ネビウスが8.62%急騰、「AI界のバフェット」の保有がラリーを誘発
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Situational Awarenessは、元OpenAI研究者レオポルド・アッシェンブレンナー氏が率いるヘッジファンドで、Nebius Groupの株式5.6%を取得し、同社株価は11%以上急騰した。アッシェンブレンナー氏はNebiusをAIインフラのボトルネック解消に効率的なプラットフォームと評価しており、Situational Awarenessの運用資産残高は急増している。NebiusはMeta、Nvidia、Microsoftとも提携しており、第1四半期売上高は684%増、調整後EBITDAは黒字転換した。アナリスト間では評価が分かれるものの、長期的なAIインフラ投資として注目されている。
TradingKey - 米東部時間8月28日、AIクラウド・インフラ・サービス・プロバイダーのNebius Group（ NBIS.US）の株価は日中に11％以上急騰し、前日比8.62％高の226.34ドルで取引を終えた。同銘柄は夜間取引でも1.5％超上昇し、年初来の累積上昇率は170.4％に達した。
今回の株価上昇のきっかけは、元OpenAIの研究者レオポルド・アッシェンブレンナー氏が率いるヘッジファンド、Situational AwarenessがNebiusの株式5.6％を取得したとの開示だった。同ファンドは約1,241万株のクラスA普通株式を購入した。
米東部時間5月27日時点で、この保有ポジションの価値は約26億ドルに達し、Situational AwarenessはNebiusの筆頭機関投資家となった。
AI投資分野において、24歳のアッシェンブレンナー氏は極めて稀な実績を築いている。同氏はかつてOpenAIの「スーパーアライメント（Superalignment）」チームの中核メンバーであった。同氏は「AIインフラは計算機リソースの競争における最大のボトルネックであり、Nebiusはこの問題に対処するための最も効率的な資本プラットフォームの一つを構築している」と述べている。
Situational Awarenessの運用資産残高（AUM）は2年足らずで2億2,500万ドルから137億ドルへと急増し、主要な保有銘柄のリターンは概ね100％から800％の範囲に収まっている。
D.A. Davidsonのテクノロジー・リサーチ部門責任者であるギル・ルリア氏は、「過去数年間、彼はAIセクターにおける勝者を正確に見抜くことで定評を得てきた。今回の出資は、AIクラウド・セクターが現在、最大のレバレッジの可能性を秘めているという彼の確信を示している」とコメントした。
ファンダメンタルズの観点からは、Nebiusはかつてロシアのインターネット大手ヤンデックス（Yandex）の海外事業部門であった。事業再編を経て、現在は欧州を代表するAIクラウド・サービス・プロバイダーへと完全に脱皮している。
AI大手による支持
今年3月、MetaはNebiusとの間で総額270億ドルに及ぶ5年間のインフラ合意を締結した。同時期、NvidiaはNebiusへの20億ドルの出資を発表し、1株あたり94.94ドルで約8.3%の株式を取得した。さらに、MicrosoftもNebiusの主要顧客であり、両社は昨年9月に194億ドルの提携契約を締結している。
第1四半期決算によると、売上高は前年同期比684%増の3億9900万ドルと急増し、調整後EBITDAは前年の赤字から1億2950万ドルの黒字に転換した。AIインフラの拡大が想定を上回るペースで進んでいることから、経営陣は通期の契約電力目標を4ギガワット超に引き上げた。
アナリストの見解の相違が激化
アナリストの間でも、Nebiusの先行きに対する見方は分かれたままである。
5月16日、CICCは投資判断「アウトパフォーム」を維持しつつ、目標株価を275ドルに引き上げた。一方、D.A. Davidsonは5月19日に投資判断を「ニュートラル」とし、目標株価を250ドルに設定した。同銘柄は妥当な成長プレミアムを享受しているものの、短期的にはさらなる上値余地が限定的である可能性を示唆している。これに先立ち、D.A. Davidsonは、株価がAIクラウド・インフラに対する高い成長期待をすでに十分に反映しているとして、Nebiusを「ニュートラル」に格下げしていた。
短期的には、数カ月にわたる急騰後、投機色の強いAIインフラ・セクターにおけるボラティリティ・リスクを無視することはできない。しかし、より長期的な視点では、アッシェンブレンナー氏によるNebiusへの巨額出資が送るシグナルは示唆に富んでいる。AIクラウド・インフラは「AIによる富の貯蓄プール」へと進化しつつあるのだ。
AI競争における真のインフラ投資を模索する投資家にとって、Nebiusの現在の株価上昇の勢いが持続するかどうかは、電力確保や計算能力の拡大における実際の進捗を継続的に達成できるかどうかにかかっている。
このコンテンツはAIを使用して翻訳され、明確さを確認しました。情報提供のみを目的としています。
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