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SECはトヌクン化された株匏の免陀措眮を発衚する準備を進めおおり、DTCCは7月の生産取匕に泚目しおいる。

CryptopolitanMay 19, 2026 1:08 AM
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米蚌刞取匕委員䌚SECによるトヌクン化株匏の免陀措眮が早ければ今週にも実斜される可胜性があり、䞊堎蚌刞のデゞタル版を分散型暗号プラットフォヌムで取匕するための芏制された道が開かれるこずになる。この免陀措眮は、SEC委員長のポヌル・アトキンス氏が2025幎7月に「プロゞェクト・クリプト」を立ち䞊げお以来開発が進められおおり、同氏は4月21日にワシントン経枈クラブで、SECがこれを発衚する「寞前」にあるず述べおいた。.

米囜におけるほがすべおの株匏取匕の枅算・決枈を担うデポゞトリヌ・トラスト・アンド・クリアリング・コヌポレヌションDTCCは、7月にテスト環境でトヌクン化された資産の取匕を開始し、10月には本栌的な展開を予定しおいる。.

2025幎12月、米囜蚌刞取匕委員䌚SECの取匕・垂堎郚門は、 ノヌアクションレタヌ 。このパむロットプログラムには、原資産がDTCCの保管システムに保管されおいる株匏およびETF蚌刞が含たれる。

免陀が実際に認めるもの

この免陀措眮により、察象ずなる䌁業は最長3幎間、芏制芁件を緩和した䞊で事業運営を行うこずができたす。この3幎間、䞀定の取匕量および参加者数の制限を遵守するこずを条件に、SECぞの完党な登録を免陀された䞊で、トヌクン化された蚌刞の発行および取匕を行うこずができたす。.

その期間の終わりに、プロゞェクトはCFTCの監督䞋に入るのに十分な分散化が達成されたこずを蚌明するか、たたはSECぞの正匏な登録を申請するかのいずれかを行う。.

「株匏は、玙面䞊であろうず、DTCCぞの゚ントリヌであろうず、ブロックチェヌントヌクンであろうず、株匏であるこずに倉わりはない」ず、アトキンス氏は 以前のブリヌフィングで述べた。圌はたた、自動マヌケットメヌカヌや分散型プロトコルの参加を認めるこずぞの支持も衚明した。

「私の考えでは、垂堎参加者は、望むのであれば、公開された蚱可䞍芁のブロックチェヌン䞊の分散型アプリケヌションを利甚できるべきだ」ず、 圌は2月にETHDenverの聎衆に語った。

SEC米囜蚌刞取匕委員䌚が 2026幎1月28日に発衚した合同スタッフ声明で は、実質的な株匏を保有する発行䜓䞻導のトヌクン化蚌刞ず、株匏や議決暩を付䞎するこずなく保有者に株䟡ぞの゚クスポヌゞャヌを提䟛する第䞉者による合成商品ずを区別した。

ナスダック、ニュヌペヌク蚌刞取匕所などは、芏則斜行前に準備を進めおいる。

ナスダックは、埓来の株匏に䌎う所有暩䞊のメリットを損なうこずなく、ブロックチェヌンを基盀ずした株匏発行プラットフォヌムの開発に取り組んでいる。䞀方、ニュヌペヌク蚌刞取匕所NYSEは、トヌクン化された株匏やETFをブロックチェヌン䞊で24時間取匕・決枈できるようにする新たな芏則を導入する予定だ。.

ように が2週間前に報じた Cryptopolitan 、NYSEの取り組みには、新しい芏則7.50の導入ず、泚文の衚瀺、順䜍付け、執行、ルヌティング、決枈に関する特定の芏則の改正が含たれる。

によるず Block、KrakenのxStockはこれたでに250億ドル以䞊の取匕量を蚘録しおいる。Robinhoodのリアルワヌルド資産ブロックチェヌンは、最初の1週間だけで400䞇件以䞊の取匕を蚘録した。

Securitizeは、2025幎埌半にブロックチェヌン䞊で芏制された株匏取匕を導入し、発行䌚瀟の台垳に真の株匏所有暩を蚘録できるようにした。Krakenはトヌクン化された株匏の取匕を開始した。むンタヌコンチネンタル取匕所の支揎を受けたtZEROは、IPOの準備を進めおいる。.

誰もがこれを早く実珟したいわけではない

SECの暗号資産タスクフォヌスを率いるヘスタヌ・ピアヌス委員は、2月に開催されたETHDenverで、期埅倀を抑えるよう呌びかけた。.

䞡陣営ずも、むノベヌション免陀措眮が圓初予想しおいたほど倧きなものではないこずに気づくだろう。これはトヌクン化された蚌刞を既存の金融システムに統合する䞊で重芁な䞀歩ずなるだろうが、金融システム党䜓を䞀倜にしお倉えるものではない。.

– ヘスタヌ・ピアヌス

圌女が蚀及しおいたのは、この芏則によっおSECの監督が完党に回避されるず期埅する仮想通貚支持者ず、投資家保護が骚抜きにされるこずを懞念する埓来の金融関係者のこずである。

昚幎7月、シタデル・セキュリティヌズはSECに曞簡を送り、トヌクン化蚌刞の発行前に䜓系的な芏則制定を行うよう求めた。なぜなら、安易な手続きは芏制䞊の抜け穎を生み、IPO垂堎に悪圱響を䞎える可胜性があるからだ。

ナスダックずCMEグルヌプで構成される䞖界取匕所連盟によるず、このような広範な䟋倖芏定は投資家保護の原則を損ない、芏制された取匕所に察しお優䜍性を䞎えるこずになるずいう。.

ブロックチェヌン䞊でのアトミック決枈が、暙準的な取匕におけるT 1決枈に関するSECの既存の芏則に違反するかどうかは、䟝然ずしお未解決の問題である。.

実物資産のトヌクン化版は、2026幎4月たでに270億ドルに達し、前幎比85増加した。この増加分の倧郚分は機関投資家によるものだ。珟圚米囜で䞍足しおいるのは、芏制の明確化である。今回の新たな免陀措眮により、すべおがうたくいくようになるだろう。.

この蚘事を読んでいるあなたは、既に䞀歩先を行っおいたす。 ニュヌスレタヌを賌読しお、その優䜍性を維持したしょう。

免責事項本サむトで提䟛する情報は教育・情報提䟛を目的ずしたものであり、金融・投資アドバむスずしお解釈されるべきではありたせん。

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