マーベルが時間外取引で5%超上昇、AI需要が予想を上回る決算を牽引すると市場が予想、株価は300ドルまで上昇する見込み

TradingKey - 米国東部時間5月27日、マーベル・テクノロジー（ MRVL）は米国の市場外取引で5%超上昇した。AIデータセンターや高速相互接続への需要が同社の収益成長を牽引し続けるとの投資家の期待から、市場心理は過熱している。

マーベルの時間外株価チャート、出所：FUTUBULL

同社の以前の発表によれば、マーベルは5月27日の米国市場引け後に第1四半期決算を発表する。同社が提示していた第1四半期の売上高ガイダンスは約24億ドル（±5%）、GAAPベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.31ドル（±0.05ドル）と予測されている。

市場のコンセンサスは依然として楽観的だ。バロンズ誌によると、ウォール街はマーベルの第1四半期の調整後EPSを0.79ドル、売上高を前年同期の約19億ドルから27%増の約24億ドルと予想している。売上高の約75%をデータセンター部門が占めており、同社はAIインフラ投資サイクルの中心的な受益者となっている。

今回の決算の焦点は、AI関連の収益が引き続き予想を上回るペースで推移するかどうかだ。大手クラウドプロバイダーによるAIデータセンター構築の加速を背景に、マーベルはカスタムチップ、光相互接続、ネットワーキング、ストレージ関連の半導体ソリューションを提供している。同社はすでにPCIe 6.0スイッチチップ、CXLスイッチチップ、1.6T光DSPプラットフォームなどを投入しており、AIデータセンターの相互接続インフラにおける地位を固めている。

最近のパフォーマンスをみると、マーベルの株価は年初来で累計140%超の上昇を記録している。一方、アナリストはAI需要への期待や利益率の改善、データセンター事業の拡大を背景に、目標株価を相次いで引き上げている。これは、決算内容が予想通りにとどまり、より強力なフォワードガイダンスが示されない場合、株価が「事実で売る（sell the news）」圧力にさらされる可能性があることを意味する。

投資家にとって注目すべき点は3点ある。第一に、データセンター収益の高速成長が持続するか。第二に、AIカスタムチップや光相互接続製品の受注が今後の四半期の成長を支えられるか。そして第三に、事業規模の拡大に伴い売上高総利益率や営業利益率が改善するかだ。

もしマーベルの売上高とEPSがともに市場予想を上回り、第2四半期のガイダンスも市場予想より強気であれば、株価の上昇基調を支える要因となるだろう。逆に、AI関連の受注ペースや利益率の改善について慎重な見解が示された場合、短期的な利益確定売りの圧力が高まり、株価は調整局面に入る可能性がある。

マーベル株の週足チャート、出所：TradingView

マーベルの週足チャートを見ると、株価は現在、レジスタンスラインである218ドルのフィボナッチ2.618エクステンションの水準に達している。決算が市場予想を下回れば、株価は下落調整に向かい、170ドル付近が主要なターゲットとなる。一方で、決算が予想を上回れば、フィボナッチ3.618エクステンションの274ドルに向けて上昇余地が広がり、心理的節目の300ドルを試す展開も期待できる。