Las acciones de K+S suben tras la mejora de Stifel a "mantener" por la recuperación del precio de la potasa

Investing.com — Las acciones de K+S AG (ETR:SDFGn) subieron más del 7% el jueves después de que los analistas de Stifel mejoraran la calificación del productor alemán de potasa y sal de "venta" a "mantener", citando precios más firmes de la potasa y una mejor visibilidad de ganancias para 2025.

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El bróker también elevó su precio objetivo de 10 a 14,50 euros, lo que implica un potencial alcista del 13,7% desde el cierre del 10 de abril de 12,75 euros.

Se espera que el primer trimestre muestre una mejora respecto a los tres meses anteriores, aunque las ganancias probablemente seguirán siendo menores en comparación con el año anterior.

Los analistas de Stifel señalaron que la recuperación en el precio de la potasa —particularmente en Brasil— ha ayudado a mejorar la confianza en torno a la empresa. Los precios del muriato de potasa en Brasil han subido desde un mínimo de 280 dólares por tonelada hasta 348 dólares.

Según las tendencias actuales de precios, Stifel estima que el EBITDA anual de K+S podría alcanzar el límite superior de su previsión de 500 millones a 620 millones de euros, aproximadamente un 7% por encima del consenso.

Los analistas advirtieron, sin embargo, que los costes más altos —particularmente de salarios y energía— podrían compensar parcialmente las ganancias.

Esperan que los costes de personal aumenten en 20 millones de euros y los gastos de energía hasta en 50 millones de euros, aunque una reciente caída en los precios del gas natural podría aliviar el impacto.

K+S prevé un crecimiento modesto en los volúmenes de ventas, con precios estables de potasa esperados en la segunda mitad del año.

Stifel proyecta que la empresa generará 300 millones de euros en EBITDA de su mina canadiense Bethune y 270 millones de euros de las operaciones alemanas, mientras que los negocios de sal y gestión de residuos deberían aportar 100 millones de euros. Los costos corporativos se estiman en 45 millones de euros.

Los analistas valoraron la empresa utilizando un múltiplo de 6x EV/EBITDA para el ejercicio fiscal 2025.

Su modelo de valoración asigna 1.000 millones de euros al segmento de sal y 3.000 millones de euros a Bethune, mientras que excluye las minas alemanas debido a la alta inversión de capital y menor flujo de caja libre.

Stifel señaló que el mercado de la potasa se mantiene más estable que otros sectores industriales, que están bajo presión por la incertidumbre comercial y los vientos en contra macroeconómicos.

El sector no se ha visto afectado por los aranceles estadounidenses, y no se espera que entre al mercado ningún nuevo suministro importante este año. Los cierres por mantenimiento en Europa del Este podrían limitar aún más la producción.

Las acciones de K+S siguen cayendo más del 14% en los últimos 12 meses. La empresa tiene previsto publicar los resultados del primer trimestre el 13 de mayo.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.