Starboard realiza una importante inversión en Dynatrace y valora su potencial estratégico

28 abr (Reuters) - El inversor activista Starboard Value afirmó el martes que ha realizado una «inversión sustancial» en la empresa de monitorización de software Dynatrace DT.N, argumentando que la empresa está infravalorada e instándola a acelerar la expansión de los márgenes y a llevar a cabo una recompra agresiva de acciones.

Las acciones de Dynatrace subieron más de un 2 % en la sesión bursátil de la tarde.

Las acciones han caído alrededor de un 18 % en lo que va de año, como parte de una tendencia más amplia en la que los inversores se han vuelto cautelosos con respecto a las empresas de software debido a la preocupación de que los rápidos avances en inteligencia artificial puedan automatizar tareas que durante mucho tiempo han impulsado los flujos de caja del sector.

Starboard, en una carta dirigida a la alta dirección y al consejo de administración de la empresa, afirmó que los inversores han «clasificado erróneamente» a Dynatrace junto a aquellas empresas expuestas a riesgos relacionados con la IA, y que la empresa tiene un importante valor estratégico.

«La adopción de la IA por parte de las empresas debería traducirse, en última instancia, en una aceleración del crecimiento de los ingresos de Dynatrace», afirmó el fondo, citando la creciente complejidad de las cargas de trabajo de la nube, las aplicaciones y los agentes de IA.

El fondo de cobertura afirmó que ya se ha convertido en uno de los cinco principales accionistas de Dynatrace y que ha mantenido conversaciones privadas con la dirección de la empresa en los últimos meses. Starboard no reveló la cuantía de la participación que había adquirido en Dynatrace.

Starboard señaló que las acciones de Dynatrace han tenido un rendimiento significativamente inferior al de sus competidores y al del mercado en general durante los últimos cinco años y que ahora cotizan a casi la mitad del múltiplo de valoración de empresas comparables de software de infraestructura y ciberseguridad, a pesar de que el crecimiento de los ingresos se acerca a la mediana de sus competidores.

El inversor afirmó que Dynatrace podría elevar los márgenes operativos ajustados en al menos 500 puntos básicos para el ejercicio fiscal 2029 mediante una mayor eficiencia en las ventas, una disciplina de costos más estricta y un mayor apalancamiento operativo.

Estimó que la empresa podría recortar alrededor de 75 millones de dólares al año en gastos de ventas y marketing sin dejar de crecer.

En cuanto a la asignación de capital, Starboard instó a Dynatrace a actuar con rapidez en relación con su autorización de recompra de acciones por valor de 1000 millones de dólares y afirmó que la empresa podría recomprar más de 2500 millones de dólares en acciones a lo largo de tres años, lo que supone aproximadamente una cuarta parte de su valor de mercado de 10 620 millones de dólares.

Dynatrace reconoció en un comunicado la carta y afirmó que recientemente había mantenido reuniones preliminares con Starboard y que seguirá colaborando con el fondo.