Piper Sandler rebaja Oracle por posibles presiones en márgenes

Investing.com — Piper Sandler rebajó la calificación de Oracle (NYSE:ORCL) de Overweight a Neutral en una nota del miércoles, citando preocupaciones sobre la presión en los márgenes y el aumento de gastos de capital mientras la empresa incrementa su inversión en infraestructura cloud.

La firma también redujo su precio objetivo para las acciones de Oracle de $190 a $130.

Los analistas de Piper Sandler reconocieron el reciente impulso de Oracle en cargas de trabajo de inteligencia artificial, particularmente a través de su negocio Oracle Cloud Infrastructure (OCI).

"OCI ha logrado establecer un papel diferenciado como plataforma preferida para clusters GPU a gran escala con un número creciente de clientes de IA, incluyendo Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER), xAI, Luma AI, Suno y Baseten", escribieron los analistas.

Sin embargo, advirtieron que con el rápido crecimiento vienen costos elevados. "Con gran cartera vienen grandes responsabilidades", señaló la nota, apuntando a un aumento trimestral de $48 mil millones en la cartera que elevó las obligaciones de desempeño restantes a $130 mil millones, más de 60% por encima del año anterior.

Para satisfacer la demanda, Oracle expandió sus regiones de centros de datos orientados al cliente de 69 a 101 durante el último año, señala Piper Sandler.

La firma advirtió que el año fiscal 2026, que comienza en junio, se perfila como "un año de crecimiento e inversiones elevadas".

La firma estima que los gastos de capital de Oracle podrían aumentar más del 50% interanual a $24 mil millones, potencialmente consumiendo "casi el 100% de los posibles flujos de caja operativos".

Aunque mantiene una visión positiva a largo plazo, Piper Sandler dijo que se mantiene al margen por ahora.

"Seguimos optimistas sobre la oportunidad de ORCL en los próximos 3-5 años, pero nos mantenemos al margen antes del año fiscal 2026 que vemos como un año de inversión", escribieron los analistas.

La rebaja también refleja un cambio en la metodología de valoración, con Piper ahora enfocándose en el flujo de caja operativo en lugar del flujo de caja libre para modelos con alto gasto de capital como Oracle.

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