DÍA DE NEGOCIACIÓN-Las caídas de la IA y las criptomonedas se profundizan

Por Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 5 feb (Reuters) - La caída de los mercados bursátiles impulsados por la tecnología se intensificó el jueves y hundió el Nasdaq (link) a su nivel más bajo desde noviembre, mientras que los precios de los metales preciosos (link) y el bitcoin (link) se hundieron, a medida que se profundizaban las preocupaciones sobre el enorme gasto de capital de las empresas en IA y el mercado laboral estadounidense (link).

En mi columna de hoy, profundizo en el "naufragio tecnológico" y explico por qué la marea de la IA ya no levanta todos los barcos (link). Comprar un fondo indexado y ver cómo el "Mag 7" lo impulsa al alza ya no es una estrategia; los inversores deben recurrir a la selección de valores y a estrategias de gestión activa.

Si dispone de más tiempo para leer, le recomiendo algunos artículos que le ayudarán a entender lo que ha ocurrido hoy en los mercados.

1. 'El "Software-magedón"' deja a los inversores a la caza de gangas, pero cautelosos (link)

2. Amazon prevé invertir 200.000 millones de dólares este año (link)

3. Las ofertas de empleo en EE.UU. caen en diciembre a su nivel más bajo en cinco años (link)

4. El BCE mantiene los tipos sin cambios y se toma con calma la debilidad del dólar (link)

5. El Banco de Inglaterra vota a favor de mantener los tipos por un estrecho margen, pero apunta a una futura reducción (link)

Principales movimientos de los mercados

• STOCKS: Mar rojo en todo el mundo. S&P 500 -1,2%, Nasdaq -1,6%, Reino Unido (link) y Europa (link) -1%.

• SECTORES/ACCIONES: Nueve de los 11 sectores del S&P 500 caen. Tecnología -1,7%, materiales -2,8%, software -4,6%. Coinbase -13%, Super Micro Computer -9%, Amazon (link) -10% tras los resultados del 4º trimestre.

• DIVISAS: El dólar (link) sube en general, la libra (link) cae un 1% por la postura acomodaticia del Banco de Inglaterra, la corona noruega -1% por el petróleo. Bitcoin (link) -14% hasta mínimos desde octubre de 2024.

• BONOS: Los futuros de tipos estadounidenses suben con fuerza, las rentabilidades bajan 10 puntos básicos en el tramo corto para empinar la curva. la curva 2s/10s es la más pronunciada en cuatro años.

• MATERIAS PRIMAS/METALES: Petróleo (link) -3%, oro -3%, plata (link) -17%, cobre -1%.

Los temas de hoy

Ha sido un invierno frío y criptográfico

La venta masiva de bitcoins y criptomonedas se está convirtiendo en una derrota, haciendo que el "criptoinvierno" de este año sea quizás el más frío de la historia. El bitcoin cayó un 12% el jueves, su peor día en casi cuatro años, y ha perdido la mitad de su valor en sólo cuatro meses.

El impulso y los datos técnicos son claramente bajistas, pero en un momento de creciente temor a la pérdida de valor del dólar, ¿no debería estar subiendo el bitcoin? Evidentemente no, y los argumentos alcistas a largo plazo presentados por los entusiastas de las criptomonedas también se están sometiendo ahora a un mayor escrutinio.

La sorpresa de JOLTS acorrala a la Reserva Federal

Justo lo que la Reserva Federal no quería. Después de señalar en diciembre que los recortes de tipos están en suspenso porque el mercado laboral parece estabilizarse y la inflación es más preocupante, las cifras del jueves mostraron un fuerte aumento de los despidos (link) y un desplome de las ofertas de empleo (link).

Con la inflación (link) en torno al 3% y mostrando pocos signos de enfriamiento -la actividad económica se acelera-, las tensiones se intensifican en ambos extremos del doble mandato de la Fed. El presunto presidente de la Fed, Kevin Warsh, tiene mucho trabajo por delante.

La curva de rendimientos estadounidense es la más pronunciada en cuatro años

La diferencia entre los rendimientos a dos y diez años es de más de 70 puntos básicos, la mayor en cuatro años. Los datos económicos débiles aumentan las expectativas de recortes de tipos, los datos sólidos apuntan a un crecimiento que impulsa la inflación: hemos tenido ambos recientemente, y ambos empinan la curva (link).

Por supuesto, una curva pronunciada es coherente con una economía normal y saludable. Y es excelente para los bancos. Pero también puede reflejar una creciente preocupación por el desanclaje de las expectativas de inflación u otros riesgos que inflen la prima por plazo. De los dos escenarios, ése es probablemente en el que nos encontramos ahora.

¿Qué podría mover los mercados mañana?

• Gasto de los hogares de Japón (diciembre)

• Intervención de Kazuyuki Masu, miembro del Consejo del Banco de Japón

• India (link) decisión sobre los tipos de interés

• Comercio de Alemania (diciembre)

• Producción industrial de Alemania (diciembre)

• Desempleo en Canadá (enero)

• PMI de Canadá (enero)

• Sentimiento de la Universidad de Michigan (febrero, preliminar)

• Beneficios mundiales, incluidos Toyota y Philip Morris

• Discurso del vicepresidente de la Reserva Federal de EE.UU., Philip Jefferson

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Las opiniones expresadas son las del autor. No reflejan las opiniones de Reuters News, que, en virtud de los Principios de Confianza (link), se compromete a mantener la integridad, la independencia y la imparcialidad.