Las acciones de Brown-Forman se desploman tras el fracaso de las negociaciones con el grupo francés de bebidas alcohólicas Pernod

Por Savyata Mishra

29 abr (Reuters) - Las acciones de Brown-Forman BFb.N cayeron un 10 % en las primeras operaciones del miércoles después de que el fabricante del whisky Jack Daniel's y la francesa Pernod Ricard PERP.PA abandonaran sus negociaciones de fusión (link), lo que volvió a centrar la atención de los inversionistas en un entorno de demanda más difícil.

Las conversaciones, reveladas por primera vez en marzo (link), concluyeron de mutuo acuerdo después de que las empresas no lograran alcanzar condiciones aceptables para ambas partes, según informaron el martes.

La fusión habría creado un fuerte competidor para el líder mundial de bebidas espirituosas, Diageo DGE.L, y habría proporcionado al grupo resultante una mayor influencia en el crucial mercado estadounidense.

Pernod afirmó en un memorándum interno al que tuvo acceso Reuters que la posibilidad de la fusión era real, pero que no se cumplían las condiciones necesarias para continuar con el proyecto.

«Consideramos que el impulso hacia un acuerdo era más fuerte que las especulaciones históricas, dado el difícil entorno operativo y la lógica estratégica de la fusión con (Pernod)...», afirmaron los analistas de J.P.Morgan.

La agencia de valores rebajó la calificación de la acción de «neutral» a «por debajo de la media» y redujo el precio objetivo de 27 a 23 dólares.

Brown-Forman, cuyas acciones cotizaban a 24,95 dólares, afirmó que se centraría en sus prioridades estratégicas y operativas, incluida la expansión de su presencia geográfica.

El fabricante de Fireball, Sazerac, que ha ofrecido unos 15 000 millones de dólares por Brown-Forman, según un reporte de Reuters (link), sigue siendo un posible postor.

Pero el colapso de las negociaciones con Pernod ha reducido las posibilidades de una guerra de ofertas por Brown-Forman, lo que deja en el aire si las conversaciones con Sazerac darán lugar a un acuerdo, según William Cain, director de análisis de fusiones y adquisiciones de Mergermarket.

«Dada la menor compatibilidad estratégica, un proceso regulatorio potencialmente más oneroso y un control probablemente menor que en el caso de un acuerdo con Pernod Ricard, consideramos que la probabilidad de una adquisición por parte de Sazerac es menor», afirmó Drew Levine, analista de JPMorgan.

Las acciones de Brown-Forman han perdido alrededor del 19 % de su valor en los últimos 12 meses, en un contexto de ralentización de la demanda de bebidas espirituosas y presiones de costos, aunque las acciones se dispararon alrededor de un 18 % desde que se conoció la noticia de las negociaciones.