Wells Fargo rebaja estimaciones para paquetería y degrada acciones de UPS

Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC) degradó las acciones de United Parcel Service (NYSE:UPS) a Equal Weight desde Overweight y recortó su precio objetivo a $98 en una nota del martes, citando crecientes obstáculos comerciales y riesgos de ejecución en la industria de entrega de paquetes.

Wells Fargo declaró: "Vemos un riesgo elevado para el volumen debido a los aranceles y la eliminación de la exención de minimis".

La firma también advirtió que tanto UPS como FedEx (NYSE:FDX) enfrentan desafíos de ejecución en sus redes mientras se adaptan a las dinámicas cambiantes del comercio y comercio electrónico.

Wells Fargo expresó preocupación sobre las perspectivas a corto plazo para UPS, señalando que "el volumen doméstico se debilitó en el primer trimestre y nos preocupa un mayor debilitamiento tras la reversión de minimis en mayo".

El banco considera que, aunque la estrategia de UPS es fundamentalmente sólida, "la ejecución se vuelve más difícil con un entorno macroeconómico menos favorable".

Las estimaciones para la industria de paquetería fueron revisadas a la baja tanto para FedEx como para UPS debido a las esperadas disminuciones de volumen en segmentos domésticos e internacionales.

Los analistas destacaron que los elevados aranceles chinos y la eliminación de la exención de minimis probablemente afectarán el volumen en EE.UU., particularmente para UPS, donde el cambio podría "generar cierta desaceleración en la red que podría dañar los márgenes".

Aunque la exposición directa a China es limitada, Wells Fargo señaló que "el crecimiento del volumen de minimis ha sido notable, equivalente a ~6% del mercado estadounidense y ~100% del crecimiento excluyendo Amazon desde 2020".

Con ese crecimiento ahora bajo presión, la firma ve un mayor riesgo si los actores chinos de comercio electrónico pierden participación frente a Amazon (NASDAQ:AMZN).

Aunque tanto UPS como FedEx ahora tienen calificación Equal Weight, Wells Fargo expresó preferencia por FedEx, citando un mejor posicionamiento y un catalizador potencial por la escisión de su negocio LTL.

El precio objetivo de FedEx se redujo a $220 basado en un "múltiplo de 11x en el extremo inferior" sobre las estimaciones para 2026.

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