DÍA DE NEGOCIACIÓN-El petróleo y los rendimientos suben, suben y suben

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 11 mar (Reuters) - Los precios del petróleo (link) subieron con fuerza el miércoles a pesar de una liberación récord (link) de reservas mundiales de crudo, avivando los temores inflacionistas y elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años a su nivel más alto desde septiembre. El peso sobre las acciones fue demasiado, y Wall Street (link) terminó mayoritariamente a la baja.

En mi columna de hoy esbozo por qué la subida estructural de los precios del petróleo es una mala noticia para los beneficios de las empresas estadounidenses (link), ya que las empresas y los consumidores se enfrentan a unos costes energéticos directos e indirectos mucho más elevados de lo que habían previsto en sus presupuestos.

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. Irán dice al mundo "prepárense para 200 dólares el barril" (link)

2. La AIE anuncia una liberación récord de reservas estratégicas en respuesta al aumento del precio del petróleo en la guerra de Irán (link)

3. La histórica liberación de reservas de petróleo no es más que una tirita en un enorme shock de oferta: Bousso (link)

4. La inflación al consumo en EE.UU. se mantiene estable antes de que el conflicto con Irán haga subir los precios del petróleo (link)

5. JPMorgan rebaja el valor de las carteras de préstamos de algunos grupos de crédito privados, según una fuente (link)

Principales movimientos de los mercados

• STOCKS: Japón sube entre un 1% y un 1,5%, Europa se tiñe de rojo (link) - índice STOXX 600 -0,6% - y Wall Street cierra mayoritariamente a la baja, aunque el Nasdaq logra una ganancia insignificante.

• SECTORES/ACCIONES: Ocho sectores del S&P 500 caen, encabezados por los bienes de consumo básico -1,3%. Energía +2,5%. Las empresas privadas de crédito obtienen peores resultados: KKR, Apollo, Blackstone bajan un 2%-3%. Oracle +9%, Chevron +3%; Visa, Boeing -1,7%.

• DIVISAS: El índice dólar (link) +0,4%, el dólar/yen roza los 159,00, el nivel más alto desde enero. En los mercados emergentes, THB, ZAR -1%.

• BONOS: Sube la rentabilidad en Estados Unidos. La rentabilidad a dos años es la más alta desde septiembre, cerca del 3,65%; la rentabilidad a 10 años es la más alta en un mes, por encima del 4,22%. Subasta a 10 años floja, pero la demanda extranjera es fuerte.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: El petróleo sube un 5%. La plata -3%, liderando el descenso de los metales preciosos (link), y el cobre estadounidense -1%.

Temas de actualidad

Aumentan las tensiones en el crédito privado

Las preocupaciones sobre la salud del mercado de crédito privado de 2 billones de dólares (link) siguen agravándose. Las últimas señales de alarma: JPMorgan (link) reduciendo el valor de algunos préstamos a fondos de crédito privado, e informes de que el fondo de crédito privado insignia de Cliffwater (link) está limitando los reembolsos.

Liquidez escasa o inexistente, precios opacos, transparencia limitada y reembolsos disparados: así es como los inversores ven cada vez más el sector. Puede que no sea una valoración totalmente justa, pero ahora mismo el listón para convencerles de lo contrario está cada vez más alto.

El petróleo no da tregua

Los precios del petróleo se dispararon un 5% el miércoles, el mismo día en que la Agencia Internacional de la Energía acordó liberar 400 millones de barriles de reservas en respuesta a la crisis, la mayor medida de este tipo en su historia.

La reacción del petróleo puede considerarse de dos maneras. Equivale a "comprar el rumor, vender el hecho", ya que el crudo se desplomó el día anterior cuando se anunció esta medida. O bien, demuestra que los temores sobre la oferta (link) son mucho más profundos de lo que se pensaba, y que nos espera un periodo sostenido de precios significativamente más altos.

Aumentan los riesgos de intervención en el mercado de divisas japonés

El yen japonés se está debilitando rápidamente, y ahora está a punto de alcanzar los 160 por dólar. Está en niveles que llevaron a la Reserva Federal de Nueva York a "comprobar los tipos" (link) en dólar/yen en enero, visto como una advertencia de una posible intervención conjunta de EE.UU. y Japón para apoyar al yen.

Sin embargo, Tokio se encuentra en un aprieto. La demanda de refugio seguro está haciendo subir el dólar en general, y el sentimiento hacia el yen es especialmente bajista porque Japón importa el 95% de su energía, que ahora es mucho más cara. ¿Estaría justificada una intervención si los "fundamentos" justificaran un yen más débil?

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Acontecimientos en Oriente Próximo

• Movimientos del mercado energético

• Inflación de la India (link) (febrero)

• Discurso del Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey

• Banco Central Europeo

• Inflación de Brasil (febrero)

• Comercio de Canadá (enero)

• El Tesoro estadounidense vende 22.000 millones de dólares en bonos a 30 años en una subasta

• Peticiones semanales de subsidio de desempleo en EE.UU.

• Comercio de EE.UU. (enero)

• Michelle Bowman, Vicepresidenta de Supervisión de la Reserva Federal de EE.UU., habla sobre regulación bancaria y normas de capital

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete a mantener la integridad, la independencia y la imparcialidad.