Western Alliance demanda a Jefferies por el pago de 126 millones de dólares ligado a los préstamos de First Brands

Por Ateev Bhandari, Pritam Biswas y Arasu Kannagi Basil

6 mar (Reuters) - Western Alliance WAL.N dijo el viernes que había demandado al banco de inversión Jefferies Financial JEF.N por no completar el pago de 126,4 millones de dólares que debía al prestamista regional por préstamos vinculados al proveedor de autopartes en quiebra First Brands Group.

Las acciones de Western Alliance se desplomaron cerca de un 14% en las primeras operaciones, alcanzando su nivel más bajo desde octubre. Jefferies cayó casi un 10%.

Western Alliance dijo que presentó una demanda en el Tribunal Supremo de Nueva York contra Jefferies y otros por "incumplimiento de contrato y fraude" por "conducta relacionada con un préstamo comercial colateralizado por cuentas por cobrar compradas a First Brands Group".

"No puedo decirles cuál es el motivo de Jefferies", dijo el consejero delegado de Western Alliance, Kenneth Vecchione, en una llamada con analistas.

"Estamos profundamente decepcionados por la conducta de Jefferies."

En respuesta, Jefferies dijo en un comunicado: "Lamentamos que el Banco, así como una serie de prestamistas de y alrededor de First Brands, sufran pérdidas como resultado de este fraude. Creemos que la demanda carece de fundamento y será defendida enérgicamente."

JEFFERIES BAJO ESCRUTINIO

Jefferies ha sido objeto de un intenso escrutinio por sus normas de concesión de préstamos y su apetito por el riesgo (link) tras las quiebras del prestamista británico Market Financial Solutions y First Brands.

Los inversores han demandado a Jefferies (link), alegando que la empresa les defraudó para que invirtieran en un fondo vinculado a First Brands, que debía a la división Leucadia Asset Management de Jefferies unos 715 millones de dólares en créditos.

"La narrativa sobre First Brands está empeorando mucho y ahora la cuestión se está desplazando a si todo el mundo tendrá otra ronda de pérdidas", dijo Brian Finneran, director gerente de Truist Securities.

INCUMPLIMIENTO DEL ACUERDO

Según un acuerdo de octubre, Jefferies se había comprometido a completar el pago anticipado del principal del préstamo antes del 31 de marzo, dijo Western Alliance. Sin embargo, tras el pago más reciente de 42,1 millones de dólares el 15 de enero, Jefferies comunicó a Western Alliance que no recibiría los dos últimos pagos del principal que vencían en el primer trimestre de 2026.

"En toda mi carrera bancaria, nunca había presenciado un incumplimiento de contrato que pusiera tan deliberadamente en peligro la reputación y la integridad operativa de una contraparte, obligando a futuros bancos, clientes y contrapartes a reevaluar seriamente la fiabilidad del compromiso de esa organización", dijo Vecchione, consejero delegado de Western Alliance, a los analistas.

El acuerdo de indulgencia que firmaron las empresas es un acuerdo temporal por el que el prestamista acepta retrasar o reducir los pagos del préstamo durante un periodo determinado, en lugar de forzar el impago del préstamo.

Western Alliance dijo que registrará un cargo por la totalidad del saldo restante del préstamo de 126,4 millones de dólares, junto con medidas para compensar la pérdida.

El analista de J.P. Morgan Anthony Elian dijo que sería clave que el perfil de crecimiento, así como la trayectoria de los beneficios más allá del primer trimestre, tuvieran un impacto mínimo por la cancelación.

"La realización de ganancias por la venta de valores, respaldada por las reducciones de gastos operativos previstas, debería proporcionar una compensación total de 100 millones de dólares. Estamos evaluando otras vías para cerrar la brecha restante de 26 millones de dólares", dijo Vecchione.

REACCIÓN DEL MERCADO

"El mercado está receloso de los riesgos de crédito privado, por lo que la reacción instintiva (en las acciones de Jefferies) no es del todo sorprendente, pero parece exagerada para un riesgo que debería ser, en este punto, bastante bien entendido", dijo Sean Dunlop, analista bancario de Morningstar.

"Parece poco probable que Jefferies suspenda esos pagos si no espera que su exposición neta después del litigio sea inferior a los 126,4 millones de dólares adeudados, sobre todo porque la empresa parece bien capitalizada y tiene lo que consideramos una carga de deuda manejable."

Jefferies registró en enero una pérdida antes de impuestos de 30 millones de dólares en el cuarto trimestre relacionada con su inversión en Point Bonita, el fondo que tiene exposición a First Brands.

Sus inversiones indirectas en el fondo Point Bonitafueron de 43 millones de dólares, o el 5,9%, de las cuentas por cobrar del fondo compradas a First Brands, y 2 millones de dólares de intereses en los préstamos bancarios del proveedor de piezas de automóviles a través de la plataforma Apex de Jefferies Finance.

Esto plantea la posibilidad de que se produzcan nuevas amortizaciones cuando Jefferies anuncie sus resultados del primer trimestre a finales de este mes, según los analistas.

First Brands se declaró en quiebra en septiembre después de que los prestamistas detectaran irregularidades en sus informes financieros. La empresa tenía un pasivo de 11.600 millones de dólares, según los registros judiciales.