ブラジル、イベント賭博プラットフォームを違法化し、KalshiとPolymarketを標的に

ブラジル政府は、KalshiやPolymarketを含む27の予測プラットフォームを正式に禁止した。国家通貨評議会（NMC）は決議第5298号を発布し、スポーツ、政治選挙、文化イベントなどの非経済的な出来事に基づくデリバティブtracを禁止した。.

ブラジルの通信規制当局であるAnatelは、2026年4月下旬に該当プラットフォームのドメインを閉鎖し、ブラジル国内のユーザーがアクセスできないようにするよう指示を受けた。ブラジル政府は、これらのプラットフォームを金融商品を装った賭博行為だと説明している。. 

ルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領dent は、家計債務の増加の一因として、規制されていないオンラインギャンブルを挙げている。ダリオ・ドゥリガン財務相は、今回の禁止措置は国民の貯蓄を守り、家計債務の増加を抑制することを目的としていると強調している。. 

当初、27のプラットフォームは「違法賭博」を提供しているとして標的にされたが、CMNはデリバティブ取引は承認された経済指標（為替レートや金利など）に連動し、認可された企業によって行われる場合にのみ合法であると明確にした。Polymarketは無許可のバイナリーイベント契約を提供していたためブロックされたtrac同時に、 KalshiはであるXP Internationalと提携したばかりであるにもかかわらず、非金融イベント契約に対する新たな規制のため、一斉摘発の対象とtracた。

デュリガン氏は、予測市場は賭博規制に違反すると述べている。 

ドゥリガン財務大臣によると、選挙、スポーツ、文化イベントに基づく予測市場は 違反しており、連邦政府の監督も受けていない。ブラジル中央銀行も、これらのプラットフォームは認可された金融枠組みを迂回しており、国家金融システムの安定性と透明性を脅かす可能性があると強調している。レジス・ドゥデナ経済改革長官も、これらのプラットフォームは議会が承認した規制を迂回し、消費者保護のない「グレーゾーン」で運営されているという点に同意している。

しかし、業界の専門家や批評家は、 と指摘している。彼らは、このような広範な禁止措置は、独自のヘッジツールや予測に不可欠なデータを提供できる可能性を秘めた、成長著しいデジタル金融セクターを阻害すると警告している。また、Kalshi（地元の証券会社と提携している）のような規制対象プラットフォームを禁止すれば、ユーザーはさらに透明性の低いオフショアプラットフォームへと向かう可能性もある。

一方、予測市場を禁止する今回の措置により、ブラジルはコロンビアやアルゼンチンと同様に、予測市場を金融取引ではなく規制されていないギャンブルと分類する立場に立つことになる。大統領dent補佐官のミリアム・ベルキオール氏 強調している。

しかし、 Cryptopolitan 、こうした予測市場が失われると、選挙などの重要なイベントにおける市場情報収集に影響が出る可能性があると指摘している。予測市場は、従来の世論調査よりも正確に情報を集約できる能力が高く評価されている。.  

NMCはデリバティブ取引の原資産 defi 

NMCの決議は、金融取引と政府が「金融を装ったギャンブル」と呼ぶものとの間に明確な境界線を設けている。デリバティブ契約は、物価指数（インフレ率など）、金利、為替レートといった、あらかじめ定義された経済・金融ベンチマークに限定される。trac定義defi、 Kalshiやdefiといったプラットフォームに対する現在の取り締まりの法的根拠となっている。

一方、許可されたデリバティブ取引は、ブラジル中央銀行（BCB）の認可を受けた企業が厳格な二次規制を遵守して行う場合に限り合法となる。ブラジル財務省とCMNは、これを、家計債務を悪化させる「潜在的に破壊的な」ギャンブル習慣を助長するために金融システムが利用されないようにするための重要な措置と位置付けている。.

しかしながら、2026年において、ブラジルと米国の予測市場に対する規制アプローチが大きく乖離したことは注目に値する。両国は、非経済的なイベント契約の合法性に関して正反対の方向へと進んでいるtracブラジルのCMNは、イベントベースの予測市場を事実上禁止する、制限的かつ包括的なアプローチを採用している。一方、米国のCFTCは、マイケル・セリグ委員長の下、2026年に、より寛容ではあるものの、高度に規制された枠組みへと 転換し

具体的には、CFTCはイベントtracを商品取引法（CEA）に基づく「スワップ」に分類しています。これは、その価値が特定のイベントの発生に依存するためです。2026年2月4日、CFTCは選挙やスポーツに関するtracを「賭博」として全面的に禁止する2024年の提案を撤回しました。現在、CFTCはスポーツや特定の政治に関するtracを、Kalshiなどの認可されたプラットフォームでの取引が認められていると考えています。. 

一方、2026年3月12日には、これらの市場を禁止するのではなく、基準を定めるための新たな事前規則案通知（ANPRM）が 発行され。唯一の要件は、これらの予測プラットフォームが市場操作と取引保護に関する厳格な原則を遵守することである。

Cash、所有権を手放すことなく支出でき、残高に対して8% 以上の利回りを得られます。