DÍA DE NEGOCIACIÓN-El petróleo, los rendimientos y la incertidumbre se disparan

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 2 mar (Reuters) - Los precios del petróleo y el gas (link) registraron su mayor subida en años, mientras que los bonos y la mayoría de los mercados bursátiles cayeron el lunes, después de que el ataque estadounidense-israelí a Irán (link) durante el fin de semana desencadenara oleadas de volatilidad en los mercados mundiales. La gran -y sorprendente- excepción fue Wall Street (link).

En mi columna de hoy analizo el dilema al que se enfrentan los inversores en bonos del Tesoro (link): ¿compran bonos por el aumento de la inestabilidad geopolítica y el impacto en el crecimiento de la subida de los precios del petróleo, o venden por el temor a la inflación? Hasta el momento, los temores inflacionistas parecen ser la fuerza motriz.

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. Irán promete atacar cualquier barco que intente atravesar el estrecho de Ormuz (link)

2. El conflicto con Irán se amplía al Líbano, Kuwait derriba por error aviones estadounidenses (link)

3. Los inversores se enfrentan a una bola curva en Oriente Próximo (link)

4. El Banco Nacional Suizo aumenta su voluntad de contrarrestar la "excesiva" apreciación del franco (link)

5. La actividad manufacturera de EE.UU. se mantiene estable, la inflación a puerta de fábrica repunta (link)

Principales movimientos del mercado

• STOCKS: Casi todos los principales índices asiáticos y europeos (link) caen, en torno al 1-3%. Las principales excepciones son China y los índices estadounidenses: el Nasdaq (link) y el Russell 2000 suben.

• SECTORES/ACCIONES: Cuatro de los 11 sectores del S&P 500 suben: tecnología, industriales +1%; energía +2%. Consumo básico, discrecional y sanitario -1% o más. Northrop Grumman, Marathon Petroleum +6%, AES (link) -17%, Norwegian Cruise Line (link) -10%.

• DIVISAS: El dólar registra su mejor jornada desde julio. El yen se desploma un 1%, el franco suizo cae aún más ante la amenaza de intervención del BNS. La reciente subida del CNY se detiene. Bitcoin +5%.

• BONOS: La rentabilidad de los bonos estadounidenses sube hasta 11 puntos básicos en el tramo corto, aplanando la curva a la baja.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: El petróleo acaba subiendo un 6%, el GNL europeo (link) sube un 40% tras el cese de producción de Qatar. El precio medio de la gasolina en EE.UU. supera los 3 $/galón. Oro (link) +1%, plata -4%.

Los temas de hoy

Energía alta. Muy alta

El temor a una interrupción del suministro dispara los precios del petróleo y otros productos energéticos. El petróleo se aleja de sus máximos anteriores, pero termina la jornada con una subida del 6%, lo que sitúa la variación interanual de los precios en territorio positivo. Se trata de un cambio significativo para los modelos de inflación.

La mayor subida se produjo en el gas natural licuado, después de que Qatar anunciara que ha interrumpido la producción. El GNL europeo de referencia se disparó más de un 50% antes de recortar esas ganancias al 40%, lo que sigue siendo la mayor subida en un día desde que Rusia invadió Ucrania hace cuatro años.

Seamos francos

Dada la caída de las bolsas mundiales, el repunte de la volatilidad de los mercados y el aumento del riesgo geopolítico, cabía esperar que el franco suizo se apreciara el lunes. Al fin y al cabo, es la divisa "refugio" más segura del mundo, ¿no?

Pero el franco cayó más de un 1% frente al dólar, su mayor caída desde mayo, alimentando las especulaciones de que el BNS intervino para contrarrestar la avalancha de compras de refugio. Por su parte, el BNS afirmó en un comunicado que estaba dispuesto a hacer precisamente eso para evitar una apreciación "excesiva" del franco. Todo indica que lo hizo.

¿Resiliencia o complacencia?

Después de que las bolsas asiáticas y europeas cayeran entre un 1% y un 3% el lunes, Wall Street también abrió a la baja. Pero pronto se recuperó, y terminó el día con una ligera mezcla: el Dow bajó un 0,15%, el S&P 500 sumó un 0,04%, mientras que el Nasdaq subió un 0,4% y el índice Russell 2000 de valores de pequeña capitalización saltó un 0,9%.

Dada la gravedad de los acontecimientos en Oriente Medio y su repercusión en los precios de la energía y los rendimientos de los bonos, es notable. Incluso podría decirse que los descensos del 1-3% en Asia y Europa fueron movimientos moderados. ¿Pero cerrar al alza? Veamos cómo evoluciona el resto de la semana.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Los acontecimientos en Oriente Medio, especialmente en lo que respecta a las interrupciones del suministro energético

• Cuenta corriente de Australia (4T)

• Desempleo en Japón (enero)

• Inflación de la zona euro (febrero, estimación rápida)

• La canciller británica Rachel Reeves anunciará nuevas previsiones económicas en la actualización del presupuesto

• PIB de Brasil (4T)

• John Williams, Presidente de la Fed de Nueva York, Jeffrey Schmid, Presidente de la Fed de Kansas City, Neel Kashkari, Presidente de la Fed de Minneapolis

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), está comprometida con la integridad, la independencia y la ausencia de prejuicios.