キャシー・ウッドによるARK株の2100万ドルのブロック購入は、見た目ほど強気ではなかった

共同創業者兼最高経営責任者（CEO）のキャシー・ウッド氏率いるアーク・インベストは、ブロック社の株価が6％以上下落した後、木曜日に約2100万ドル相当のブロック株を購入した。一見すると、これはジャック・ドーシー氏が率いるフィンテック企業への信頼の表れのように見えるかもしれない。しかし、アークが自社のポートフォリオに関して定めたルールは、そうではないことを示している。実際、彼らのルールによれば、これは定期的なポートフォリオのリバランスに過ぎないのだ。.

アークは、同社の開示資料に記載されている分散投資戦略に基づき、個々のファンドへの投資比率を10%に制限しています。ポートフォリオにおける企業の比重は、株価の変動に応じて変化します。アークは通常、目標を下回ったポジションを維持するために株式を買い増し、逆に、ポジションが過剰に増加した場合は買い戻しを行います。.

ブロックの場合も同様の状況が見られたようだ。木曜日に行われた買収以前、ブロックはアークの次世代インターネットETF（ARKW）において10番目に大きな保有銘柄であり、その評価額は約6000万ドルで、ファンド全体の3.51%を占めていた。.

ARKは従来のやり方を貫く

この観点から見ると、木曜日に行われた買収は、新たな投資原則よりも、ポートフォリオの管理に重点を置いているように思われる。.

Arkは、傘下の3つの上場投資信託（ETF）であるArk Innovation ETF（ARKK）、ARKW、およびArk Blockchain and Fintech Innovation ETF（ARKF）を通じて、Blockの株式267,676株を購入した。Arkがこれらの株式を購入した時点で、Blockの株価は79ドルで取引を終えており、この日の株価は6.15%下落していた。.

同様のパターンは今週初めにも繰り返された。The Blockによると、8月4日、Ark Investは、仮想通貨取引所Coinbaseの決算発表後に株価が14%以上下落したことを受け、約800万ドル相当のCoinbase株を購入した。CoinbaseはすでにARKKの保有銘柄の中で6番目に大きな銘柄だった。.

翌日、アークはサークルの株式にさらに1,730万ドルを投資した。サークルは当時ARKKの保有銘柄の中で9番目に大きな銘柄であり、株価は約63ドルで取引されていた。.

すでに所有している名前を買収することで、

アークは新規投資を追求する代わりに、特に株価が下落した後には、既に最大の投資先となっている企業への出資比率を引き上げることが多い。.

Cryptopolitan 以前、押し目買いと必要に応じたリバランスというこの手法が、ウッド氏がETFを運用する際に採用している主要戦略の一つであると報じた。一般的に、各取引は、根本的な考え方の変化を示すものではなく、ポートフォリオにおける望ましい比率を維持するために実行される。.

このパターンは数ヶ月前に tracことができる。1月下旬、 Bitcoin 一時的に9万ドルを下回った後、アークは1回の取引セッションでコインベース、サークル、ブルッシュの株式を総額2150万ドル分購入した。これは同社が12月中旬以来、これら3社の株式を購入した初めてのケースだった。.

InvezzはTradingViewに掲載した別のレポートで、 Bitcoin 約7万5000ドルで取引されていた日に、Arkが暗号資産に約7200万ドルを投資したと推定している。この投資には、Robinhood株への約3270万ドルの投資が含まれている。同レポートはさらに、Wood氏が Bitcoinと伝統的な資産との相関性の低さを、長期的にはプラス要因と見なしていると述べている。.

ブロックの業績は予想を上回り、みずほはコスト警告を発した。

ブロック社の業績と株価下落の間には、何の関連性もなかった。.

The Blockによると、このフィンテック企業の第2四半期の売上高は66億2000万ドルで、前年同期比9%増となり、アナリストの予想を上回った。調整後1株当たり利益は65%増の1.02ドル、粗利益は25%増の31億7000万ドルとなった。.

しかし、投資家の懸念はコストへと移った。.

みずほ証券のアナリストは、ブロック社が2月に従業員の約40％を解雇した後も、営業費用が増加し続けていると指摘した。ブロック社の予測によると、調整後の営業費用は上半期の44億8000万ドルから下半期には45億6000万ドルに増加するとみずほ証券は予測している。.

アークは、購入したのと同じ日に販売していた。

Arkが行った売却は、これらの取引が暗号資産株に対する一般的な楽観的な姿勢ではなく、ポートフォリオの保全を目的としたものであることを示す説得力のある証拠となる。.

Blockを買収した同日、ArkはARKWを通じてBullishの株式39,509株を売却し、株価が3.36%下落して23.04ドルで取引を終えたことで、保有株数を約91万ドル削減した。Blockによると、同社は週初めにも、 Solanaに特化した財務会社Solmateの株式5,700株を約2万5000ドルで売却している。.

暗号資産に裏付けられた株式を1つ取得し、同じ日に別の株式を売却することは、そのセクターの方向性に対する信念を示すものではなく、Arkがどのように投資を運用しているかを示すものです。つまり、ポートフォリオの比重を市場の動きに合わせて継続的に調整しているということです。.

アークは投資哲学を変更しようとしているのか？

から撤退するとは明言していない Bitcoin。しかし、複数の調査会社が、暗号資産関連株式を、より広範なデジタル資産の普及と結びついた独自の投資クラスとして扱うようになっている。Bitwiseは、 暗号資産関連株式は 「暗号資産へのエクスポージャーの代理指標としても、独自の独立した投資としても」機能すると主張し、この分野への「つるはしとシャベル」のようなアプローチだと表現している。

バーンスタインは、dent取引所やコインベースなどの暗号資産金融サービス企業を、米国における規制の明確化と機関投資家の採用拡大の主要な受益者として繰り返し指摘している一方、ギャラクシー・リサーチは、ビットコインと並んで、取引所、トークン化プラットフォーム、ステーブルコイン、その他の暗号資産インフラ事業を独立した投資テーマとして分析する傾向いる Bitcoin。 て

JPMorganのアナリストも同様に、 暗号資産関連企業を へのレバレッジをかけた賭けとしてのみ捉えるのではなく、取引活動、保管、決済、トークン化による収益といった事業の基本要素に基づいて Bitcoin評価する傾向がある。

ARK独自の 「ビッグアイデア」 レポートによると、ARKはブロックチェーン、AI、フィンテック、デジタル資産といった分野における破壊的イノベーションに長年投資してきたことが明らかになっている。

「私たちの使命は、破壊的イノベーションのリーダー、推進者、そして受益者をdent、投資することによって、長期的な資本増価を実現することです。」

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