日本の投資家は2027年の暗号資産ETFへの組み入れに向けて準備を進めている。

本日、日本取引所グループ（JPX）の山地弘美CEOはブルームバーグに対し、日本初の暗号資産上場投資信託（ETF）が早ければ来年にも上場する可能性があると述べた。これは、規制当局や市場関係者がこれまで2028年までと予測していたスケジュールを前倒しするものだ。.

この新たなスケジュールは、帳簿上に多くの暗号資産を保有する日本の上場企業にとって重要である。山地氏の発言のわずか数日前、メタプラネットの Bitcoin 戦略責任者であるディラン・ルクレア氏は、 Bitcoin 2025カンファレンスでの発言の中で、資産の50%以上を暗号資産で保有する企業を東証株価指数（TOPIX）から除外するというJPXの別の提案（締め切りは5月7日）に反対するよう国際社会に呼びかけた。.

日本はいつ暗号資産ETFを導入するのか？

JPXは、世界の資金をtracことを主な目的として、2025年3月頃に暗号資産関連金融商品への関心を初めて示した。当時、業界のコンセンサスでは、ETFのローンチは早くても2028年以降になると見込まれていた。. 

山地氏の インタビューは 、目標をさらに前進させるものであり、資産運用会社が暗号資産ETF商品の開発に強い関心を示しておりtron取引所は法的および税制上の枠組みが最終決定され次第、上場プロセスを開始する準備ができていると述べた。

ように Cryptopolitan 、日本の金融庁は2026年に暗号資産を金融商品取引法に基づく金融商品として分類する計画だ。そのため、別途の税制改革により、暗号資産の利益に対する最高税率が「雑所得」として55%から一律20%に引き下げられ、株式や投資信託と同様の扱いとなる見込みだ。

山路氏が言及した主な規制上の障害は、これら二つの変更を併せて実施することで解消されるだろう。.

複数の大手金融機関が既に準備を進めている。Cryptopolitan によると Cryptopolitan、野村アセットマネジメント、SBIグローバルアセットマネジメント、大和アセットマネジメントはいずれもETF商品の検討または準備を行っているという

SBIホールディングスはまた、 Bitcoin と XRPを tracファンドの計画も明らかにした。別途、金ETFに51％、 Bitcoin ETFに49％を割り当てる混合信託も開設する予定だ。.

日本企業、TOPIX除外案に反対

ETFの承認は新たな資金を暗号資産市場に流入させるだろうが、提案されているTOPIXの規則変更は、その資金を市場から引き離す恐れがある。.

JPXは、総資産の50%以上を暗号資産で保有する企業をTOPIXから除外する規制案について、意見を募集している。. 

で講演した Bitcoin 2026に掲載されている共同書簡に署名するよう支持者に呼びかけた Bitcoin 。

しかしながら、ここには様々な要因が絡んでいる。インデックスへの組み入れはパッシブファンドへの資金流入を促進する一方、除外はそれを逆転させる。米国では、MSCIがグローバル投資可能市場インデックスからデジタル資産財務会社を除外することを提案した際に、まさにこの現象が起こった。. 

当時、 Cryptopolitan は 、JPモルガンのアナリストが、ストラテジー（旧マイクロストラテジー）をMSCIから除外するだけで約28億ドルのパッシブ資金流出を引き起こす可能性があり、他のインデックスプロバイダーが追随すればさらに88億ドルの資金流出のリスクがあると警告したと報じた。

において 2026年2月の見直し、最終的に除外措置を進めないことを決定した。 

日本の主要イベントが暗号資産投資の結果を左右する 

短期的な見通しを左右する期限が2つある。TOPIXのパブリックコンサルテーションは5月7日に締め切られる。投資信託法と税制改革法案（いずれもETF承認の前提条件）の改正案が日本の国会で可決されなければ、JPXは上場手続きを開始できない。.

山路氏は通貨の観点から、円が本日一時的に1ドル＝160円を下回ったことを指摘し、その水準を「過度に弱い」とし、1ドル＝130円から140円がより適切な水準だと述べた。そして、安定した為替レートこそが世界の資本をtrac最良の方法だと付け加えた。.

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