連邦準備制度理事会（FRB）当局者は、インフレ率が目標を上回った場合、利上げを行うと表明した。

水曜日に公表された連邦準備制度理事会（FRB）の議事録によると、新たなデータで物価が再び上昇していることが示され、市場がさらなる利上げを現実的なリスクとして捉え始めたことを受け、当局者らはインフレ率がFRBの目標である2％まで低下しない場合、金利が引き上げられると予測している。.

Cryptopolitan 以前報じたように、FRBは4月30日にフェデラルファンド金利の目標レンジを3.5％から3.75％に据え置いた。.

しかし、経済のほぼあらゆる方面から圧力がかかった。中東紛争は原油価格を押し上げ、短期的なインフレ期待を高め、輸送コストを圧迫し、航空運賃を上昇させ、肥料やその他の商品の価格高騰を引き起こした。.

インフレデータが悪化する中、FRB当局者は高金利を維持

当局者によると、インフレ率は再び上昇し、目標値を上回ったままであり、コアインフレ率も依然として高水準にあるという。.

複数の当局者は、物価上昇圧力の原因を関税に結びつけた一方、燃料費の高騰が海運費や航空運賃の上昇につながっていると指摘する者もいた。情報技術やソフトウェアの価格上昇を指摘する者もいたが、ソフトウェアの価格は将来のインフレを予測する上で適切な指標とはならないと述べる者も少数ながらいた。.

「2026年4月30日より、連邦公開市場委員会は、連邦準備制度理事会（FRB）に対し、フェデラルファンド金利を3.5～3.75％の目標範囲に維持するために必要な公開市場操作を実施するよう指示する」とFRBは述べた。.

市場はもはや利下げに強く賭けていなかった。オプション価格を見ると、2027年第1四半期までに利上げが行われる確率は約30％だった。デスク調査では、今後1年間で25ベーシスポイントの利下げが2回行われると依然として示されていたが、トレーダーたちはその時期を2026年第3四半期または第4四半期、そして2027年第1四半期へと遅らせた。.

「3.75％のレートで、常時翌日物レポ取引を実施する。」

労働市場は安定しており、過熱の兆候は見られなかった。3月の失業率は4.3％で、2025年半ば以降、しばらく安定した状態が続いていた。.

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一方、政府機関閉鎖の影響が軽減されたため、第1四半期の実質GDPは改善した。ハイテク製品に牽引され、輸入が輸出よりも速いペースで増加したため、貿易はマイナスの影響を受けた。個人消費と民間投資の両方を含む民間国内最終購入の伸び率は、年平均伸び率をわずかに上回った。.

海外諸国のインフレ率は目標水準に近いものの、3月のデータではエネルギー価格の上昇によりインフレ率が上昇していることが連邦準備制度理事会（FRB）によって示された。各国の中央銀行は政策スタンスを維持した。FRBによると、常設の翌日物リバースレポ取引は、1取引相手あたり1日1600億ドルを上限として、3.5％の提示レートで実施される。.

金融市場は平穏を保ち、実効フェデラルファンド金利は準備預金金利を1ベーシスポイント下回った。レポ金利もほぼ同水準で推移し、四半期末と4月の納税期限が資金調達に大きなストレスを与えることはなかった。翌日物リバースレポファシリティの利用は少なかった。スタンディングレポ取引は、納税によって準備預金が減少した4月15日にほぼ限定された。.

連邦準備制度理事会（FRB）は、カナダ銀行、イングランド銀行、日本銀行、欧州中央銀行、スイス国立銀行との間でドルおよび外貨スワップ協定を更新した。また、1994年の北米枠組み協定に基づき、カナダ銀行およびメキシコ銀行との相互通貨協定も更新した。委員会は、FRBデスクの国内取引を承認した。為替介入は行われなかった。.

「連邦準備制度が保有する米国債の元本償還金はすべてオークションで繰り越す。連邦準備制度が保有する政府機関債の元本償還金はすべて短期国債に再投資する。」

次期連邦準備制度理事会議長のケビン・ウォーシュ氏は債券ポートフォリオの縮小を望んでいるが、その計画はすぐに限界に達する可能性がある。連邦準備制度の資産は、2008年の金融危機前の約8000億ドルから2022年には約9兆ドルに増加したが、その後3年間の削減を経て6.7兆ドルに減少した。.

昨年12月に資金繰りの逼迫が明らかになった後、貸借対照表は再び拡大し始めた。ケビンはこう語った。

「バランスシートが拡大し、経済への影響力が増すにつれて、金融資産を持つ人々が恩恵を受けてきました。もし金利を引き下げれば、より幅広い人々が恩恵を受けるでしょう。一方、量的緩和は、まず金融資産に恩恵が及ぶ傾向があります。」

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