トランプ氏、イランとの戦争は終結したと述べる。金、ビットコインが稀に見る同時ラリーを演じる、2026年のインフレに対しどちらを買うのがより良いのか？

TradingKey - 中東情勢が沈静化の兆しを見せるなか、金とビットコインはともに下落を止め、重要な心理的節目付近で反発した。しかし、インフレヘッジにはどちらがより適しているのだろうか。

6月12日、金（ XAUUSD）とビットコイン（ BTC）はともに約1%下落したが、それぞれ4,000ドルと60,000ドルという重要な心理的節目を維持した。そのうち、金スポット価格は日中に0.81%下落して1オンスあたり4,177ドルで取引され、一方、ビットコインは1.02%下落の62,960ドルとなった。

金価格チャート、出所：TradingView

CNNによると、ドナルド・トランプ米大統領は米東部時間6月11日、米国はイランとの戦争を終結させたと主張した。トランプ氏は「聞いたかどうかわからないが、今日、我々はイランとの戦争を終わらせた。彼らは核兵器を二度と保有しないことに合意した。これは我々の主張であり、目標のすべてだった。それが合意内容の95%を占めている」と述べた。

このニュースを受けて、金とビットコインの価格はともに3%以上反発し、金は一時4,200ドルを突破、ビットコインは63,000ドルを上回った。これに先立ち、金は4,000ドルの節目を試す展開となり、安値4,029ドルまで下落。一方、ビットコインは60,000ドルの節目を割り込み、59,830ドルの安値を付けていた。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

従来の金融理論によれば、地政学リスクの解消に伴い資金が米国株へ回帰するため、金やビットコインのような安全資産は出来高を伴って下落するはずであった。しかし、金とビットコインは稀に見る強力な共同ラリーを演じた。これは極めて危険かつ明白なシグナルを発信している。すなわち、戦争の終結はインフレの終結を意味しないということだ。それどころか、中東情勢の沈静化を受けて、国際社会、特に米国は戦争の傷跡を癒やすために、新たな金融緩和と債務拡大に乗り出す可能性が高い。

具体的には、終戦は原油価格やサプライチェーン危機の解決を意味し、米連邦準備理事会（FRB）にとって金融緩和や利下げ再開の格好の口実となる。市場は新たな流動性の波を予見しており、法定通貨の購買力の構造的な低下を招く。その結果、資金はハードアセットである金やビットコインへと先回りして流入しているのだ。では、真に優れているのはどちらだろうか。

金は中央銀行がお墨付きを与える「安全資産」である。ドルの覇権や制裁リスクから距離を置くため、世界の中央銀行は歴史的かつ構造的な金の買い入れを続けている。さらに、金は安定の象徴であり続けており、平時において紙幣のインフレによって購買力が損なわれないことを保証する。

金とは対照的に、ビットコインは戦略備蓄法案をきっかけに台頭した「デジタルの新興勢力」である。2,100万枚という固定された供給量により、世界の流動性過剰に対して極めて高い感度を持つ。将来的にFRBがマネープリントを再開すれば、ビットコインの購買力の爆発力は金の数倍に達する可能性があるが、高いボラティリティが依然として大きな欠点となっている。

しかし、金とビットコインの値動きはゼロサムゲームではない。トランプ氏による中東停戦後の新たな金融情勢を踏まえれば、「卵を一つのカゴに盛らない」という考え方もあるだろう。保守的な投資家であれば、金80%、ビットコイン20%という守りの戦略が推奨される。リスク許容度が高いのであれば、ビットコイン60%、金40%といった積極的な配分を検討すべきだろう。