Los beneficios de Morgan Stanley superan las estimaciones gracias a unos ingresos récord por operaciones bursátiles y al impulso de la negociación

Por Utkarsh Shetti y Tatiana Bautzer

15 abr (Reuters) - Morgan Stanley MS.N batió el miércoles las expectativas de Wall Street en cuanto a beneficios del primer trimestre, ya que el banco de inversión se benefició de un aumento de las operaciones y obtuvo unos ingresos récord en su negocio de negociación de renta variable, lo que hizo que sus acciones subieran un 5%.

El aumento de las fusiones y adquisiciones (link) en un entorno normativo más favorable y la extrema volatilidad de los mercados bursátiles provocada por la reciente venta de software (link) y la guerra de Irán (link) han impulsado los negocios de banca de inversión y negociación de los grandes bancos de Wall Street.

Los ingresos de banca de inversión de Morgan Stanley se dispararon un 36%, hasta 2.120 millones de dólares, impulsados por un aumento de las comisiones por asesoramiento en fusiones y adquisiciones . Los ingresos de su negocio de negociación de renta variable también se dispararon un 25%, hasta la cifra récord de 5.150 millones de dólares, mientras que los de renta fija subieron un 29%, hasta 3.360 millones de dólares, debido principalmente al aumento de la negociación de materias primas por la volatilidad de los mercados energéticos.

Morgan Stanley cerró un buen trimestre para los grandes bancos, ya que sus homólogos Goldman Sachs GS.N, JPMorgan JPM.N, Citigroup C.N y Bank of America BAC.N también registraron un aumento de los ingresos de banca de inversión y negociación.

El volumen mundial de operaciones ya ha alcanzado los 1,38 billones de dólares en el último primer trimestre, según datos recopilados por Dealogic, tras un 2025 casi récord en el que las fusiones y adquisiciones mundiales superaron los 4,81 billones de dólares.

Entre las operaciones destacadas del trimestre, Morgan Stanley fue uno de los asesores de Unilever ULVR.L en la propuesta de fusión de su negocio de alimentación con McCormick MKC.N, que creará un gigante mundial de la alimentación de 65.000 millones de dólares.

IMPACTO EN EL MERCADO DE LAS IPO

Los mercados mundiales han sufrido fuertes oscilaciones en las últimas semanas, ya que la guerra de Irán ha hecho subir los precios del petróleo y ha alimentado el temor a que la inflación se mantenga elevada durante más tiempo.

La volatilidad en las distintas clases de activos ha llevado a los inversores a reequilibrar sus carteras y aumentar la cobertura frente a posibles pérdidas, una tendencia que suele impulsar la actividad en las mesas de negociación.

Sin embargo,elmenor apetito por el riesgo ha afectado al mercado de OPV, aunque algunas empresas, sobre todo en los sectores industrial y de defensa,siguen intentando salir a bolsa.

La directora financiera de Morgan Stanley, Sharon Yeshaya, dijo a Reuters en una entrevista que las OPV se habían ralentizado en el trimestre, añadiendo que espera algunos retrasos pero no la cancelación de transacciones. Comparó el momento actual con la pausa en las OPV que se produjo hace un año con la nueva política arancelaria estadounidense anunciada por la administración de Donald Trump.

Los ingresos de la firma aumentaron un 24%, hasta 396 millones, por la suscripción de acciones y un 9,6%, hasta 742 millones, por la suscripción de deuda.

El banco es uno de los principales bookrunners (link) en la gran OPV de SpaceX, en la que la empresa dirigida por Elon Musk podría recaudar 75.000 millones de dólares a una valoración potencial de 1,75 billones de dólares.

EL CRÉDITO PRIVADO "ALCANZA LA MAYORÍA DE EDAD

"El crédito privado está viviendo un momento de aprendizaje, de adolescencia", dijo el consejero delegado de Morgan Stanley, Ted Pick, durante la llamada de resultados. La exposición al crédito privado dentro de Morgan Stanley es baja, menos del 1% del total de activos bajo gestión, "muy por debajo de los 20.000 millones de dólares", añadió Pick.

Al ampliarse los diferenciales, los inversores institucionales se interesaron por las operaciones en las que los vehículos de crédito privado captan capital. "Hemos visto en la última semana que varios de los principales gestores de activos han suscrito, y hemos estado muy contentos de actuar como suscriptores, en algunas emisiones de referencia", dijo el consejero delegado.

El gigante de Wall Street limitó los reembolsos a (link) en uno de sus fondos de crédito privado el mes pasado, después de que los inversores trataran de retirar casi el 11% de las acciones en circulación, uniéndose a otros gestores a medida que los inversores se disgustaban con esta clase de activos .

El sector del crédito privado, que mueve billones de dólares, se enfrenta a una oleada de reembolsos (link) a medida que los inversores desconfían de las normas de concesión de préstamos y de la excesiva exposición a un sector de software amenazado por la IA (link), lo que ha llevado a algunas empresas a limitar los reembolsos.

Morgan Stanley, que se está centrando en su negocio patrimonialpara obtener rendimientos más estables, registró unos ingresos récord de 8.500 millones de dólares procedentes de esta división.Sin embargo, los ingresos por gestión de inversiones cayeron un 4,2%, hasta 1.540 millones de dólares.

Los ingresos trimestrales totales de Morgan Stanley aumentaron hasta la cifra récord de 20.600 millones de dólares en el primer trimestre, frente a los 17.700 millones del año anterior. El beneficio por acción de 3,43 dólares superó los 3 dólares esperados por los analistas, según datos recopilados por LSEG.

"En general, fue un buen resultado y espero que los flujos de gestión de patrimonios sean fuertes en el futuro", dijo David Wagner, gestor de carteras de Aptus Capital Advisors, que posee acciones de Morgan Stanley.