Wells Fargo reduce estimaciones de paquetería y rebaja calificación de UPS

Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC) rebajó la calificación de las acciones de United Parcel Service (NYSE:UPS) a Igual Ponderación desde Sobreponderación y recortó su precio objetivo a 98 dólares en una nota publicada el martes, citando crecientes obstáculos comerciales y riesgos de ejecución en toda la industria de entrega de paquetes.

Wells Fargo afirmó: "Vemos un riesgo elevado para el volumen debido a los aranceles y la eliminación de la exención de minimis".

La firma también advirtió que tanto UPS como FedEx (NYSE:FDX) enfrentan desafíos de ejecución en sus redes mientras se adaptan a la dinámica cambiante del comercio y el comercio electrónico.

Wells Fargo expresó preocupación por las perspectivas a corto plazo de UPS, señalando que "el volumen nacional se debilitó en el primer trimestre y nos preocupa un mayor debilitamiento después de la reversión del minimis en mayo".

El banco considera que, si bien la estrategia de UPS es fundamentalmente sólida, "la ejecución se vuelve más difícil con un entorno macroeconómico menos favorable".

Las estimaciones de la industria de paquetería se revisaron a la baja tanto para FedEx como para UPS debido a las disminuciones esperadas en el volumen en los segmentos nacional e internacional.

Los analistas destacaron que los aranceles elevados de China y la eliminación de la exención de minimis probablemente afectarán el volumen en Estados Unidos, particularmente para UPS, donde el cambio podría "generar cierta desaceleración de la red que podría perjudicar los márgenes".

Aunque la exposición directa a China es limitada, Wells Fargo señaló que "el crecimiento del volumen de minimis ha sido notable, equivalente a aproximadamente el 6% del mercado estadounidense y el 100% del crecimiento excluyendo a Amazon desde 2020".

Con ese crecimiento ahora bajo presión, la firma ve un mayor riesgo si los actores chinos del comercio electrónico pierden participación frente a Amazon (NASDAQ:AMZN).

Si bien tanto UPS como FedEx ahora tienen una calificación de Igual Ponderación, Wells Fargo expresó preferencia por FedEx, citando un mejor posicionamiento y un catalizador potencial de la escisión de su negocio LTL.

El precio objetivo de FedEx se redujo a 220 dólares basado en un "múltiplo de 11x en el extremo inferior" sobre las estimaciones de 2026.

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