IIFは英国のステーブルコイン規制がMiCAに対する競争力を損なう可能性があると警告

国際金融協会（IIF）は火曜日に提出したコメントレターにおいて、イングランド銀行（BoE）の規制に関する協議に正式に回答した。このコメントレターでは、資本基準、クロスボーダー監督、準備資産要件といったトピックが取り上げられている。.

この反応は、英国の政策立案者がポンド建てステーブルコインの規則を検討している最中に出た。.

イングランド銀行は昨年末、決済に広く利用される場合にシステム的にポンドに裏付けられたステーブルコインをどのように規制すべきかを判断するための協議を開始した。. 

BoEによると、ステーブルコインは英国で広く普及すれば、より迅速、安価、そして効率的な決済を可能にする可能性がある。2023年金融サービス・市場法により、BoEの権限は拡大され、金融の安定性に影響を与える可能性のあるシステム上重要なステーブルコインなどのデジタル決済資産も含まれるようになった。. 

BoEのステーブルコインの枠組みが業界の精査と議論を引き起こす

中央銀行の報告書によるとdentことを受けて、英国銀行と金融行動監視機構が共同で監督することになるという。

英国財務省は、決済システムまたはサービスプロバイダーがシステムリスクをもたらすかどうかを評価します。. 

発行体は指定されると、銀行法に基づく監督権限の対象となります。これには、情報の要求、規則の制定、違反行為に対する強制措置の実施などが含まれます。.

小売決済や法人決済に広く利用されているステーブルコインは、イングランド銀行とFCAの共同規制の対象となる。イングランド銀行によると、非システム的トークン、あるいは主に暗号資産取引に利用されるトークンは、FCAのみの監督下に入る。.  

英国銀行はさらに、これらの規制が安定性と流動性を確保するため、システム上重要なステーブルコイン発行者に対して特定の準備金要件を提案した。発行者は、短期英国政府債務の最大60%と裏付け資産の少なくとも40%を、未払いの中央銀行預金として保有することを提案した。当局者は、60%と40%の割合で保有することで、流動性を維持しながら発行者が適度なリターンを獲得できると主張した。. 

しかし、英国の政策当局は、国債の60%までというより広い割合を国債に充当することを拒否した。発行体が迅速な償還要求に応じるだけの十分な cash 保有していない場合、国債への信頼を損なう可能性があると主張した。. 

イングランド銀行は、40％の預金は市場ショックの際に即時の流動性を提供し、ストレスシナリオの引き出し計算を反映していると主張した。.

IFFは、銀行が提案した40％の無利子担保要件が、欧州のMiCA枠組みなど他の制度と競争力があるのかどうか疑問視した。. 

業界擁護団体はまた、許可のないブロックチェーンに制限を課すことの実現可能性についても疑問を呈し、「デジタル決済」や「適格ステーブルコイン」などの用語のより正確な defiを求めている。  

業界団体はイングランド銀行に対し、商業銀行預金や特別目的マネー・マーケット・ファンドといった代替的な有償資産を認めるよう勧告した。イングランド銀行は、非システミックトークンに関する国際基準および英国金融行動監視機構（FCA）の規制に協力すべきである。また、提唱した。さらに、IFFは、銀行系発行体と非銀行系発行体間の裁定取引を防止するため、国際的な規制枠組みとの整合性も提案した。

英国、ステーブルコインに関する調査を開始、業界からの意見募集

英国は、ステーブルコインに関する新たな議会調査と、現在進行中の預金保護に関する中央銀行レベルの議論を通じて、暗号通貨業界の監視を強化している。.

貴族院金融サービス規制委員会はを募集した。委員会は、米ドルとポンドで評価されるステーブルコインの台頭が英国経済にもたらす機会と脅威に関するデータを求めていた。

委員会はまた、英国におけるポンド建てステーブルコイン市場が今後数年間でどのように発展すると予想されるかについての証拠を求めました。委員会は、「英国におけるステーブルコインの成長に影響を与える既存の規制はありますか？」と質問しました。

金融サービス規制委員会の委員長であるドラムリーンのフォーサイス卿は、委員会はこの分野に専門知識や関心を持つ人からの証拠や意見を歓迎すると述べた。. 

書面証拠の提出期限は2026年3月11日水曜日23時59分となります。.

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