TradingKey

• コストコ株は、最近の保ち合いと機関投資家の前向きな投資マインドを背景に上昇した。 • 会員更新率は92%を超えており、安定しかつ予測可能な高利益率の収益をもたらしている。 • 直近の決算期において、デジタル対応の既存店売上高は20%超増加した。

• パイパー・サンドラーは、強固な財務健全性を理由にマスターカードの投資判断を「強い買い（ストロング・バイ）」に引き上げた。 • マスターカードは、デジタル決済機能を近代化するため、Open USDステーブルコイン・コンソーシアムに参画した。 • スワイプ手数料訴訟の暫定的な解決により、法的ならびに財務面における重大な不確実性が軽減された。

• Bank of AmericaとScotiabankが、Merckの目標株価を引き上げた。 • 戦略的多元化と新規医薬品アセットが、Keytrudaの特許の崖（パテントクリフ）に関する懸念を緩和している。 • Merckは、アルツハイマー病治療薬の臨床試験（治験）中止にもかかわらず、上昇モメンタムを維持している。

• ジョンソン・エンド・ジョンソンは、開発パイプラインの進展やがん領域（オンコロジー）ポートフォリオの成長を背景に、52週高値を更新した。 • タルク訴訟リスクの軽減や堅調なファンダメンタルズが、これまでの株価バリュエーションの重荷を解消する一助となった。 • 機関投資家は、ジョンソン・エンド・ジョンソンの強力なディフェンシブ銘柄としての特性を評価し、同社へ資金をシフトさせた。

TradingKey - 東部時間7月2日、米国株式市場は明日、独立記念日のため休場となる。本日発表された非農業部門雇用者数が予想を下回ったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの期待は後退したものの、メタ（Meta）による演算能力の販売計画が引き続き取引心理の重荷となり、米主要3株価指数はまちまちな展開が続いた。ダウ工業株30種平均は再び史上最高値を更新した一方、メモリ株や光通信株が下落を主導した。終値では、ダウ平均が1.14%高の52,900.07ポイント、ナスダック総合指数が0.80%安の25,832.67ポイント、S&P500種株価指数は取引終盤に下げ幅を消し、7,483.24ポイントで取引を終えた。

TradingKey - 2026年6月現在、米国株式市場における時価総額1兆ドル超の「1兆ドルクラブ」の顔ぶれは当月中に大きく変化し、時価総額1兆ドル以上を誇るグローバル企業の数は16社に増加した。その中でもテクノロジーセクターが突出した地位を占めており、AI業界のスケーリング能力と長期的な成長ポテンシャルの双方に対する投資家の強い信頼を反映している。

• アリスタ株は、割高なバリュエーションとセクター全体のボラティリティにより、下押し圧力に直面している。 • 内部関係者による多額の株式売却は、目先のバリュエーションがピークに達したとの懸念を生じさせている。 • サプライチェーンの制約やハイパースケール顧客への集中は、今後の成長に対するリスク要因となっている。

• Western Digitalの株価は、半導体およびテクノロジーセクターの広範な売りの中で下落した。 • クラウドハイパースケーラーへの高い顧客集中度は、重大な事業運営および在庫のリスクを生じさせている。 • 投資家は、会計年度第4四半期決算の発表を前に、慎重な姿勢を強めている。

• イーロン・マスク氏が噂されていたSpaceXとの提携を否定したことを受け、クアルコムの株価は下落した。 • スマートフォン市場における根強い逆風と半導体不足が、引き続き収益の重荷となっている。 • AI半導体セクターにおける激しい競争を背景に、アナリストらは慎重なレーティングを維持している。

• 機関投資家は、防御的で高配当な配当株として、マクドナルドに資金をシフトさせている。 • 同社のアセットライトなフランチャイズモデルは、インフレの上昇や人件費の高騰から企業のマージン（利益率）を守る役割を果たしている。 • 新たな指導部は、国内における店舗網拡大の加速と市場シェアの拡大を目指している

• 半導体・人工知能（AI）セクターの広範な売りにより、アナログ・デバイセズの株価は下落した。 • マクロ経済の不透明感や機関投資家によるインデックスのリバランスが、株価のボラティリティ上昇の要因となった。 • テクニカル指標は、同社株が現在売られすぎの水準にあることを示唆しており、MACDシグナルは中立となっている。

• 米連邦地裁判事、アムジェンの治療薬「エンブレル」に対するコロラド州の価格上限設定を差し止め。 • 「タビネオス」のデータ信頼性への懸念や「コーラナー」の自主回収が、日中の株価変動を招いた。 • アナリストは、開発パイプライン薬「MariTide」および「olpasiran」の長期的な可能性に引き続き注目している。

• マーベル・テクノロジーの株価は、S&P500採用後のテクニカルな巻き戻しや利益確定売りを受けて下落した。 • 経営幹部による多額のインサイダー売りが、機関投資家の信頼感に悪影響を及ぼしている。 • 同社株は、割高なバリュエーションやハイパースケーラー売上高への高い依存度による圧力に直面している。

• テクノロジーおよび半導体株のセクター全体における調整を受け、アンフェノール（Amphenol）の株価は下落した。 • バリュエーションの割高感により、市場のリスク回避（デリスク）や資金流出に対する同社株の脆弱性が高まった。 • コムスコープ（CommScope）買収に伴う統合コストや、ハイパースケール向けのサプライチェーン多様化が、同社のリスク要因となっている。

• サンディスクの株価は、セクター全体での利益確定売りや機関投資家のポートフォリオ調整により下落した。 • バリュエーションへの懸念は、70倍を超える高い実績株価収益率（PER）に起因している。 • 足元の激しい短期的な市場変動にもかかわらず、アナリストらは強気の長期予測を維持している。

• デル株は、大幅な上昇後の利益確定売りやバリュエーションへの懸念から下落した。 • アナリストらは、リスク・リワード比率の悪化や取引マルチプルの拡大を理由に、同銘柄の投資判断を引き下げた。 • 粗利益率の低いAIサーバーの販売増加が、同社全体の粗利益率を圧迫している。

TradingKey - 東部時間7月2日、アップル（AAPL）の株価は300ドルの大台を回復した。執筆時点において、同社株は4.59%上昇し、307.88ドルで取引されている。アップルは、中国市場で販売される一部の製品向けにメモリーチップを調達するため、中国のメモリーチップメーカーである長鑫存儲技術（CXMT）および長江存儲科技（YMTC）の2社と交渉中であると報じられている。この動きは、世界的なメモリーチップの供給逼迫に伴うコスト圧力を軽減することを目的としている。

• 地政学的緊張と厳格な輸出規制が、今後の中国向け半導体製造装置の出荷を脅かしている。 • 主要顧客が高NA EUV（極端紫外線）システムの導入を延期しており、受注残高の収益化が遅れている。 • 幅広いセクターでのバリュエーション調整と利益確定売りが、ASMLの株価下落を招いている。

• GE Vernovaの株価は、最近のモメンタム主導による史上最高値への急騰を経て、ボラティリティに直面している。 • 指数連動型の機関投資家による買いが一巡したことで、同社株価に対するテクニカルな下値支持が低下している。 • 事業リスクには、送電網のボトルネックや規制上の課題、風力セグメントにおける損失などが含まれる。

• 提案されている340B規則の変更は、マージンの改善を通じて、AbbVieのような主要な医薬品開発企業に有利に働きます。 • AbbVieは、免疫疾患治療薬のパイプラインを強化し、収益成長を維持するために、Apogee Therapeuticsを買収しました。 • Skyriziの小児治療に対するFDA（米食品医薬品局）の承認は、同薬の市場範囲を大幅に拡大します。