デジタルユーロは、運用開始前から失敗に終わっているのだろうか？

欧州連合は、MiCA（暗号資産市場）規制の制限的な性質が、ステーブルコインの開発と普及に関して、EUの国際競争力を損なう可能性があると警告されている。. 

デジタルユーロは強い懐疑論に直面しているものの、規制の明確化が進んだことで、ユーロを主体とするステーブルコインの人気が高まっている。一方、欧州中央銀行（ECB）がオープンスタンダードの採用によってコスト削減を図ろうとしていること、そして当局がプロジェクトの現在の支出額を公表することを拒否していることから、デジタルユーロの試験運用は2027年後半まで延期されている。.

デジタルユーロは、運用開始前から失敗に終わっているのだろうか？

新たな報告書は、暗号資産市場（MiCA）の枠組みが制限的すぎると警告している。

この論文は、過度に厳格な規制がEUの競争力を弱め、企業を域外へ追いやっているため、欧州が規制の「ラッファー曲線」の不利な側に陥る危険性があると主張している。 

Blockchain for Europeのリサーチ＆戦略ディレクターであるエルウィン・ヴォロダー氏は、MiCAが世界的に通用するユーロステーブルコインのエコシステムを確実にサポートできるよう、的を絞った改革を提案している。.

政策立案者らは、批判派が「最初から失敗に終わる」と主張する中央銀行デジタル通貨（CBDC）に頼るのではなく、近年のデジタル資産の成長を確固たるものにするよう促されている。. 

中央銀行（ECB）は最近、欧州カード決済協力という3つの欧州標準化団体と。その目的は、非接触型決済、加盟店システム連携、エイリアスベースの取引において、既存のオープン決済規格を再利用することにある。

欧州中央銀行（ECB）は、オープンスタンダードを採用することで、銀行や加盟店の導入コストが削減され、ユーロ圏全体で統一されたユーザーエクスペリエンスが確保されると主張している。. 

欧州中央銀行（ECB）理事のピエロ・チポローネ氏は、これは「現在の独自規格に代わる欧州独自の自由な選択肢を提供する」ものであり、新規参入企業が市場に参入しやすくなると述べた。.

Cryptopolitan ケイトー研究所のニコラス・アンソニー氏が、EU市民ではないという理由で銀行から支出記録へのアクセスを拒否されたと最近報じられた

その後、ある欧州市民からの要請も却下された。公表されている限られた数字に基づくと、このプロジェクトにはすでに少なくとも11億2000万ユーロ（約12億8000万ドル）が確保されており、さらに26億2000万ユーロ（約29億9000万ドル）が運用開始年に投入される見込みであると推定されている。.

デジタルユーロの試験運用は2027年後半まで開始されない見込みで、限られた数の銀行と加盟店のみが参加する12ヶ月間の期間となる予定だ。.

一方、欧州中央銀行（ECB）は、デジタルユーロが発行された場合、基本的なサービスには無料で利用できることを確認したが、商業銀行との競合を避けるため、定期的な請求書の支払いをプログラムで行えるようにする計画はないと述べた。.

ユーロ建てステーブルコインは本当に市場を席巻しつつあるのか？

TRM Labsの2026年第1四半期グローバル暗号資産普及指数、世界の個人投資家による暗号資産取引は2四半期連続で減速した。総取引額は9,790億ドルに減少し、前年比11%減となった。

ユーロ建てステーブルコインの取引量は6,900万ドルから7億7,700万ドルに増加した。TRM Labsはこの増加を、発行者と利用者の不確実性を軽減したMiCA規制の明確化に直接起因するものとしている。

CircleのEURCは、フランスのEMIライセンスを早期に取得し、EU加盟27カ国すべてで事業を展開できるようになったことで、ユーロステーブルコイン市場の50%以上のシェアを獲得したCryptopolitan 報告されている一方、ソシエテ・ジェネラル・フォルジュのEURCVは340%以上の成長を遂げた。

BNPパリバ、ING、ユニクレジットを含む欧州の大手銀行10行が、Qivalisという新組織を通じて、2026年半ばまでにユーロに裏付けられたステーブルコインを発行するためのコンソーシアムを結成した。.

同コンソーシアムは既にオランダ中央銀行に電子tron機関の免許を申請しており、規制されたユーロペッグ型の米ドルステーブルコインに代わる選択肢を提供する予定だ。.

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