8月の米国株値上がり率トップ10：モデルナが156%急騰、パランティアがAIソフトウェア株を牽引

モデルナ（MRNA）は156%高でS&P 500構成銘柄の上昇を牽引し、年初来では375.9%急騰した。パランティア（PLTR）がそれに続き、8月に51.5%上昇した。エンタープライズソフトウェア株全般が前月からの回復傾向を強めた。

値上がり率上位10銘柄のうち、ビーバ・システムズ（VEEV）、セールスフォース（CRM）、サービスナウ（NOW）、ガートナー（IT）はいずれもエンタープライズソフトウェアまたはデジタルサービス関連企業である。特にセールスフォースは8月に40%上昇し、2か月間の上昇率を64.4%に拡大させ、過去の下落分を大きく取り戻した。

出所：LSEG

ソフトウェアセクターにとどまらず、リストにはいくつかの市場の注目銘柄も含まれている。産金大手のニューモント（NEM）は34.5%上昇し、メディア企業のパラマウント・スカイダンス（PSKY）は37.1%上昇した。

さらに、AIハードウェアセクターからも2社がトップ10入りを果たした。スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）は8月に31.3%上昇した。主にAIサーバーとデータセンター建設の需要に牽引され、2026年度第4四半期の売上高は前年同期比ほぼ倍増の111億2000万ドルに達し、通期売上高は390億6000万ドルに達した。

サンディスク（SNDK）は、8月のインベスター・デイで新たな長期財務目標を発表した後、29%上昇した。サンディスクは、2028年度から2030年度にかけて売上高が2桁台半ばから後半の成長を維持し、調整後売上総利益率は約80%を維持、フリーキャッシュフロー比率は約50%に達すると見込んでいる。

同社はまた、顧客8社と新たな長期取引契約を締結し、2027年度の出荷量の約50%、2028年度の出荷量の約3分の2をカバーしていると明らかにした。これらの契約により、売上高や価格設定の予見可能性が高まるとともに、NAND型フラッシュメモリ業界における周期的な変動に対する市場の懸念が和らいでいる。

しかし、短期的な反発は過去の下落分が完全に回復したことを意味するものではない。8月末時点で、セールスフォース、サービスナウ、ガートナーは年初来でそれぞれ2.8%、3.4%、21.5%下落した水準にとどまっており、パラマウント・スカイダンスも年初来で18.6%の下落となった。このことは、一部の銘柄における8月の堅調なパフォーマンスが、売られ過ぎからの自律反発という特徴を明確に帯びていることを示している。

注目すべき点として、8月に最も高いパフォーマンスを示した銘柄のすべてがバリュエーションの拡大に依存していたわけではない。S&P 500の上昇率上位10社の中には、2025年末と比較して予想PERが低下した企業が複数あり、これは業績予想の上方修正が株価の上昇スピードを上回っていたことを示している。

例えば、パランティアの予想PERは2025年末の173.1倍から86.4倍へ、セールスフォースは20.2倍から15.8倍へ、サービスナウは37.1倍から31.4倍へ、サンディスクは13.6倍から7倍へとそれぞれ低下した。

S&P 500指数全体でも同様の傾向が見られた。ファクトセットのデータによると、同指数の加重平均予想PERは2025年末の22.2倍から19.7倍に低下した。指数の上昇とバリュエーションの低下が共存していることは、2026年の米国株式市場の上昇の一部が、単なる市場センチメントではなく利益成長によって駆動される傾向を強めていることを示唆している。

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