DÍA DE NEGOCIACIÓN-Los mercados se atiborran de enormes TACOS

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 8 abr (Reuters) - Los mercados mundiales (link) se dispararon el miércoles y el petróleo (link) registró su mayor caída en cinco años, al dar los inversores una calurosa bienvenida al alto el fuego en la guerra de Irán. La cuestión ahora es si se trata sólo de un mega rally de alivio, o de un importante punto de inflexión en el sentimiento.

En mi columna de hoy analizo el retorno de los "desequilibrios globales" (link), los crecientes déficits y superávits por cuenta corriente de las principales economías, que podrían plantear riesgos para la estabilidad financiera si no se controlan.

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. Vance encabezará la delegación estadounidense que participará en las conversaciones sobre Irán el sábado (link)

2. El alto el fuego en la guerra de Irán empuja a los mercados energéticos a una zona de penumbra: Bousso (link)

3. Los operadores apuestan 950 millones de dólares a la caída del precio del petróleo horas antes del alto el fuego (link)

4. Por qué el mercado de bonos no recuperará los niveles anteriores a la guerra (link)

5. Las actas de la Fed muestran una creciente apertura a subidas de tipos en la reunión de marzo (link)

Los principales movimientos del mercado de hoy

• STOCKS: Corea del Sur +7,5%, Japón +5% los más destacados en Asia; Reino Unido (link) +2,5%, Europa (link) +3,7%; Wall Street (link) los índices de referencia suben un 2,5% - 2,9%, el Nasdaq recupera los niveles previos a la guerra.

• SECTORES/ACCIONES: Diez de los 11 sectores del S&P 500 suben: industriales, servicios de comunicaciones, materiales suben un 3% o más. Energía (link) se hunde un 3,7%. Las compañías aéreas, los operadores de cruceros y los hoteles suben con fuerza.

• DIVISAS: Índice del dólar -1%. SEK, NZD (link) mayores ganancias en el G10, +1,6%; ZAR, HUF, CLP mayores ganancias en divisas emergentes, +2%.

• BONOS: Enorme repunte en Europa: los rendimientos a 2 años de Alemania y Reino Unido caen ~25 pb, los rendimientos a 10 años 15-20 pb. Los bonos del Tesoro de EE.UU., más moderados, bajan 6 pb a corto plazo. subasta a 10 años moderada. JGB ligeramente mixto.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: El petróleo (link) se desploma. Brent -13%, WTI -16% en su mayor caída desde abril de 2020. GNL europeo -15%. El oro sube sólo un 1%.

Los temas de hoy

El martes TACO definitivo

Tenía que ser en martes, ¿no? El anuncio de alto el fuego del presidente Donald Trump disparó las operaciones "Trump siempre se acobarda" y desencadenó movimientos sorprendentes en todos los mercados el miércoles.

Las bolsas mundiales tuvieron su mejor día en un año, los rendimientos a dos años del Reino Unido y de la zona euro registraron la mayor caída en tres años, y el petróleo estadounidense tuvo su mayor caída en cinco años. La euforia era palpable, pero la realidad no tardará en imponerse. ¿Otra vez el jueves?

Sólo un minuto

Las actas (link) de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal celebrada los días 17 y 18 de marzo muestran que un grupo cada vez mayor de funcionarios se inclinaba por subir los tipos, y veían un "sólido argumento a favor de una evaluación bilateral" de la próxima medida del banco. Es decir, que la Reserva Federal podría tanto subir los tipos de interés como bajarlos.

Esto contrasta con un grupo más reducido de "varios" funcionarios que se mostraron abiertos a subir los tipos en enero. Si el temido "aumento persistente de los precios del petróleo" se hace realidad, la posibilidad de un recorte de los tipos(s) este año debería descartarse. Incluso si se mantiene el alto el fuego.

La única certeza es la incertidumbre

El alivio en los mercados es palpable, y el rally puede tener más recorrido. Pero está claro que las condiciones económicas son cada vez más volátiles para los inversores, las empresas y los hogares. Basta con echar un vistazo al índice de incertidumbre política de Estados Unidos.

Más allá de los picos puntuales en torno a determinados acontecimientos y de la pandemia mundial de 2020, que se produce una vez en un siglo, se ha producido un cambio estructural al alza en el índice desde que Trump volvió a la Casa Blanca. La previsión, la planificación y la toma de decisiones son más difíciles cuando la incertidumbre es cada vez mayor. Como también están descubriendo los responsables políticos.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• La evolución de Oriente Próximo (link)

• Movimientos en el mercado energético

• Publicaciones de Trump en las redes sociales

• Confianza del consumidor en Japón (Marzo)

• Decisión sobre los tipos de interés en Polonia

• Alemania comercio (febrero)

• Alemania producción industrial (febrero)

• México inflación (febrero)

• El Tesoro de EE.UU. vende 22.000 millones de dólares en bonos a 30 años en una subasta

• Peticiones semanales de subsidio de desempleo en EE.UU

• Inflación US PCE (Febrero)

• PIB de EE.UU. (4T, final)

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan los puntos de vista de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), está comprometida con la integridad, la independencia y la ausencia de prejuicios.