処分益からも大きな恩恵を受けた。こうした項目を除く店舗レベル営業利益は、マージンが上昇したにもかかわらず8万1,000ドル減少した。調整後EBITDAは38万3,000ドル増加した一方、税引前利益が増加したにもかかわらず、法人所得税費用は36万3,000ドルから21万2,000ドルに減少した。

現金および貸借対照表

現金は2025年度末から約100万ドル増加し、株主資本は230万ドル増加した。流動負債はほぼ横ばいだった一方、流動資産は増加した。

同社は期末時点で長期債務30万ドルも報告した。

経営陣の見解

CEOのRyan M. Zinkは、Good Timesブランドの既存店売上高がプラスに転じ、この改善が2026年度第4四半期にも続いていると述べた。経営陣は、先行テスト後に実施した2ドルのBambinoキャンペーンの全店展開が、売上高の押し上げの一部に寄与したとしている。

Bad Daddy’sでは客足の逆風が続いており、同社は同ブランドで複数の価格訴求型プロモーションをテストしている。経営陣は、コスト管理の改善とGood Timesのより強い売上高実績を背景に、2026年度第4四半期の全社収益性が前年同期比で改善すると見込むが、定量的な予想は示さなかった。

最近のインサイダー取引

提供されたインサイダーデータでは、直近6カ月間に購入または売却は記録されておらず、インサイダーの保有株式数は合計約270万株だった。取引方向と金額が開示された直近の記録は、2025年5月の取締役による2件の購入と役員による1件の売却だった。

2025年11月7日付のCEO、Ryan M. Zinkに関する記録は、取引方向または金額を開示していないため、表には含めていない。これらの取引だけでは、インサイダーによる同社の見通しに対する見解は示されない。

投資家が注視すべきリスク

• Bad Daddy’sの客足は依然として圧力下にある。 既存店売上高の2.3%減少と価格訴求型プロモーションの継続的なテストは、経営陣がまだ同ブランドの客足トレンドを反転させていないことを示している。
• 店舗網の縮小が報告ベースの売上高を減少させている。 両ブランドとも前年同期より会社運営店舗数と稼働週数が少なく、店舗当たり週間平均売上高のわずかな上昇を相殺している。
• GAAP利益の増加の一部は資産関連の利益によるものだった。 賃貸借契約解約および資産処分による48万9,000ドルの利益が有意に寄与した一方、店舗レベル営業利益の金額は依然としてわずかに減少した。
• 流動負債は依然として流動資産を上回る。 期末時点で流動負債は流動資産を約760万ドル上回ったが、長期債務は30万ドルにとどまった。

まとめ

Good Times Restaurantsの2026年度第3四半期決算は、売上高の減少と、営業利益、EPS、調整後EBITDAの増加が並存する内容となった。Good Timesは既存店売上高のプラス成長と店舗レベルのマージン改善を達成した一方、Bad Daddy’sは引き続き売上高圧力の主な要因となった。今後の業績は、Good Timesが改善を維持できるか、Bad Daddy’sの価格訴求型プロモーションが客足を安定させるか、資産関連の利益に依存せずにコスト管理が収益を支え続けられるかに左右される。