Elliott aumenta participación en BP y presiona por enfoque en flujo de efectivo

Investing.com — Elliott Investment Management ha aumentado su participación en BP (LON:BP) PLC ADR (NYSE:BP) a poco más del 5%, intensificando su campaña para renovar la estrategia de la gigante energética y presionar por mayores retornos a los accionistas. Esta movida posiciona a Elliott como uno de los mayores inversionistas de BP y subraya el aparente creciente descontento con el desempeño y dirección de la compañía bajo el CEO Murray Auchincloss.

BP confirmó el aumento de la participación en una presentación regulatoria el martes. Un representante de la compañía informó a Investing.com que BP había sido "notificada por Elliott Investment Management que su participación en BP ha superado el umbral de notificación del 5%". La participación está valorada en aproximadamente £2.8 mil millones a precios actuales de mercado, otorgando a Elliott una influencia significativa.

El inversionista activista aparentemente está exigiendo cambios radicales, criticando el reajuste estratégico de BP en febrero como insuficiente y urgiendo un enfoque más agudo en el flujo de caja libre y disciplina de capital. Según The Financial Times, citando a personas familiarizadas con el asunto, Elliott ha establecido una meta para que BP alcance $20 mil millones en flujo de caja libre anual para 2027, un aumento del 40% respecto a la guía actual.

El representante de BP añadió: "Hace ocho semanas, anunciamos una estrategia fundamentalmente reajustada, y nuestro enfoque ahora es implementarla rápidamente. Agradecemos la retroalimentación constructiva de todos los accionistas mientras nos enfocamos en ejecutar nuestra estrategia reajustada". Sin embargo, BP declinó comentar sobre participaciones individuales.

La propuesta de Elliott reportadamente incluye reducir el gasto anual de capital a $12 mil millones, por debajo del rango revisado de BP de $13-15 mil millones, y recortar costos por otros $5 mil millones. También ha presionado por la desinversión de los negocios de energía solar y eólica marina de BP, que considera diluyen los retornos y distraen del desempeño central en petróleo y gas.

La estrategia actual de BP, descrita por Auchincloss como un "reajuste fundamental", busca aumentar el flujo de caja libre ajustado en más del 20% anualmente hasta 2027, mientras reduce la deuda neta y reorienta la asignación de capital hacia operaciones upstream de alto rendimiento. "Aumentaremos la inversión y producción upstream... para permitirnos producir energía de alto margen durante años", dijo durante la actualización de febrero.

La compañía actualmente planea asignar $10 mil millones anuales a petróleo y gas upstream, mientras recorta el gasto en transición energética en más de $5 mil millones respecto a previsiones anteriores. Espera que este giro genere $5.5-6 mil millones adicionales en flujo de caja operativo upstream y downstream para 2027.

A pesar de estos esfuerzos, las acciones de BP han caído un 18% desde que se reveló la estrategia reajustada, reduciendo su capitalización de mercado y alimentando la frustración de los accionistas. El aumento de la participación de Elliott sigue a preocupaciones más amplias del mercado de que la mezcla de iniciativas tradicionales y enfocadas en la transición de BP carece de claridad y convicción.

El momento de la campaña de Elliott es significativo, ya que coincide con la creciente presión sobre las grandes petroleras para entregar retornos en medio de precios volátiles de materias primas y escepticismo de los inversionistas hacia las renovables de bajo rendimiento. El enfoque de Elliott se alinea con un énfasis más amplio de los accionistas en los retornos de capital sobre apuestas a largo plazo en la transición energética.

Elliott declinó comentar sobre el asunto.

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