デルが寄り付き前で4%超上昇、国防総省による約100億ドルの契約と決算期待が株価を400ドルに押し上げる可能性

TradingKey - 米東部時間5月28日、Dell Technologies（ DELL）の株価は、米国防総省が同社に対し約97億ドル相当の5年間のソフトウェア契約を授与したとの報道を受け、時間外取引で4％以上上昇した。この好材料は、Dellが2027年度第1四半期決算の発表を控えるタイミングでもたらされ、同社のAIサーバー、企業向けIT需要、および政府事業の成長見通しに対する市場の注目をさらに高めている。

Dellにとって、今回の契約はソフトウェア・ライセンスの統合や政府向けチャネル・サービスに重点を置いたものであるが、その象徴的な意義は無視できない。一方で、Dellは米連邦政府および国防IT調達における地位をさらに固めることになる。他方で、企業向けAIインフラ需要が高まる中、大型の政府契約は、同社の長期的な受注の安定性と顧客維持率（カスタマー・スティッキネス）に対する市場の信頼を高める一助となる。

重要なことに、Dellは米東部時間5月28日の取引終了後に2027年度第1四半期決算を発表する。同社は前四半期に極めてポジティブなガイダンスを提示しており、第1四半期の売上高を347億ドルから357億ドルの間と予想している。これは中央値で前年同期比約51％の増収に相当する。非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は、中央値で前年同期比約87％増の2.90ドルと予想されている。通期については、Dellは以前、2027年度の売上高が中央値で1400億ドルに達し、AI最適化サーバーの売上高は約500億ドルになると予測していた。

投資家にとって、今回の決算報告における3つの主要な注目点は以下の通りである。第一に、AIサーバーの受注と受注残が高成長を維持できるか。第二に、急速な拡大局面にあるインフラストラクチャ・ソリューションズ・グループ（ISG）の利益率の推移。第三に、従来のPCや法人向けクライアントの需要が回復し続けているかである。Dellは以前、2026年度のAI最適化サーバーの受注額が640億ドルを超え、通期出荷額が250億ドルを上回り、過去最高となる430億ドルの受注残を抱えて新年度入りしたことを明らかにしている。

アナリストは、97億ドルの国防総省との契約が、Dellの決算発表を前に投資家心理を明確に下支えしたと見ている。しかし、株価が上昇の勢いを維持できるかどうかは、依然としてAIサーバーの納入状況、売上高総利益率、キャッシュフロー、および通期ガイダンスに関する同社の最新情報次第である。経営陣が引き続き強力なAI需要と堅調な政府・企業向け受注を示唆すれば、Dellの株価は一段と上昇する可能性がある。

Dell Technologiesの株価月足チャート、出所：TradingView

Dell Technologiesの月足チャートを見ると、株価は現在、フィボナッチ1.618倍エクステンションのレジスタンスラインである297ドルと、心理的節目となる300ドルを突破している。しかし、今月の終値が300ドルを維持できるかどうかに注目する必要がある。もし月足の終値が300ドルを下回れば、株価は短期的には調整局面に入り、264ドルのサポートレベルを試す可能性がある。逆に、月足の終値が300ドルを上回ったままであれば、心理的節目の400ドル、あるいはフィボナッチ2.618倍エクステンションの441ドルに向けた上昇余地が開けることになる。

取引推奨

今月の終値が300ドルを上回る場合は買い持ち（バイ・アンド・ホールド）。300ドルを下回る場合は、264ドル付近までの調整を待ってから購入を検討すること。