トークン化推進にもかかわらず損失が6億400万ドルに膨れ上がり、Bullishは収益目標を達成できなかった。

強気な見通しだった同社の2026年第1四半期の収益は予想を下回り、6億490万ドルという巨額の損失を計上した。トークン化やデジタル資産サービスへの事業拡大を続けているにもかかわらず、同社の収益性に対する懸念が高まっている。. 

ケイマン諸島に拠点を置く同社は、 下回った 主に購読料やサービス収入の減少、そして仮想通貨価格の下落によるデジタル資産保有額の減少が原因で、ウォール街の予想を 

同社は、3月31日締めの四半期における調整後売上高が9280万ドルだったと発表したが、これはアナリスト予想の9410万ドルを下回るものだった。. 

購読料およびサービス収入は合計5,480万ドルで、予想の5,760万ドルを下回った。Bullishの損失は、前年同期の3億4,860万ドルから拡大した。ただし、この最新の数字は、前四半期の5億6,360万ドルの損失からは減少している。. 

強気派の株価は木曜日の取引開始直後に約9％下落したが、その後日中に反発した。終値は約41.32ドルで、1％以上の下落となっている。. 

これにより、同社の株価は8月の上場時の価格である69.54ドルを大きく下回っている。当時、仮想通貨関連企業に対する投資家の関心ははるかに高かった。.

期待外れの結果にもかかわらず、同社は従来型資産のトークン化を推進することで、長期的な成長に向けた体制を整え続けている。同社はこれを、デリバティブや機関投資家向け取引インフラへの拡大と並んで、将来のビジネスモデルの中核となる柱として強調している。.

Bullish社はなぜ収益目標を達成できなかったのか？

アナリストらは、予想を下回る業績は、同社の会議事業およびサービス事業における季節的な需要減退が大きな要因であると指摘した。. 

のアナリストは シティグループ 、大規模な仮想通貨関連のカンファレンスやイベントの開催時期によって、購読料収入が影響を受ける可能性があると予測した。 

Bullishの主要なサブスクリプション型ビジネスの一つは、2023年にBullishが買収した仮想通貨ニュースサイトのCoinDeskです。CoinDeskは最近、年次カンファレンス「Consensus」を開催しました。世界最大級の仮想通貨関連イベントの一つであるマイアミで開催された同社の第1四半期と第2四半期のカンファレンスには、合計2万6000人がtracしたとBullishは述べています。.

しかしながら、アナリストらは、会議関連の収益は、イベントの開催時期、スポンサー、そして市場全体の動向によって変動すると述べている。. 

同社は、四半期を通して仮想通貨価格の低迷により、引き続きプレッシャーにさらされた。多くの仮想通貨関連企業と同様に、Bullish社もバランスシート上に多数のデジタル資産を保有している。. 

価格が急落する中、同取引所は保有資産に関して約5億5900万ドルの未実現損失を計上したと報告した。Bullishは現在、約23億ドル相当のデジタル資産を保有していることを明らかにした。.

期待外れの業績にもかかわらず、CEOのトム・ファーリー氏は、会社の全体的な進捗状況には満足していると述べた。ファーリー氏は、Bullishが計画している42億ドル規模のEquiniti買収を、 トークン化事業。 

Bullishは、 Equinitiとの取引 、機関投資家向けにトークン化された金融商品やサービスを提供する能力が向上する可能性があると述べた。しかし、同取引所は、従来の金融とブロックチェーンベースの市場を結びつけるインフラを構築する取り組みにおいて、単なる暗号資産取引所にとどまらない方向へとますます目を向けている。 

この戦略は、複数の大手金融機関がトークン化された資産やブロックチェーン決済システムに関する実験をさらに進める中で浮上してきた。.

Bullish社が Bitcoin オプション取引事業を拡大

四半期ベースで大きな損失を計上したにもかかわらず、Bullish社はデリバティブ事業、特に Bitcoin オプション取引の成長を強調した。同社は株主向けプレゼンテーションで、当該四半期に116億ドル相当のオプション取引を行ったと発表した。.

Bullishは、Deribitに次いで2番目に大きな Bitcoin オプション取引所になったと述べた。.

同社はまた、この事業を米国に拡大する計画だと述べた。Bullish社は、すでに商品先物取引委員会（CFTC）にライセンス申請を行っているという。.

この動きは、特に機関投資家が Bitcoin 取引商品への投資機会を求め続ける中で、米国市場における規制対象の暗号資産デリバティブ商品への関心の高まりをBullishが活用することを可能にする可能性が高い。しかし、同社には今後課題が待ち受けている。.

仮想通貨市場は依然として非常に不安定であり、投資家は取引所が取引以外にも持続的な利益を生み出せるかどうかにますます注目している。.

Bullishの最新の決算報告によると、トークン化とデリバティブの成長に大きく賭けているにもかかわらず、同社の財務見通しはデジタル資産価格の変動性やより広範な暗号資産市場のサイクルに密接に関係していることが明らかになった。.

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