15億ドルの暗号資産が清算、ビットコインは66,000ドルの節目を割り込む。その理由は何か？

これまで、ビットコインの世界最大の保有企業であった Strategy（旧マイクロストラテジー）は、保有資産のさらなる削減を発表した。開示資料によると、Strategyは6月1日に32ビットコインを売却し、1コインあたり平均約77,135ドルで、約250万ドルを現金化した。

[Strategy、ビットコイン保有量を削減、出所：Strategy ]

売却額は少額だが、仮想通貨市場への打撃は甚大だ。同社の創設者であるマイケル・セイラー氏は、長年にわたり「決して売却しない」という投資信条を投資家に植え付けてきた。

これに先立ち、フォン・レCEOは決算電話会議で、「ビットコインの売却が会社にとって有益な場合は売却する」と明言した。また、同社の目標がビットコインの総保有量の拡大から、1株あたりのビットコイン保有量の増加へと転換したことにも言及した。

FalconXのデリバティブ取引責任者は、ビットコインが日足または週足の終値で7万ドルを下回ることが確定すれば、それは単なる短期的なニュースへの反応ではなく、市場における構造的な変化を示すことになると明言した。

ビットコイン現物ETFは、過去最長となる連続純流出サイクルに直面している。

【ビットコイン、数日間にわたる純流出に見舞われる 出所：CoinGlass】

Bloombergがまとめたデータによると、米国のビットコイン現物ETFは11営業日連続で純流出を記録し、この期間の累計流出額は約35億ドルに達した。2026年通年では、機関投資家による供給が引き続き市場の圧迫要因となっており、ETFの純流入額は正式にマイナスに転じた。

暗号資産デリバティブの構造もこれに歩調を合わせる形で悪化している。ビットコインの未決済建玉は約420億ドルから約284億ドルへと減少し、無期限ファンディングレートは全面的にマイナスに転じた。これは市場参加者のポジショニングが強気から弱気へと完全にシフトしたことを示しており、さらなる価格下落の論理的な根拠となっている。

ウォルシュFRB新議長のタカ派的な姿勢が、大幅な流動性圧力となって表れている。6月のFOMC（米連邦公開市場委員会）を控え、市場では金利据え置きの予想が支配的である一方、CME FedWatchによると7月の利上げ確率は約6.3%に上昇しており、利下げはほぼ絶望的な状況だ。こうした背景から、機関投資家は先んじてリスク回避（デリスキング）に動いている。

[市場が織り込む7月のFRB利上げ確率は6.3%に上昇、出所：FedWatch]

一方、イランが一方的に交渉を中断したことで、根強い地政学的なテールリスクがあらゆるリスク資産の価格弾力性を引き続き抑制しており、リスクオフの環境下で暗号資産が真っ先に下押し圧力にさらされている。

暗号資産業界とは対照的に、米主要3株価指数は連日で最高値を更新しており、S&P 500は6月2日に初めて7,600の大台を突破、Nasdaqも同時に過去最高値を更新した。

ビットコインやイーサリアムから、AI半導体などの米国テーマ型資産へ大規模な資金流入が起きている。最高値を更新し続ける米国株と暗号資産市場の完全なデカップリング（切り離し）は、この乖離がさらに拡大し続けた場合、暗号資産市場が短期的には自律的な勢いで反発することが極めて困難であることを示唆している。

200日移動平均線は6万5000ドルから6万7000ドルのレンジ内に位置している。現在の価格はこの長期的なトレンドの下値支持線に張り付くように推移しており、ここを割り込めば、テクニカル的には6万ドル割れの水準への道が開かれることになる。

市場心理は底を打った。恐怖・強欲指数は昨日の23から11（極度の恐怖）へと急落した。わずか1日で12ポイントも下落したことで、センチメントは極限まで冷え込んでいる。

今回の暴落の本質は、過剰なロング・レバレッジ・ポジションの蓄積や「決して売らない」という信念の崩壊、機関投資家によるETFからの巨額の流出、そしてマクロ経済の引き締め観測と地政学リスクの重なりが誘発した、連鎖的なデレバレッジの嵐にある。

17億8000万ドルが瞬時に消失する一方で、市場では資産ポジショニングの深刻な再構築が進んでいる。AI分野への世界的な資金流入が続く中、ビットコインの「デジタルゴールド」としてのシナリオは、かつてない試練に直面している。

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