Alphabetは、Anthropicに関連した大規模なGoogle Cloudの契約を受けて、時間外取引で一時的にNvidiaを上回った。

今週の時間外取引で、アルファベット（GOOGL）は一時的にNVIDIA（NVDA）を上回り、グーグルは株式市場の最高値に短期間ながら君臨した。.

これは、AIブームが到来し、チャットボットが検索広告にとって直接的な脅威に見え始めた当初、多くの投資家が同社を罰する準備をしていたことを考えると、深刻な転換点と言える。.

グーグルの株価は過去1年間で約160％上昇した。これは、グーグルが独自のアルゴリズム、大規模な顧客基盤、クラウドサービス、さらには独自のプロセッサなど、複数のAI関連技術を同時に運用しているという認識に基づいている。.

しかし、金曜日の取引終了時点で、アルファベットは2位に転落した。アルファベットの株価は約4兆8000億ドルだったのに対し、NVIDIAは約5兆2000億ドルだった。.

とはいえ、この一時的な優位性は、評価額の差が急速に縮まったという点で重要である。例えば、10月31日時点で、Nvidiaの評価額は4兆9000億ドルであったのに対し、Alphabetの評価額は3兆4000億ドルを下回っていた。.

AlphabetはGoogle Cloud、Gemini、TPUをより大きなAI取引へと転換する

今回、最新のニュースで話題になったのは、Anthropic社がGoogle Cloudに2000億ドルを投じて5ギガワットのコンピューティング能力を確保するという計画だった。.

その結果、Googleのデータセンター事業と、Googleがクラウドユーザーに提供するAIチップであるTPUへの注目度が高まった。みずほ証券は、TPUの売上高が2027年までにGoogle Cloudの売上高パイプラインに610億ドルを追加すると予測しており、その大半は来年に計上される見込みだ。.

これは、NVIDIAだけに頼らずに人工知能をテーマにしたプロジェクトに取り組みたい人々にとって重要な意味を持つ。ハードウェアに関する議論は、すでに広く浸透している。.

チップ、サーバー、メモリ関連銘柄に投資した結果、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、インテル（INTC）、マイクロン（MU）の株価は年初来で100%以上上昇した。時価総額1兆ドルを超える他の米国上場テクノロジー企業の12ヶ月間のリターンを見ると、アルファベットに続くのはブロードコム（AVGO）の107%のみである。.

Googleが人工知能（AI）へと舵を切ったことで、検索エンジンを取り巻く懸念は払拭された。ほんの1年前までは、AIによる回答が消費者をGoogleの中核事業から遠ざけるのではないかという懸念が広く広がっていた。.

同社が検索にAI技術を導入し、Geminiを最も利用されているチャットボットの一つにした後、緊張は緩和された。これは脅威が完全に排除されたという意味ではなく、脅威の様相が変化したという意味である。.

さらに、Alphabetはトップに立つことに慣れている。2016年初頭には、当時トップだったApple（AAPL）を追い抜いたからだ。先週金曜日の時点で、AAPLの時価総額は約4.3兆ドル、MSFTは3.1兆ドル、AMZNは2.9兆ドルだった。.

Googleは投資家に対し、AIへの巨額投資が報われることを示す必要がある。

Alphabetの株価収益率（PER）は予想利益の約28倍で、過去の平均値である21倍未満を上回り、2008年以来の最高水準に非常に近い。.

利益予想 も上方修正されている。ブルームバーグのデータによると、アルファベットの2026年の純利益予想は先月だけで約19％上昇し、2027年の予想も7％以上上昇した。

Googleにとって次の大きなリスクとなるのは、2週間以内に開催されるI/Oカンファレンスだ。このカンファレンスでは、Gemini、AIエージェント、そしてAIの利用拡大を収益化する方法に関する情報が提供されると予想されている。さらに、今年の設備投資額は1900億ドルに達する可能性があり、これは2025年の2倍の水準となるため、同社は収益性を確保する必要がある。.

同時に、Nvidiaは自社の優位性を証明しなければならない。LSEGのアナリストは、Nvidiaの株価が年初来15％上昇し、ナスダックをわずかに上回っているにもかかわらず、今月の決算発表でNvidiaの売上高が78％増加すると予想している。.

に関しては Alphabet 、アナリストによる今後12ヶ月間の目標株価の中央値は約422ドルで、金曜日の終値からわずか5.4%高い水準にとどまっている。過去1年間で160%もの上昇を記録していることを考えると、上昇余地は限られていると言えるだろう。

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