キオクシア株価見通し：AIストレージ需要が高まる中、日本のメモリ大手は株式分割後も上昇を維持できるか？

キオクシアが発表した2026年6月期第1四半期決算は、売上高が前年同期比415.5%増の1兆7,670億円、営業利益が1兆2,700億円、親会社株主に帰属する当期純利益が8,422億円となり、営業利益率は71.9%に達した。

業績の拡大は主に、生成AI関連のデータセンター需要の増加がNANDの平均販売価格や出荷容量を押し上げたことによるもので、円安もプラスに寄与した。一方で、訴訟損失引当金や株式報酬費用が利益成長の一部を相殺した。

キオクシアは第2四半期の売上高を前四半期比35.2%増の2兆3,900億円、営業利益を前四半期比48.8%増の1兆8,900億円と予想している。同社はデータセンター需要の力強さが続き、引き続き増収増益を支えると見込んでいる。

第1四半期の営業利益率は、現在のメモリサイクルにおける高水準に達している。もっとも、クラウドサービス事業者が調達の伸びを減速させるか、あるいは主要メーカーがNANDの供給を拡大すれば、製品価格や利益率が圧迫される可能性がある。

AIアプリケーションの活用が学習から推論へと拡大するにつれ、モデルデータやKVキャッシュの規模が拡大し、エンタープライズ向けSSDの需要を押し上げています。キオクシアは中長期的にデータセンター向けおよびエンタープライズ市場の売上高比率を60%以上に引き上げる計画ですが、具体的な達成時期はまだ設定していません。

キオクシアの第10世代BiCS FLASHは332層構造を採用し、CBA技術およびOPS技術を活用することで、4.8 GbpsのNANDインターフェース速度と、第8世代比で59%高いビット密度を実現しています。

1Tb TLC製品のサンプル出荷が始まっており、今後は主にエンタープライズ向けおよびデータセンター向けSSDに使用される予定で、北上工場の第2製造棟（Fab2）での生産が計画されています。同製品は現在もサンプル検証段階にあり、量産時期や最終仕様はまだ発表されていません。

長期的な供給能力を拡大するため、キオクシアとサンディスク（SNDK）は、2032年までに四日市および北上の生産拠点、ならびに関連インフラや技術に対して日本国内で310億ドル（約5兆円）以上を投資する計画です。この計画は日本政府からの支援を受けることを条件としており、具体的な投資内容や生産スケジュールはまだ開示されていません。

［出所：TradingView］

直近安値の38,000円から戻り高値の61,330円までのフィボナッチ・リトレースメントを引くと、以下の主要水準が導き出されます。

• 上値抵抗線：56,330円、61,330円
• 主要サポート：52,420円
• それに続くサポート：49,665円、46,910円、43,510円
• 主要安値：38,000円

現在の株価は54,580円で、0.618と0.786のリトレースメント水準の間に位置しています。56,330円を上抜けて維持できれば、株価は再び61,330円を試す可能性があります。一方、52,420円を割り込んだ場合は、49,665円付近まで後退する可能性があります。

足元の値動きから見ると、54,000円付近が短期的なサポート、56,330円が主要なレジスタンスとなっており、出来高を伴って上抜けた場合、株価はさらに60,000円〜61,330円のレンジを試す可能性があります。

1株を3株に分割する株式分割に基づくと、分割後ではそれぞれ18,000円、および19,000円〜20,000円に相当します。分割調整後の株式は9月29日に取引が開始され、過去の株価やテクニカル水準も同様の基準で調整して比較する必要があります。

株式分割によって1株あたりの価格や最低売買単位は下がりますが、キオクシアの売上高、利益、キャッシュフローが変わるわけではありません。株価が上昇を続けられるかどうかは、引き続き第2四半期決算、NAND価格、およびデータセンター向けSSD需要にかかっています。

キオクシアはまた、普通株式を対象とする米国預託証券（ADS）の売り出しも準備中ですが、上場時期、取引所、構造などはまだ決定していません。実現すれば、海外投資家に新たな取引チャネルを提供することになります。

第2四半期の業績が会社予想に沿い、NAND価格とデータセンター需要が堅調を維持すれば、株価はファンダメンタルズからのサポートを得られる可能性があります。反対に、製品価格が軟化したり業績が予想を下回ったりした場合、分割による取引ハードルの低下だけでは、業績予想の引き下げによる圧力を相殺することはほとんどできないでしょう。

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