EthenaのUSDeがRobinhood Chainのステーブルコインの43%を資本として取得

EthenaのUSDeは ドル流動性の主要な供給源 、The Blockによると、1か月前の約1700万ドルから約2億5300万ドルにまで増加し、これは同チェーンのステーブルコイン供給量の約43%に相当する。

USDeの価格急騰は注目に値する。なぜなら、USDeは単なるデジタルドル以上の存在だからだ。暗号資産とデリバティブポジションの相殺を通じて価値を維持するように設計された合成ドルなのである。Robinhood Chain上でのUSDeの急速な成長は、ネットワークに流入する資金の一部が、単なる取引場所以上のものを求めている可能性を示唆している。.

この傾向は、仮想通貨投資家がステーブルコインを利用する方法におけるより大きな動きを示唆している。ステーブルコインは、トークン間の交換手段としてだけでなく、 DeFiの運転資金、担保、利回り戦略にも活用されている。.

ドルベースは利回り重視に傾いている

Robinhood Chainは を基盤としたレイヤー2ネットワークであり Ethereum 、高速なトランザクション処理を実現しながら、 パーミッションレスな構造を維持しています。Robinhoodは、トークン化された株式、様々な実物資産、その他のオンチェーン金融アプリケーションを利用するためのインフラストラクチャを開発し、ガストークンとしてETHを使用しています。

その拡大するドル基盤は、現在では従来型ステーブルコインと合成ステーブルコインの両方を包含している。Paxosが発行するUSDGステーブルコインは、トークンを裏付ける準備金を通じてドル価値を実現することを目指している。USDeのプロセスは やや 価格変動リスクを軽減するというtracまたは永久契約trac。

そのため、USDeは従来の法定通貨担保型ステーブルコインではなく、合成ドルとみなされています。さらに、このデジタル資産に伴うリスクも大きく異なり、デリバティブ市場の流動性、資金調達、保管、取引に関するリスクなどが含まれます。これらのリスクについては、Ethenaが提供する関連文書に記載されています。.

USDe単体では、保有者へのmatic 収益は提供されません。ユーザーはUSDeをステーキングすることで、報酬が得られるsUSDeと呼ばれるバージョンを取得できます。報酬は、Ethenaのより大規模なデルタニュートラルなスキームを通じて得られます。.

この違いを理解することで、Robinhood ChainにおけるUSDeの成長の重要性を把握することができます。USDeは DeFi 向けにドル建ての流動性を提供できる一方で、暗号通貨固有の利回りエコシステムの一部でもあります。.

ザ・ブロックのアナリストたちは、資金の迅速な流れを、資金が単にネットワークを通過するだけでなく、ネットワーク内に預け入れられている兆候だと捉えていた。.

前述の傾向が続けば、ユーザー数の増加が伴わなくても、増加するステーブルコイン準備金を利用して、プロトコルに融資、取引、およびあらゆる種類のオンチェーン活動のためのより多くの資本を提供することが間もなく可能になるかもしれない。.

取引件数は増加する一方、ユーザー数は伸び悩んでいる。

Robinhood Chainの取引活動は急増している。The Blockが引用した週のネットワークの1日平均取引件数は約1160万件で、前週比約30%増となり、TVL（総保有額）は約4億7300万ドルに達した。DeFi DeFiの最新の数字では、 TVL 約4億9300万ドルとなっている。

しかし、ユーザー数の増加ははるかに緩やかだった。.

1日あたりのアクティブアカウント数は前週比で約3.3%増加したが、7月16日のピーク時と比べると依然として約11%低い水準にとどまっている。 CASHCAT」がRobinhoodアプリに上場された後、活動がわずかに増加したが、週平均は全体的に大きな変化はなかった。旧Robinhoodのマスコットに関連した新しいミームコイン

この点において、USDeの形成は、通常のユーザー増加というよりも、むしろ資本の流れという側面が強いと言えるだろう。ネットワークには多額の資金が流入しているにもかかわらず、アクティブユーザー数はそれに比例して増加していないのだ。.

それを牽引しているのはトークン化された株式ではなく、ミームコインだ。

Robinhoodの長期的なビジョンはトークン化された証券を中心としているが、初期の活動はミームコインが中心となっている。.

OAK Researchの調査によると、このチェーンの取引量の99%以上は ミームコインの取引。また、Uniswapはサービス開始以来、申請手数料の約66.4%を占めていることも判明した。

CASHCATは大きな要因だった。OAKによると、このトークンは7日間で5500%以上上昇し、時価総額は2億ドルに迫っている。.

OAKは、Robinhood Chainが、この初期の投機的な活動をより広範な利用へと繋げることができれば、レイヤー2における有力な競合相手になる可能性を秘めていると考えている。.

現在、Robinhoodは同じブロックチェーンネットワーク上で、全く異なる2つの戦略を展開している。Memecoinsは投機的な投資家を大量に呼び込み、膨大な取引量を生み出している一方、USDeなどの他の金融資産は、 DeFi 活動を支えるためのドル流動性を高めている。.

重要な課題は、ロビンフッドがこの初期の投機を、トークン化戦略の前提となるような、持続的な金融取引へと転換できるかどうかである。.

最も賢い暗号通貨マインドを持つ人々はすでに私たちのニュースレターを読んでいます。参加してみませんか？ぜひ ご参加ください。