米5月非農業部門雇用者数は予想を大幅に上回る。17万2000人増、FRBの静観姿勢を強める

TradingKey - 米労働省が米東部時間6月5日に発表した最新の雇用統計によると、5月の米非農業部門雇用者数は17万2000人増と、市場予想を大幅に上回った。エコノミストは概ね約8万5000人増を予想していたが、実績値がこれを大きく上回ったことは、米労働市場の底堅さが継続していることを示唆している。

一方、失業率は4.3％で、3カ月連続の横ばいとなった。失業率は近年の中では依然として比較的高水準にあるものの、予想を上回る雇用者数の伸びにより、米経済の急速な減速に対する市場の懸念は和らいだ。Business Insiderは、今回の雇用増加が市場予想を大幅に上回ったことは、企業の採用需要が懸念されていたほど急速には悪化していないことを示していると報じた。

セクター別では、5月の雇用増加は主にレジャー・接客、地方政府、ヘルスケアが牽引した一方、金融活動の雇用は減少した。市場ではこれまで、原油高や世界的な不確実性、企業コストの上昇が採用を抑制することを懸念していたが、今回のデータは米国のサービス部門と公的部門が引き続き雇用を支えていることを示している。

報告書では、過去2カ月分の雇用者数も上方修正された。3月は18万5000人増から21万4000人増へ、4月は11万5000人増から17万9000人増へと、計9万3000人上方修正された。これは、米雇用市場が5月に好調だっただけでなく、以前の発表よりも強い勢いを持っていたことを意味する。

米連邦準備理事会（FRB）にとって、今回の非農業部門雇用統計は、近い将来の利下げの必要性を低下させるものである。予想を上回る労働市場の強さは、高金利がまだ採用需要に大きな影響を与えていないことを示唆している。インフレ率が依然として目標を上回り、エネルギー価格の不透明感が続く中、FRBは緩和への転換を急ぐよりも、様子見姿勢を維持する可能性が高い。市場では、堅調な雇用統計を受けて、FRBが次回の政策決定会合で金利を据え置くとみている。

金価格1時間足チャート、出所：TradingView

発表後、強い雇用統計を受けてドル指数は30ポイント近く急上昇した一方、金（ XAUUSD ）は短期間で30ドル近く急落し、4,440ドル近辺で取引された。米国株については、今回のデータが急速な景気後退への懸念を和らげたものの、高金利環境が長期化する可能性も示唆しており、ハイテク株や高バリュエーションのグロース株には引き続きバリュエーション面での圧力がかかる可能性がある。当面の市場の焦点は、来週の米5月CPIと6月16〜17日の米連邦公開市場委員会（FOMC）へ移るだろう。