OpenAI、70億ドルの自社株買いを完了　評価額8520億ドルでのIPOに向け準備

TradingKey - 米東部時間8月10日、CNBCによると、OpenAIは自己資金を用いて総額約70億ドルの自社株買いを完了し、現職および元の従業員が8520億ドルの評価額で保有株式を売却することを可能にした。これは外部投資家から資金調達した過去のラウンドとは異なるものである。

セカンダリー市場での売却は、OpenAIのIPO（新規公開）前戦略において恒常的な手段となっている。同社は2024年に15億ドルの自社株買い制度を完了したほか、昨年10月には5000億ドルの評価額で66億ドルのテンダーオファー（公開買付け）を完了した。今回の70億ドルの自社株買いに向けた準備は、今年3月に過去最高となる1220億ドルの資金調達ラウンドを終えた後に開始されており、同戦略の一環として継続されるものである。

同社にとって、これは従業員の保有株式に対する流動性の圧力を緩和するのに役立つ。OpenAIは6月に米証券取引委員会（SEC）に対し非公開でIPOを申請したが、公式な上場スケジュールはまだ発表していない。

アナリストは、外部調達ではなく自己資金で自社株買いを実施することは、上場前に株主名簿を整理し資本構成を簡素化することに役立つと指摘する。また、外部投資家によって設定された価格がその後のIPO価格設定の基準になるのを防ぐことで、公式なブックビルディングプロセスにおいてより高い柔軟性を維持することができる。

2022年にChatGPTをローンチして以来、OpenAIは急速に台頭し、世界で最も急成長している未公開企業の一つとなった。しかし、現時点で未だ利益を上げていない同社は、依然として大きな財務的圧力に直面している。開示情報によると、同社は2026年に約140億ドルの損失を計上すると予想されており、キャッシュフローがプラスに転じるのは2029年から2030年の間になるとみられている。

OpenAIやAnthropicなどのAI大手が相次いで上場を控える中、未公開市場における高い評価額が公開市場で受け入れられるかどうかが、今回のAI投資ブームの波における重要な試金石となる。