エヌビディアが1,500億ドルの自社株買い枠を追加、残高は計2,350億ドルに拡大：NVDA株の上昇は続くか？

9月28日時点におけるエヌビディアの時価総額約5兆5600億ドルに基づくと、2350億ドルの残りの自社株買い承認額は時価総額の約4.2%に相当します。株式インセンティブ等に伴う新株発行数を取得株式数が上回れば発行済株式数が減少し、純利益が不変であると仮定すると1株当たり利益（EPS）が押し上げられます。

2027会計年度第2四半期において、エヌビディアは自社株買いと配当を通じて260億ドルを株主に還元し、そのうち約200億ドルが自社株買いに、60億ドルが配当に充てられました。

同四半期末時点における同社の自社株買いの承認残額は約990億ドルでした。9月28日に1500億ドルの追加承認が行われたことで、直近の承認残額は2350億ドルに増加しました。

自社株買いの承認は、同社が同額を支出したことを意味するものではありません。自社株買いが発行済株式数や1株当たり利益に与える影響は、実施規模、買い付け価格、および新株発行数に依存します。また、株価のパフォーマンスは収益成長、バリュエーション、市場環境にも左右されます。総承認額と比較して、実際の買い付け額や発行済株式数の純変動により注目すべきです。

エヌビディアの2027年度第2四半期の売上高は前年同期比106%増の962億ドルに達し、データセンター部門の売上高は前年同期比117%増の890億ドルとなりました。Vera Rubinは本格的な量産に入り、2027年度第3四半期に出荷を開始する予定です。

好調な売上高とキャッシュフローは自社株買いの財務的基盤を提供していますが、エヌビディアは半導体の研究開発、サプライチェーン、および戦略的プロジェクトへの継続的な投資を依然として必要としています。今後は、AIインフラ需要、Vera Rubinの出荷状況、売上総利益率、フリーキャッシュフローが主な注目点となり、これらの指標は同社が自社株買いを維持できる能力に影響を与えます。

主なリスクとしては、大手顧客によるAI設備投資の削減、先端半導体の輸出規制、カスタムAIチップとの競合、および顧客の集中などが挙げられます。売上高の伸びや利益率が低下した場合、市場が業績予想を引き下げる可能性があり、株価に対する自社株買いの下支え効果も弱まることになります。

[出所：TradingView]

7月30日の取引時間中の安値191.52ドルから9月8日の取引時間中の高値233.71ドルに基づいて計算すると、フィボナッチ・リトレースメントの0.236、0.382、0.500、0.618の水準は、それぞれ224.68ドル、217.59ドル、212.62ドル、207.64ドルとなります。

下値では、223〜224ドルが主要なサポートゾーンとなります。9月28日、株価は取引時間中に安値222.86ドルまで下落したものの反発し、228.86ドルで取引を終えました。今後の終値で223ドルを下回った場合、次に注視すべきサポート水準はそれぞれ217〜218ドル、212〜213ドル、207〜208ドルとなります。

上値では、233.71〜236.54ドルが主なレジスタンスゾーンであり、236.54ドルは52週取引時間中高値となっています。出来高を伴って236.54ドルを上抜け、その水準を維持した場合、次に注視すべき水準は1.272エクステンション水準に相当する245.19ドルです。さらに上抜けた後は、1.618エクステンション水準である259.78ドルに焦点を移すことができます。

エヌビディアの自社株買いの承認残高は2,350億ドルに増加しており、株価に対する潜在的な資金サポートを提供する可能性がありますが、実際の効果は自社株買いのペース、フリーキャッシュフロー、および新株発行の規模に依存します。投資家は、同社の四半期ごとの自社株買いの実施状況とフリーキャッシュフローの変動に基づいて、この下支えの強度を動的に評価する必要があります。

全体として、236.54ドルを上回って推移した後は順に245ドル、259〜260ドルを注視し、終値で223ドルを下回った場合は217〜218ドルのサポートに注目すべきです。

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