TradingKey デイリーマーケットブリーフ：7月CPIは予想通り、SKハイニックスが9%超急騰しメモリー株を牽引、ネビウスは34%急騰

7月の米インフレデータは市場予想通りの結果となり、9月の利上げ確率に対する市場の織り込みは変わらなかった。7月の米消費者物価指数（CPI）は全面的に予想と一致し、前年同月比の伸び率は3.4%に縮小、コアCPIは前年同月比2.5%に鈍化した。トレーダーは、FRBが9月に利上げを行う確率を45%とする見方を維持した。

コヒレントの決算と業績見通し（ガイダンス）はともに予想を上回ったものの、株価は時間外取引で予想外に急落した。光通信大手のコヒレント（Coherent）は、新年度の需要が極めて好調であるとして、決算およびガイダンスの双方が市場予想を全面的に上回る好決算を発表したが、株価は時間外取引で急落した。第4四半期（会計年度）の売上高は前年同期比34%増、1株当たり利益（EPS）は74%増となり、売上総利益率は前年同期から200ベーシスポイント（bp）以上改善して40%超となった。第1四半期の売上高とEPSのガイダンスの中央値は、それぞれ市場予想を約7%および10%上回り、売上総利益率の中央値は前四半期とほぼ同水準を維持した。同社は「生産能力拡大のための投資を優先する」と強調した。決算発表後、通常取引を8%超高で終えていたコヒレントの株価は時間外取引で続伸せず逆に下落に転じ、一時は最大8%安まで売られた。

セレブラスのハードウェア売上高が予想外に減少したことで、株価は時間外取引で急落した。セレブラスが急落！ハードウェア売上高が予想外に減少、「エヌビディアへの挑戦」の道のりは需要の変動に直面。セレブラスが発表した第2四半期売上高は前年同期比74%増の1億8,000万ドルとなった。ハードウェア売上高は前年同期比23%減の5,410万ドルにとどまった一方、クラウドコンピューティングサービス売上高は前年同期比281%増の1億2,600万ドルに達した。第3四半期のコア売上高は、中間値で2億1,500万ドルとなる約2億1,400万〜2億1,600万ドルと見込まれ、市場予想の2億1,200万ドルを上回っている。セレブラスの株価は時間外取引で最大17%急落した。

シスコ（CSCO）の前期売上高はAI関連受注の急増を受けて過去最高を記録したが、株価は時間外取引で下落に転じた。シスコの前期売上高は過去最高を更新し、AI関連の受注額は40億ドルへと急増したほか、今年度の業績見通し（ガイダンス）も予想を上回った。第4四半期（会計年度）の売上高と利益はいずれも予想を上回り、売上高は前年同期比18%増、EPSは23%増となった。シスコはこの業績について、同社技術に対する「広範で記録的な需要」によるものとしている。当四半期のAIインフラ関連受注は、2026年度通期の43%を占めた。通期の売上高およびEPSガイダンスの中央値は、アナリスト予想を約6%上回っている。時間外取引で同社の株価は当初8%近く上昇したものの、その後下落に転じ、一時は6%以上落とし込んだ。

ネビウスの第2四半期売上高は454%急増し、AIクラウド事業が最大の成長原動力となった。計算資源需要の急増に支えられ、ネビウスの第2四半期売上高は前年同期比454%増の5億8,230万ドルへ跳ね上がり、AIクラウド事業が売上高の98%を占めたほか、調整後EBITDAは2億3,600万ドルに達した。同社は1件あたり10億ドルを超える大型契約を4件締結して計算資源における価格決定力を高め、2026年末時点の契約済み容量の目標を5ギガワットへと引き上げた。経営陣は通期の売上高ガイダンスを再確認し、2027年以降は毎年1ギガワット以上の容量を追加する計画を示すとともに、AI計算需要に対して高い自信を維持している。

SpaceXAIが「Grok 4.6」を正式リリース。長時間運用型エージェントと複雑なプログラミングシナリオに重点を置く。SpaceXAIは「Grok 4.6」を正式発表し、長時間運用型エージェント、複雑なプログラミング、ナレッジワークといったシナリオにおける機能を一段と強化した。本モデルはGrok 4.5からのアップグレード版であり、複数ステップのタスクを継続的に実行する能力の向上に重点を置いている。トピック調査、情報分析、複数コードベース間のコラボレーション、製品アイデアの実行可能なアプリケーションや成果物への転換などに活用できる。SpaceXAIによると、Grok 4.6は長期間の追加トレーニングを受けており、学習データには推論、高度な技術概念、高品質なエンジニアリングコンテンツが含まれている。今後のトレーニングでは、ナレッジワーク、汎用プログラミング、カーネル最適化、ウェブ開発、コンピュータ支援設計（CAD）など、エージェントベースの強化学習タスクも幅広くカバーする予定だという。

韓国メディアの報道によると、サムスンとSKハイニックスは大規模な配当および自社株買い計画を発表する見通しだ。韓国メディア：サムスンとSKハイニックスが「破格の」配当および自社株買いを計画、合計規模は1,400億ドルを超える可能性がある。サムスン電子とSKハイニックスの業績とキャッシュフローが大幅に拡大する中、早ければ8月末にも新たな株主還元策が発表される可能性があり、その合計規模は過去最高を更新する200兆ウォン超に達する見込みだ。サムスンは先日のNDR（非取引型ロードショー）において、フリーキャッシュフロー（FCF）の成長に基づく株主還元計画を策定する旨に言及した。業界推計によれば、その規模は100兆ウォンを超え、一部機関は最大120兆ウォンに達すると予測している。SKハイニックスの現金ポジションも改善しており、最大シナリオでは還元規模が100兆ウォンに迫る可能性がある。

以下の表は、直近の市場で最も活発に取引されている10銘柄を示しています。膨大な売買高と優れた流動性に支えられたこれらの資産は、世界市場の動向を把握するための重要な指標となっています。

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