アルファベット株価見通し：5日続落で3カ月ぶり安値、決算が失望に終わればさらに15%下落の可能性

TradingKey - アルファベット株が決算発表を前に5日続落、業績が期待外れなら15%のさらなる下落リスクも。

米東部時間10月27日、アルファベット（GOOG）は夜間取引で0.2%と小幅に上昇し、一時317.34ドルで取引されました。過去5営業日にわたりアルファベットの株価は下落が続いており、317.00〜320.20ドルの安値近辺を付けて約3ヶ月ぶりの安値を更新しました。

ハイテク株全体の急激なデレバレッジ、米10年債利回りが5%の高水準にとどまっていること、米連邦準備理事会（FRB）のFOMC金利決定会合を前にリスク回避姿勢が強まっていることが重なり、マグニフィセント・セブンの一角であるアルファベット （GOOG）は大きな打撃を受けました。こうした逆風の中、市場は今週水曜日（10月28日）の米株市場引け後に発表される2026年度第3四半期決算に期待を寄せています。

しかし、前四半期（第2四半期）にフリーキャッシュフロー（FCF）がマイナスに転じ、設備投資見通しが大幅に上方修正されたことで、翌営業日の株価は7.1%急落しました。第3四半期決算で設備投資の抑制や広告成長の維持に再び失敗すれば、株価は連鎖的な投げ売りを引き起こし、さらに15%下落して270〜275ドルの下値を再模索する可能性があります。

グーグル株価チャート、出所：TradingView

現在、アルファベットの主要財務指標に対する市場予想は前年同期を大幅に上回っており（下表参照）、市場予想を下回りやすい状況となっています。第3四半期のフリーキャッシュフローがマイナスのままで、2027年の設備投資（CapEx）見通しがさらなる拡大を示し、グーグル・クラウドの成長率が70%を下回った場合、アルファベットが270ドルを試す可能性は非常に高くなります。

もちろん、決算が市場予想を上回った場合、例えばグーグル・クラウドの成長率が90%に接近し、経営陣が2027年の設備投資成長の減速を示唆し、フリーキャッシュフロー改善への道筋を再確認すれば、株価は出来高を伴って335.00ドル〜345.00ドルの2重の移動平均線の抵抗線を一気に上抜けし、過去最高値の400ドルに向けたバリュエーション回復ラリーへと向かうでしょう。