イーロン・マスクは、スペースXの未来を世界的なユートピアの青写真として提示する。

自称風変わりな億万長者のイーロン・マスクは、スペースXの投資家に対し、同社が人類を世界的なユートピアへと導くと信じるよう求めている。なぜなら…もちろん、彼はそう信じているからだ。.

世界一の大富豪は、常にドラマチックな展開を求めているため、SpaceXを宇宙、AI、衛星、クラウドコンピューティング、鉱業、さらには太陽系の半分を支配する未来の地主と呼んでいる。.

同社は1兆8000億ドルの評価額が見込まれている一方、 Cryptopolitanが報じたよると、同社の潜在市場規模は28兆5000億ドルで、これは文字通り世界経済の5分の1以上に相当する。

「スターシップの大規模開発におけるいかなる失敗や遅延、あるいは必要な打ち上げ頻度、再利用性、および能力の達成におけるいかなる失敗や遅延も、当社の成長戦略を実行する能力を遅延または制限するだろう」と、興味深いことに提出書類には記されている。.

イーロン・マスクは、スペースXの焦点を23兆ドル規模の企業向けAI市場へと移そうとしている。

SpaceXの売り込みの最大の柱は企業向けAIであり、前述の提出書類によると、この市場規模は22.7兆ドルと見積もられている。もしSpaceXが軌道上のデータセンターを通じて企業向けAI市場全体を掌握し、ソフトウェア業界と同様の30%のマージンを維持できれば、約7兆ドルの利益が見込めることになる。.

イーロン・マスクとスペースXにとって、ロケットは基盤であり、衛星は cash 手段であり、AIは莫大な利益の源泉であり、軌道上のデータセンターは両者をつなぐ架け橋である。宇宙鉱業はやや異質な存在で、その分野ではまるでエナジードリンクを3本飲んだかのように、計算結果が急激に悪化する。.

市場規模を過剰に誇張した主張は、過去にも投資家を痛めつけてきた。Uber Technologies（UBER）も2019年の新規株式公開（IPO）前に同様のことをした。同社は投資家に対し、自社の市場規模は12.3兆ドルに達する可能性があると説明した。その内訳は、配車サービスが5.7兆ドル、残りは貨物輸送と食品配達によるものだった。しかし、同社は実際にその市場のどの部分を支配できるのかを証明しなければならなかった。.

SpaceXについても同じことが言える。確かに同社は打ち上げや衛星に関して大きな力を持っているが、IPOの対象となる市場は、まだ通常の事業運営とは言い難い領域に及んでいる。

私には、イーロン・マスクが巨大な目標を設定し、チームが同時に多くの主要事業を構築しようとしているのはdent だ。そして、より厳しい言い方をすれば、途方もなく高い企業価値には、途方もなく高度な計算が必要だということだ。.

SpaceXはヨーロッパとの差を広げ、イーロン・マスクの私的支配は投資家の疑問に直面する

ヨーロッパにとって、SpaceXは将来のグローバルな理想郷への道を切り開く存在のように思える。実際、SpaceXは昨年170基のロケットを打ち上げたのに対し、ヨーロッパはわずか8基しか打ち上げていない。この差は、政府による宇宙開発への需要が高く、老朽化した衛星システムの交換が必要な地域において、SpaceXに明確なチャンスを与えている。.

欧州の指導者たちは主権と「戦略的自律性」を望んでいるが、彼らの宇宙システムは政治と密接に結びついている。アリアン6型大型ロケットを製造する民間企業アリアングループは、フランスとドイツで8,700人を雇用し、年間最大3億4,000万ユーロの支援を受けている。.

2025年、アリアングループは約16トンのペイロードを軌道に投入したのに対し、スペースXは2,400トン以上を軌道に投入した。これは文字通り100対1以上の差である。.

さらに、ガバナンスの問題もある。2018年1月、イーロンは1億ドルが必要になり、スペースXから借り入れた。その後、2019年、2020年、そして2001年の間に、彼は合計5億ドルを借り入れた。.

ニューヨーク・タイムズが入手したスペースXの内部文書によると、金利は1％未満から3％近くまでで、イーロン・マスクは2021年末までにローンを返済する予定だったという。しかし、SEC（米国証券取引委員会）の法律では、上場企業が経営幹部にそのような融資を行うことは認められていない。.

SpaceXがイーロン・マスク氏と関係のある他の企業を継続的に支援していることは周知の事実だ。自動車メーカーのテスラ（TSLA）が cash難に陥った際には融資を行い、ソーラーシティに資金を提供し、 cash苦しんでいた彼のAI企業であるxAIを買収した。.

ピーター・ティールが共同設立したファウンダーズ・ファンドを含む一部の投資家は、イーロン・マスクの利益が他の株主の利益よりも優先されているのではないかと懸念していた時期もあった。.

「ある会社が別の会社よりも著しく業績が良かったケースがいくつかあり、私は資金を借り入れました」と彼は語った。「投資家に資金提供を求めるのであれば、道義的には私も資金を投入すべきだと感じています。自分が進んで果物皿から食べようとしないのに、人に果物皿から食べるように勧めるべきではないのです。」