ネビウス株価見通し：近く発表の第2四半期決算はNBIS株を押し上げるか？

市場の予想において、ネビウスの第2四半期決算の最大の注目点は引き続き売上高の成長です。ウォール街は同社の第2四半期売上高が、前年同期のわずか約1億500万ドルに対し、約5億7,000万ドルから5億8,000万ドルに達すると予想しており、前年同期比で4倍以上の増加となります。一部の市場コンセンサス予想では5億8,100万ドルに達し、約474%の前年同期比成長に相当します。

この急速な成長ペースは、主にAIインフラストラクチャー需要の継続的な拡大によって牽引されています。大規模モデルの学習、推論、およびAIエージェントのアプリケーションが消費するGPU計算量が増加するなか、ネビウスのようなAIインフラに特化した新興クラウドサービスプロバイダーは、より多くの受注を獲得しています。

しかし、急速な売上増が同時に収益化へ結びついているわけではありません。市場予想によると、ネビウスの第2四半期の調整後1株当たり損失は約0.69ドルから0.72ドルとなり、前年同期の1株当たり約0.33ドルから0.38ドルの損失水準を大幅に上回る見込みです。また、EBIT損失は約3億1,400万ドルと予想されています。

これは、ネビウスが依然として巨額の投資と引き換えに売上成長を追求する段階にあることを示しています。間近に迫った決算発表では、売上高が5億8,000万ドルを超えるかどうかも重要ですが、投資家は利益率、キャッシュフロー、および設備投資効率の改善が見られるかどうかに、より大きな関心を寄せています。

過去の傾向として、ネビウスは調整後1株当たり利益で数四半期連続してアナリスト予想を上回ってきたものの、売上高が予想を上回ったケースは相対的に限られています。

現在、ネビウスの最大の強みは依然としてAIインフラに対する堅調な需要である。

CoreWeaveは最近、売上高が前年同期比で2倍以上に増加し、受注残高が約1040億ドルに達したほか、第3四半期初頭に250億ドルを超える新規顧客コミットメントが加わるなど、市場予想を大幅に上回る第2四半期決算を発表した。この決算報告は、AI計算力への需要が引き続き旺盛であるという市場のコンセンサスを一段と強めた。好調な受注データを受けて市場はAIインフラ業界の成長性を再評価し、ネビウスのようなネオクラウド企業の株価を直接押し上げた。

したがって、投資家はネビウスの決算報告においても、顧客受注、計算力の稼働率、データセンター建設の進捗状況、将来の供給能力といった同様のシグナルに注目するとみられる。

しかし問題は、AI需要の急増が、ネビウスが受注を直ちに売上高へ変換できることを意味しない点にある。同社の拡大ペースは、データセンターの建設、電力供給、GPUのデプロイ能力によって引き続き制約されている。

これこそが、現在ネビウスが直面している核心的な課題である。顧客需要はすでに十分強力だが、同社のインフラ整備はタイムリーに追いつくことができるだろうか。

決算報告で順調なキャパシティ拡大が示され、同社が計算力の供給と稼働率をさらに引き上げることができれば、旺盛な需要が引き続き売上成長へとつながると期待される。逆に、データセンターの建設進捗が予想を下回れば、十分な受注があっても売上実現のペースが影響を受ける可能性がある。

キャパシティや収益性の圧力を抱えつつも、ウォール街全体としてはネビウスに対して概ね強気な姿勢を維持しています。

出典：TipRanks

過去3カ月間のウォール街のアナリスト11人の予測に基づくと、ネビウスの12カ月後の平均目標株価は241ドルとなっており、現在の株価水準から約24.72%の上昇余地を示しています。最高目標株価は286ドル、最低目標株価は144ドルです。投資判断の内訳は、アナリスト11人のうち7人が「買い」、4人が「保持」と評価し、「売り」はゼロとなっています。

その中でも、ゴールドマン・サックスのアナリスト、アレクサンダー・デュバル氏は、ネビウスの投資判断「買い」、目標株価286ドルを維持しています。同氏は、投資家が次に注目すべきは単なる売上高の成長だけでなく、AIコンピューティングパワーに対する旺盛な需要と持続的な価格決定力が、ネビウスによる通期業績予想（ガイダンス）のさらなる上方修正につながるかどうかだと考えています。

デュバル氏は、ネビウスが計算能力の値上げ後も既存のキャパシティがほぼ完売状態にあると以前述べていたことに言及しました。これはAIインフラ市場が引き続き需要超過の状態にあることを示唆しています。この傾向が続けば、ネビウスは既存の計算リソースの稼働率を向上させられるだけでなく、より強力な価格決定力を獲得して収益性をさらに高めることができると期待されています。

出所：TradingView

日足チャートでは、NBISは6月に300ドルの高値を付けた後に中期的な調整局面に入り、下降トレンドの形状をまだ完全には脱していません。終値の193.23ドルは20日移動平均線の193.63ドルをわずかに下回り、60日移動平均線の220.24ドルを大幅に下回っており、株価が短期的には下げ止まりを見せているものの、トレンド転換の確認にはさらなる見極めが必要です。

決算発表後に最も重要となるレジスタンスラインは220〜223ドルの領域です。この水準は60日移動平均線および222.74ドルの50%フィボナッチ・リトレースメント水準の双方が重なっています。出来高を伴ってこの領域を上抜け、その上を維持できれば、次の上値目標は順に241ドル、267ドルとなります。市場心理の過熱が続けば、前回の高値である300ドルを再び試す展開も排除できません。

逆に、上値が重くなって株価が再び193ドルを下回った場合、181.95ドルのサポートラインを試す可能性があります。181ドルを維持できなかった場合、下値リスクは165〜170ドルまで拡大し、極端なシナリオでは145ドル付近まで再下落する展開も考えられます。

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