Ulta Beauty se desploma por el aumento de costes que afecta a los márgenes; el impulso de TikTok bajo el nuevo CEO, en el punto de mira

Por Neil J Kanatt

13 mar (Reuters) - Las acciones de Ulta Beauty ULTA.O registraron su mayor caída en casi dos años el viernes debido a que el aumento de los costos profundizó los temores sobre los márgenes, con su nuevo CEO señalando el impacto potencial de los conflictos mundiales, mientras que el minorista de cosméticos persigue un impulso digital liderado por TikTok.

La empresa se ha apoyado en marcas premium de celebridades como Fenty Beauty, de Rihanna, para atraer a compradores más jóvenes y adinerados en un momento en el que la obstinada inflación y las persistentes preocupaciones económicas siguen presionando los presupuestos familiares. Aunque la fuerte demanda de surtidos de moda respaldó una previsión de ventas anuales optimista, el aumento de los costes se tradujo en unas perspectivas de beneficios moderadas (link).

Los gastos de venta, generales y administrativos de Ulta se dispararon un 23% en el trimestre de diciembre, impulsados por el aumento de la compensación de incentivos y las continuas inversiones en marketing y Space NK, la cadena de belleza británica que adquirió (link) el año pasado.

Los analistas de J.P.Morgan afirman que, aunque el trimestre mostró una "falta de flujo" de las fuertes ventas a los beneficios, Ulta está adoptando un enfoque conservador en cuanto a sus perspectivas.

Los analistas de TD Cowen señalaron que sigue existiendo un riesgo clave en torno a la capacidad de Ulta para lograr una expansión de los márgenes con una base de tiendas de costes fijos en gran medida, ya que los costes relacionados con la ocupación, como el alquiler, los impuestos sobre la propiedad y las remodelaciones, siguen presionando el apalancamiento.

La consejera delegada Kecia Steelman, que asumió el cargo en enero de 2025, también dijo en una llamada posterior a los resultados que Ulta era "cada vez más consciente del aumento de los conflictos mundiales que podrían afectar a las condiciones económicas"

La escalada de las tensiones en Oriente Medio ha disparado los precios de la energía e interrumpido el transporte marítimo mundial, lo que ha suscitado preocupación por la presión económica sobre los consumidores. Ulta había abierto su primera tienda en Kuwait en noviembre, aunque la compañía no estaba inmediatamente disponible para hacer comentarios sobre cómo sus planes para ampliar las operaciones en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita este año pueden verse afectados.

Ulta planea lanzar un surtido exclusivo de marcas en TikTok Shop para atraer a los compradores Gen Z y Gen Alpha y aprovechar la demanda de belleza en línea a medida que se intensifica la competencia de Target TGT.N y Walmart WMT.O.

"A su favor, Ulta está captando cuota en lo que creemos que es una mayor migración de la categoría de belleza online", dijeron los analistas de William Blair, añadiendo que ven un alza en la previsión de ventas anuales.

Al menos ocho corredurías recortaron los precios objetivos de las acciones, que cayeron casi un 13% el viernes.

El múltiplo precio/beneficios futuros de la empresa, una referencia común para valorar las acciones, era de 21,62, en comparación con el 29,53 de Estee Lauder EL.N y el 19,84 de Elf Beauty ELF.N, según datos recopilados por LSEG.