MiCAの下でユーロステーブルコインが1200％急騰、規制資産に資金が流入

MiCA（欧州通貨統合法）の下で、規制の明確化により機関投資家の資金がユーロ建てデジタル資産にtracし、ユーロ建てステーブルコインは1200%も急騰した。EUステーブルコイン発行者に100%の法定通貨裏付けを義務付ける厳格な準備金管理は、投資家の信頼を50%近く高めた。.

1,200%という驚異成長率は、ユーロ建てデジタル資産全体に均一に見られるわけではないものの、MiCAの導入に伴う市場構造の大きな変化を反映している。結果として、この著しい成長は、規制対象外の競合製品から流動性を吸収したMiCA準拠トークンに顕著に集中している。ソシエテ・ジェネラルやドイツ取引所といった大手金融機関は、既にトークン化されたファンド運用やホールセール決済にユーロステーブルコインを活用している。

さらに、従来型の銀行は現在、新規電子マネートークン（EMT）発行者の約40％を占めており、低所得者層（小売業従事者）の間での暗号資産の積極的な利用を促進している。しかし、この利用は概ね横ばいか減少傾向にある。欧州のステーブルコイン市場は、暗号資産ネイティブの発行者と銀行コンソーシアム間の熾烈な競争へと統合され、現在では少数の有力企業がその空白を埋めている。.

MiCAの「Eマネートークン」分類がステーブルコインの需要に変化をもたらす 

ユーロペッグ型ステーブルコインを「電子マネートークン」として厳密に分類したことで、その需要は根本的に変化しました。法定通貨準備金の少なくとも30～60％を銀行預金として保有することを義務付ける明確な規則により、機関投資家の信頼が高まりました。現在、規制対象の電子マネートークンは、EUにおけるステーブルコイン取引量の約25％を占めています。. 

ユーロに裏付けられたステーブルコインに対する消費者の関心も、需要の増加に牽引されて大幅に高まっています。これらの資産の検索活動は、イタリアで313%、フィンランドで約400%増加しました。MiCAは、EU加盟27か国すべてで統一ルールを確立し、「パスポート制度」（単一のライセンスでEU加盟27か国すべてで事業を運営できる権利）を可能にしました。しかし、資金の流れはマルタ、ドイツ、オランダなどの管轄区域に著しく集中しています。これらの国はMiCAライセンスの発行でトップを走っています。.

UniCredit、BBVA、BNP Paribasなどの大手企業もQivalisコンソーシアムを結成し、2026年末までにMiCA準拠の共有ユーロステーブルコインレールを立ち上げようとしている。12の主要欧州銀行からなるこのコンソーシアムは、機関投資家向け決済および財務業務をターゲットとしている。彼らの目標は、既存の膨大な預金者基盤を活用し、世界の仮想通貨市場向けのデフォルトユーロステーブルコインを作成することだ。彼らは、MiCAの完全施行に伴い、2026年にステーブルコイン市場が縮小する状況に対応している。TetherのUSDTやEURTなど、MiCAに準拠していない多くの大手企業は、EUからの撤退を余儀なくされた。.

Circle社のEURCは欧州ステーブルコイン市場を席巻している。

2026年4月現在、Circle社のEURCは欧州ステーブルコイン市場を席巻しており、ユーロステーブルコイン市場シェアの50%以上を占めています。同社は早期にフランスのEMIライセンスを取得し、EU加盟27カ国すべてでEURCを「パスポート」として利用できるようにしました。EURCは現在、Ingenico社の4,000万台のPOS端末を通じて実店舗での商取引に深く統合されています。また、Stellarネットワークを介した機関決済にも組み込まれています。その結果、EURCトークンの取引量は1,100%以上増加しました。.

ソシエテ・ジェネラル・フォルジュのEURCVは、取引量が340%以上増加した。EURCVトークンは、トークン化された債券決済と卸売決済に特化している。最近では、国境を越えた決済エコシステムを活用するため、マルチチェーン戦略をステラネットワークと XRP レジャーに拡大した。.

MiCAライセンスを取得したユーロ建てステーブルコインの台頭は、投資家が規制されていないオフショアステーブルコインからオンチェーンRWAへと移行する中で、大規模な資本移動を促している。これらのユーロ建てステーブルコインは、年が進むにつれてRWAセクターで40%の市場シェアに達すると予測されている。規制当局はEUにおけるトークン化された不動産が2027年までに5,000億ユーロに達すると見込んでいるため、市場シェアは特に重要である。その他、MiCAに準拠し tracを集めているトークンには、EURI（Member Finance）、EURQ（Quantoz）、EURE（Monerium）などがある。.

しかし、ユーロステーブルコインの成長率はmatic があり（特定のトークンでは取引量が1,200%を超える）、ユーロステーブルコイン市場は依然として3,000億ドル規模の米ドルペッグ型ステーブルコイン市場には及ばない。とはいえ、この傾向は欧州のデジタル資産にとって、新たな、安定した、そして法令遵守に則った環境が到来していることを示している。ユーロステーブルコインは、世界の決済活動全体の約13%を占めている。.

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